2025 року ринок акцій США можна назвати вельми динамічним: індекс S&P 500 неодноразово оновлював рекорди, а багато інвесторів насолоджуються прибутками. Але за цим зростанням приховані ризики, які часто залишаються поза увагою.

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл нещодавно зробив зауваження, яке викликало роздуми на ринку — "Ціни на акції вже досить переоцінені". Це не випадкова заява, а чітке попередження від керівника глобальної фінансової системи.

Дані говорять самі за себе. Коефіцієнт Шіллера (P/E) вже піднявся до 40.74. Наскільки цей показник безумний? Порівнюючи з піком 44.19 під час інтернет-бульбашки, ми вже дуже близькі. Переглядаючи історичні дані, можна побачити, що коли коефіцієнт Шіллера перевищує 30, ситуація стає незвичайною. За 155 років це траплялося лише 6 разів, і в п’яти з них ринок закінчувався ведмежою корекцією з падінням від 20% до 89%.

Чи буде цього разу інакше? Важко сказати. Висока оцінка дійсно впливає на політику, і хоча ФРС не може безпосередньо втручатися у ринок акцій, жорсткі фінансові умови часто створюють тиск на переоцінені активи. Історія показує, що коли ринок ігнорує такі попередження, корекція зазвичай трапляється раптово.

З іншого боку, середній цикл бичачого ринку триває близько 3 років, що значно довше за ведмежий. Після кожної корекції ринок відновлюється і переосмислює свою цінність. Навіть при падінні на 20%, зазвичай потрібно менше 9 місяців, щоб це було погашено.

Щодо криптовалют, це може бути саме той момент для роздумів. У період накопичення макроекономічних ризиків варто розглянути збільшення частки таких активів, як Біткоїн, які мають високий рівень захисту від ризиків, щоб зберегти баланс під час волатильності ринку. Головне — розуміти свою здатність витримати цей період — чи зможете ви пережити наступне відновлення, і це визначить ефективність вашої стратегії.

Чи стане 2026 рік переломним? Ринок вже дає підказки.