Яка гірничодобувна акція принесла найсильніші прибутки? Зростання FCX на 35% за кілька місяців розповідає цю історію

Порівнюючи результати діяльності гірничодобувних компаній за останні місяці, Freeport-McMoRan Inc. (FCX) вирізняється вражаючими здобутками. Зростання компанії на 35,3% за три місяці значно випередило як 25,9% приріст сектору гірничодобувної промисловості — Non Ferrous, так і більш широкий індекс S&P 500, який за цей період піднявся на 4,7%. Ця різниця у показниках піднімає важливе питання: що ж сприяє цьому імпульсу?

Перевага міді: від годин торгів до місяців сприятливих умов

Відповідь здебільшого криється у надзвичайній ціновій динаміці міді. Оскільки метал досягає рекордних рівнів оцінки, Freeport — яка отримує більшу частину доходів від видобутку міді — отримує значний додатковий прибуток. За останній квартал компанія зафіксувала зростання середньої реалізованої ціни (ARP) на мідь на 38 центів у порівнянні з попереднім роком, що відображає силу глобальної динаміки цін на мідь.

Що ж рухає цим тривалим ралі міді? Комбінація факторів створює ідеальний шторм: обмежене глобальне постачання, постійні проблеми у ланцюгах постачання та зростаючий попит з секторів технологій і енергетичного переходу. Тренд електрифікації автомобілів став особливо потужним каталізатором попиту. З прискоренням впровадження електромобілів у наступному десятилітті споживання міді на один автомобіль значно перевищує показники традиційних двигунів внутрішнього згоряння, що забезпечує металу стабільне зростання.

Економічне становище Китаю додатково підсилює структурний попит на мідь. Розширення парку електромобілів та інвестиції у альтернативну енергетику продовжують поглинати зростаючі обсяги міді, підтримуючи цінову стабільність від годин внутріденного волатильності до місячних трендів зростання.

Операційні каталізатори, що змінюють картину попиту і пропозиції

Крім ринкових динамік, власні операційні ініціативи Freeport змінюють інвестиційну тезу. Гірничий об’єкт Грасберг в Індонезії — важливий актив виробництва — стикнувся з операційними перервами, що обмежили постачання і опосередковано підтримали ціну на мідь. Однак керівництво активно працює над вирішенням цієї ситуації.

Компанія планує відновити та розширити підземне виробництво на Грасбергу, одночасно збільшуючи пропускну здатність дроблення. Ще важливіше, у 2024 році Freeport завершила будівництво нового зеленого металургійного заводу в Східній Яві, повний запуск якого очікується до кінця 2025 року. Це інвестиція в інфраструктуру дозволить компанії отримати вигоду від більш високих маржинальних обробних економік.

Крім того, триває розробка руди Kucing Liar у районі Грасберг, запуск якого заплановано на 2030 рік. Ці багаторічні ініціативи формують довгостроковий зростаючий потік, що виходить за межі короткострокових ринкових циклів.

Конкурентне середовище: як FCX порівнюється з колегами

Хоча FCX має рейтинг Zacks #3 (Hold), інвестори повинні враховувати цей рейтинг у контексті загальної динаміки гірничодобувного сектору. Аналогічні компанії — такі як Kinross Gold Corporation (KGC, Zacks Rank #1), Fortuna Mining Corp. (FSM, Zacks Rank #2), та Equinox Gold Corp. (EQX, Zacks Rank #2) — демонструють широту можливостей у гірничодобувних активах.

Консенсусна оцінка прибутковості KGC становить $1.67 на акцію, що свідчить про зростання на 145.59%, а акції принесли 223.9% прибутку за останні 12 місяців. Прогнози FSM вказують на 65.22% зростання прибутку в річному вимірі, підтримуючи 145.6% річного приросту. EQX також прогнозує 170% зростання прибутку, хоча з більшою волатильністю.

Ці порівняння ілюструють, що хоча Freeport можливо не має найвищого аналітичного рейтингу, сектор гірничодобувної промисловості в цілому зазнає значної переоцінки — що свідчить, що поточна позиція FCX може бути більш захисною, ніж перебільшеною.

Перспективи: від короткострокової сили до довгострокової позиції

Інвестиційна перспектива для FCX базується на міцній основі. Від годин тактичної торгівлі навколо макрооголошень до місяців стратегічного позиціонування навколо кривих впровадження EV, роль міді та Freeport у ланцюзі постачання пропонує кілька часових горизонтов для розгляду інвесторами.

Злиття обмеженого постачання, рекордних цін, структурного попиту з секторів електрифікації та власних операційних покращень Freeport створює середовище, де недавнє ралі на 35% може бути раннім визнанням, а не повним переоцінюванням. Інвестори, що оцінюють гірничодобувний сектор, повинні враховувати, чи відображає поточна оцінка як короткострокову динаміку постачання, так і багаторічний зростаючий виробничий тренд.