Шановні макро-трейдери, дослідники центральних банків та емітатори стабільних монет, чи замислювалися ви над цим питанням — чи можна довіряти цифрам резервів на балансі центрального банку?

Погляньмо на історію 1997 року. На балансі центрального банку Таїланду записано 30 мільярдів доларів резервів, звучить досить переконливо. Але що насправді? Вони уклали на офшорному ринку форвардні контракти на 29 мільярдів доларів для втручання у валютний курс. Який справжній чистий резерв? Лише 1 мільярд доларів. Такі ключові дані громадськість була в темряві півроку, доки 2 липня тайський бат не обвалився і правда не стала очевидною.

Якби тоді була технологія блокчейн, що б сталося? Уявімо цей сценарій:

Облігації США та золото центрального банку Таїланду миттєво відображаються в ланцюгу, через API депозитаріїв, таких як Нью-Йоркський федеральний резерв, для верифікації. Водночас усі форвардні контракти та свопи мають бути зареєстровані в ланцюгу, а через оракули — перевірені. Формула чистих резервів — активи мінус зобов’язання — оновлюється раз на 10 хвилин.

У лютому 1997 року, якщо б дані в ланцюгу показували, що чисті резерви Таїланду вже опустилися нижче за рівень тривоги, що б сталося? Ринок не чекав би на реакцію центрального банку, місцеві підприємства та іноземні банки одразу почали б самостійно діяти. Центральний банк не міг би брехати — йому довелося б раніше зіштовхнутися з реальністю.

Ось сила прозорості — і саме тому підтвердження резервів у ланцюгу справді може змінити правила гри.