ETF на майнінг у 2024 році: п’ять галузевих фондів, які варто стежити для інвесторів із високою толерантністю до ризику

Матеріальний сектор давно недооцінювався основними інвесторами, проте він пропонує тактичні можливості для тих, хто готовий прийняти волатильність. ETF на видобуток знаходяться в центрі цього сектору, пропонуючи експозицію до всього — від дорогоцінних металів до літію та сталі. На відміну від традиційних фондів матеріалів, які орієнтовані на хімічних виробників, ETF, сфокусовані на видобутку, забезпечують більш концентровану експозицію до спеціалізованих сегментів. Однак інвестори повинні усвідомлювати багатогранні ризики: коливання валют, геополітична напруга, міжнародна торгова політика та динаміка цін на товари — все це відіграє вирішальну роль.

Поточний стан ринку ETF на видобуток

ETF на видобуток за своєю природою більш волатильні, ніж широкі індекси ринку. За останній час багато з них зазнали значних корекцій, незважаючи на сильні базові ціни на товари. Це розрив між спотовими цінами та акціями компаній видобутку створює як ризики, так і можливості для тактичних трейдерів. Головне виклик: акції видобувних компаній не завжди рухаються синхронно з цінами на товари, і часто вони занадто сильно знижуються при падінні цін.

GDX: Гігант видобутку золота

ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX) залишається найбільшим і найвідомішим фондом з видобутку золота, з витратною ставкою 0.53% ($53 на кожні $10,000 інвестицій щороку). Незважаючи на стійкість золота — з недавніх часів ціни знизилися всього на 2.68% — GDX впав на 7.78%, і тепер загрожує прорватися нижче своєї 200-денної ковзної середньої.

Ця різниця відображає ширший психологічний виклик для золотовидобувних компаній. Сектор стикається з технічними перешкодами, емоційним тиском і фундаментальними невизначеностями, що спричинили значний відтік капіталу. За рік інвестори вивели приблизно 1.36 мільярда доларів з GDX, що свідчить про зменшення ентузіазму, незважаючи на традиційну роль золота як безпечної гавані.

XME: Диверсифікований гравець у видобутку

ETF SPDR S&P Metals & Mining (XME) застосовує підхід з рівною вагою 29 активів, переважно сталеливарних компаній. З витратною ставкою 0.35% і майже 13 роками історії, XME забезпечує широку експозицію до алюмінію, вугілля, міді, золота, дорогоцінних металів, срібла та сталеливарних підгалузей.

Портфель фонду виграв від тарифних політик, що підтримують внутрішніх виробників сталі, хоча цей перевага вже закладена у ціну. З трирічною річною волатильністю 27.30% — приблизно на 1200 базисних пунктів вище за індекс S&P 500 Materials — XME вимагає досвідченого управління ризиками. Це підходить для тактичних трейдерів із високою толерантністю до ризику, з активами на суму 433.35 мільйонів доларів.

LIT: Зв’язок з електромобілями

ETF Global X Lithium & Battery Tech (LIT) поєднує традиційний видобуток і новітні технологічні тренди. Хоча технічно він класифікується як тематичний фонд, кілька з його 39 активів активно добувають і виробляють літій. За останні 12 місяців фонд зазнав волатильності, знизившись на 15%, але він захоплює один із найпотужніших структурних зсувів: глобальну електрифікацію транспорту.

Попит на літій безпосередньо відображає цю трансформацію. За даними галузі, на початку 2019 року обсяги використання літію у вигляді карбонату зросли на 76% порівняно з попереднім роком. Серед усіх катодних матеріалів для батарей електромобілів літій показав найбільше зростання. Оскільки електромобілі наближаються до цінової рівності з традиційними автомобілями вже за кілька років, LIT ставить інвесторів у центр структурного зростання ринку. Витратна ставка 0.75% є цілком обґрунтованою з урахуванням довгострокових трендів і експозиції до ключових тем енергетичного переходу.

PSCM: Експозиція до матеріалів без фокусування на видобуток

ETF Invesco S&P SmallCap Materials (PSCM) пропонує гібридний підхід. Хоча він не присвячений виключно видобутку, його 34 активи отримують понад 17% експозиції від компаній, що виробляють сировину, включаючи метали, хімікати, будівельні матеріали та деревину.

Портфель розподілений порівну між цінністю та зростанням, з приблизно 36% і 29% відповідних ваг. Зосереджуючись на менших компаніях у матеріальному секторі, PSCM випередив великі компанії майже на 800 базисних пунктів за рік. Витратна ставка 0.29% робить його економічно вигідним входом для інвесторів, що шукають експозицію до видобутку без високої волатильності спеціалізованих фондів.

SIL: Недостатня продуктивність срібла

Global X Silver Miners ETF (SIL) відображає багато динаміки золотовидобутку — але з тривожним розходженням. Срібло нещодавно знизилося на 11%, попри переважно сильну світову економіку, яка теоретично підтримує промисловий попит, що становить приблизно половину всього споживання срібла.

Проблемна ситуація: деякі аналітики стверджують, що ринок срібла не має справжнього дефіциту пропозиції, і запитують, чому ціни не тримаються міцніше. За сім послідовних торгових сесій, що закінчилися наприкінці квітня, SIL закривався нижче шести днів і тепер торгується приблизно на 5.50% нижче за свою 200-денну ковзну середню. Витратна ставка 0.65% не компенсує поточну технічну слабкість. SIL варто стежити, але він є спекулятивною позицією, а не захисним активом у поточних умовах.

Стратегічний висновок

ETF на видобуток вимагають переконаності та толерантності до ризику. Експозиція сектору до макроекономічних факторів — валютної сили, торгових політик, геополітичних подій — означає, що нагороди супроводжуються значною волатильністю. GDX пропонує найширшу експозицію до золотовидобутку; XME забезпечує диверсифікований доступ до металів; LIT захоплює бум літію; PSCM дає можливість малих капіталів; а SIL — спекулятивну гру на сріблі. Кожен з них відповідає різним цілям портфеля для інвесторів, готових прийняти складність і циклічність матеріального сектору.