Чи продовжиться бичий тренд S&P 500 у 2026 році? Що нам кажуть дані останніх 50 років

Поточна ситуація на ринку: три роки і counting

Індекс S&P 500 вже увійшов у третій поспіль рік значних зростань, з двома поспіль річними доходами понад 20%. Глянувши вперед до 2026 року, індекс здається готовим до ще одного зростання. Однак під цим вражаючим показником прихована критична питання: скільки ще може тривати цей імпульс?

Драйвером цього руху був беззаперечний. Акції технологічного сектору, особливо ті, що в галузі штучного інтелекту, домінували у доходах. Велична сімка — група мегакапіталізаційних технологічних гігантів — за останні три роки принесли подвійні та потрійні цифри зростання. Оскільки ці компанії мають значний вплив у S&P 500, їхня продуктивність фактично визначає напрямок індексу.

Каталізатор ШІ: реальні прибутки чи завищені очікування?

Amazon і Nvidia демонструють, як впровадження ШІ перетворюється у конкретні бізнес-результати. Хмарний підрозділ Amazon, AWS, нещодавно досяг річного обсягу доходу $132 мільярдів, головним чином через зростаючий попит на інфраструктуру та послуги ШІ. Nvidia, світовий лідер у розробці чипів для ШІ, повідомила про доходи за фіскальний рік у $130 мільярдів, оскільки підприємства змагаються за придбання її передових систем.

Проте ця сама сила викликала зростаючу скептицизм. З оцінками, що досягають нових вершин, і кількома рекордними максимумами в індексі, спостерігачі ринку все частіше висловлюють занепокоєння щодо того, чи ціни на акції, пов’язані з ШІ, враховують нереалістичні очікування зростання. Технологічний сектор зазнав помітних втрат на початку грудня, з такими компаніями, як Oracle і Broadcom, що різко відступили. Одночасно інвестори перерозподіляють капітал у економічно чутливі та не-технологічні сектори, що свідчить про потенційний перехід у лідерстві ринку з наближенням 2026 року.

Що показує історія: довгий бичачий ринок

Щоб з’ясувати, чи може бичачий ринок тривати до 2026 року, корисно розглянути історичний досвід. За останні п’ять десятиліть п’ять інших бичачих ринків досягли тривалості поточного. Кожен тривав значно довше трьох років:

• Жовтень 1974 — листопад 1980: 6.2 роки
• Серпень 1982 — серпень 1987: 5 років
• Грудень 1987 — березень 2000: 12.3 роки
• Жовтень 2002 — жовтень 2007: 5 років
• Березень 2009 — лютий 2020: 11 років

Згідно з аналізом головного стратегічного аналітика Carson Group, Райана Детріка, модель є однозначною. Бичачі ринки, що пережили перші два роки, зазвичай тривають щонайменше п’ять років у цілому. За цим стандартом, поточний зростання S&P 500 ще перебуває на початковій стадії.

Підтримуючі фактори вказують на тривалі зростання

Множинні сприятливі чинники наразі сприяють продовженню. Постійні інвестиції компаній у ШІ мають стимулювати зростання прибутків. Тим часом, нове зниження процентних ставок робить оцінки акцій більш привабливими порівняно з облігаціями. Ці фактори у поєднанні з історичним досвідом свідчать про оптимізм щодо 2026 року і, можливо, навіть далі.

Важливий застережливий момент: історія — не доля

Однак ринки іноді йдуть наперекір історичним моделям. S&P 500 може несподівано зазнати спаду. Нічого не гарантує, що минулі цикли повторяться точно. Ринки формуються під впливом змінних динамік, геополітичних подій і непередбачених шоків, які жодна історична модель повністю не враховує.

Проте історичні тенденції залишаються цінними орієнтирами. Вони висвітлюють найбільш ймовірні сценарії, а не певні результати. Для індивідуальних інвесторів важливий урок полягає у тому, що індекси цінних паперів послідовно зростають протягом багаторічних і багатодесятилітніх періодів. Ця реальність свідчить, що купівля акцій і збереження позицій через цикли ринку залишається потужною стратегією накопичення багатства, незалежно від того, що принесе 2026.