Чому ця акція чипів може стати вашою найкращою інвестицією на 10 років

Оцінка, яка дійсно має сенс у напівпровідниковій галузі

Коли ви шукаєте наступну велику можливість у сфері чіпів, ON Semiconductor (NASDAQ: ON) виділяється з протилежних причин: він фактично доступний за ціною. У галузі, де більшість гравців мають преміальні мультиплікатори, ця компанія, орієнтована на інтелектуальні рішення у сфері живлення та сенсорики, торгується за всього 21x оцінюваного прибутку за 2025 рік і 14,5x за вільним грошовим потоком — рівнями, що здаються майже розумними у порівнянні з конкурентами.

Це розрив у оцінці виникає тому, що ринок заклав у ціну роки слабкості сектору. Але ось що важливо: керівництво прогнозує 25% зростання прибутку наступного року і майже рівне розширення вільного грошового потоку. Це той тип асиметричної ситуації, яку шукають інвестори, що цінують цінність.

Капіталовкладення, що винагороджують терплячих акціонерів

ON Semiconductor не просто генерує готівку — він систематично її повертає. Нещодавно компанія затвердила програму викупу акцій на суму $6 мільярдів доларів на три роки, що демонструє впевненість у довгостроковій траєкторії. Це важливо, оскільки зменшення кількості акцій автоматично збільшує частку майбутнього прибутку, що належить існуючим інвесторам.

Досвід підтверджує, що це не порожні слова. За останні роки компанія послідовно зменшувала кількість випущених акцій, створюючи потужний ефект складного зростання для інвесторів, що тримають.

Три рушії зростання, що працюють одночасно

Відродження автомобільної галузі

Автомобільний сектор — це основний напрямок ON Semiconductor, і перехід до електромобілів не сповільнюється — він просто нормалізується. Після вибухового інвестиційного циклу під час локдаунів COVID темпи зросли, але зараз вони охололи, проте довгострокові зобов’язання залишаються міцними. Важливі виробники оригінального обладнання, такі як Volkswagen, BMW і Ford, уклали багаторічні угоди на постачання рішень у сфері живлення та сенсорики. Китайський преміум-виробник електромобілів ZEEKR також співпрацює з компанією, що дає доступ до найбільшого у світі ринку EV.

Реалістична картина: впровадження EV слідуватиме передбачуваній кривій. Після цієї фази стабілізації зростання відновиться — і ON Semiconductor позиціонується як базовий постачальник для силових агрегатів, ADAS і систем освітлення.

Стабільний попит на промислову автоматизацію

Промисловий кінцевий ринок циклічний, але ніколи не зникає. ON Semiconductor обслуговує інфраструктуру зарядки EV, машинне зір, промислову автоматизацію і системи розумних мереж. Це секулярні тренди, які будуть накопичуватися протягом десятиліття незалежно від короткострокових макроекономічних викликів.

Можливість у AI та дата-центрах

Тут знаходиться справді захоплююча історія. Доходи від AI і дата-центрів наразі становлять приблизно $250 мільйонів доларів із прогнозованих $6 мільярдів у 2025 році. Але з партнером Nvidia, що забезпечує рішення для майбутніх дата-центрів, запуск яких заплановано на 2027 рік, ON Semiconductor опиняється на перетині двох експоненційних кривих зростання.

Аргумент про запас безпеки

Так, короткострокові виклики існують. Так, інвестиційні цикли у автомобільній галузі вже дивували ринки раніше. Але ось що важливо для інвесторів на десятиліття:

• Оцінка забезпечує справжній захист від зниження
• Множинні джерела доходу зменшують залежність від одного ринку
• Капіталовкладення демонструють переконаність керівництва
• Секулярні тренди у EV, автоматизації та AI є структурними, а не циклічними

Історія напівпровідникової галузі показує, що терплячі інвестори у якісні бізнеси, куплені за розумною ціною, отримують прибутки, що перевищують ринок. ON Semiconductor пропонує цю рідкісну комбінацію: доступ до справді захоплюючих довгострокових напрямків зростання за цінами без високих мультиплікаторів, характерних для цієї сфери.

Для інвесторів із горизонтом 10 років, які можуть витримати короткостроковий шум, ця акція заслуговує на серйозну увагу.