Акції Indivior зростають на 194% щорічно, оскільки головний інвестор зафіксує прибутки з активів

Стратегічне зменшення позицій сигналізує зрілість ринку

У кроці, який підкреслює зростаючу впевненість у фундаменталі Indivior PLC (NASDAQ:INDV), акції спеціалізованої фармацевтичної компанії принесли вражаючий дохід у 194% за останні дванадцять місяців — значно випередивши зростання S&P 500 на 15% за той самий період. Однак, оскільки операційний імпульс біотехнологічної компанії прискорюється, один інституційний фонд обрав тактичне перерозподілення портфеля.

Згідно з поданнями SEC від 13 листопада, компанія Stonepine Capital Management з Орегону скоротила свою експозицію в Indivior, продавши 250 000 акцій у третьому кварталі. Ця операція зменшила вартість володіння фондом приблизно на 2,75 мільйона доларів, залишивши залишкову частку в 100 000 акцій, оцінену в 2,41 мільйона доларів станом на 30 вересня.

Математика за цим кроком

Рішення Stonepine відображає класичні принципи управління портфелем, а не фундаментальні сумніви. Після операції вага Indivior у фонді знизилася з 5,06% до 1,96% від підзвітних активів, що зробило позицію більш відповідною іншим малим і середнім капіталізаційним біотехнологічним компаніям, таким як ADMA Biologics, Eton Pharmaceuticals і ZVRA.

За ціною $36.21 у п’ятницю, ринкова капіталізація Indivior становила $4,53 мільярда, а дохід за останні дванадцять місяців — $1,18 мільярда, чистий прибуток — $124 мільйонів.

Результати завдяки клінічній досконалості

Вибухове зростання акцій Indivior базується на конкретних бізнес-результатах. Компанія спеціалізується на терапіях на основі бупренорфіну та лікуванні розладів, пов’язаних з опіоїдами, управлінні залежністю та шизофренією. Її головні продукти — SUBLOCADE, SUBOXONE, SUBUTEX PRO, OPVEE і PERSERIS — формують більшу частину доходів через внутрішні та міжнародні канали розповсюдження, орієнтовані на медичні заклади, центри лікування залежності та урядові агентства.

У найостаннішому кварталі компанія повідомила про $314 мільйонів у загальному доході. Найважливіше, продажі SUBLOCADE зросли на 15% у порівнянні з минулим роком і склали $219 мільйонів, що підняло скоригований EBITDA на 14% до $120 мільйонів — свідчення прийняття ринком її довготривалих ін’єкційних терапій.

Подальший імпульс і оновлені прогнози

Останні прогнози керівництва сигналізують про збереження тенденції. Компанія тепер прогнозує дохід за 2025 рік у межах від $1.18 до $1.22 мільярда, а скоригований EBITDA може досягти до $420 мільйонів. Можливо, ще важливіше, що керівництво оголосило про плани зменшити щорічні операційні витрати щонайменше на $150 мільйонів, починаючи з наступного року — чіткий знак операційної дисципліни поряд із зростанням доходів.

Інвестиційна перспектива

Коли 194% річного зростання супроводжується стратегічним скороченням позицій досвідченими менеджерами, це свідчить про перехідний момент: нарратив змістився з спекуляцій щодо turnaround до стійкого зростання. Посилення фундаментальних показників Indivior — прискорення продажів, розширення маржі та обережне управління витратами — вже закладено в ціну на ринку.

Для залишкових акціонерів і потенційних інвесторів картина кардинально змінилася. Майбутні доходи все менше залежать від історій викупу і більше — від здатності компанії підтримувати зростання доходів, зберігати дисципліну щодо витрат і виконувати амбітні прогнози на 2025 рік щодо ключових і фінансових показників.