Розширення Virtual Care: чому Hims & Hers стає більш переконливою історією зростання

Цифровий сектор охорони здоров’я продовжує стабільно трансформувати спосіб доступу американців до медичних послуг. У цьому контексті Hims & Hers Health, Inc. HIMS та Teladoc Health, Inc. TDOC представляють два різні стратегічні підходи до захоплення цієї секулярної зміни, кожен з яких має значущі наслідки для інвесторів, що оцінюють експозицію до довгострокового потенціалу віртуальної допомоги.

Розуміння двох бізнес-моделей

Hims & Hers працює як платформа підписки для споживачів, що дозволяє індивідуалам цифрово досліджувати рішення у сфері здоров’я, спілкуватися з ліцензованими медичними фахівцями та отримувати постійні поповнення рецептів і продукти для добробуту через інтегровану аптечну інфраструктуру. Компанія наголошує на персоналізованих досвідах, побудованих на повторюваних точках контакту з клієнтами та зручності операцій.

Teladoc Health застосовує ширший інституційний підхід. Її сегмент Інтегрованої допомоги обслуговує роботодавців, медичні страхові компанії та госпітальні системи з комплексними віртуальними медичними послугами, програмами управління хронічними захворюваннями та технологічною інфраструктурою. Одночасно BetterHelp функціонує як її платформа для психічного здоров’я для споживачів, створюючи гібридну модель доходів підприємства та споживача.

Моментум прибутковості розповідає переконливу історію

Обидві компанії переживають значний перелом у прибутковості. Консенсусні оцінки прогнозують, що HIMS досягне 77,8% зростання прибутку на акцію у 2025 році порівняно з 2024 роком, тоді як покращення збитків на акцію TDOC очікується на рівні 79,7% у тому ж періоді. Це синхронізоване розширення маржі обох компаній відображає операційний важіль, що все більше проявляється у зрілих бізнесах телемедицини.

Аналитична спільнота зберігає конструктивний погляд на обидві цінні папери. Дванадцять аналітиків, що висловлюються щодо Hims & Hers, прогнозують середню цільову ціну за 12 місяців у розмірі $45.92, що на 31.9% вище за останні рівні закриття. Для Teladoc Health, двадцять два аналітики встановили середню цільову ціну $9.18, що означає зростання на 27.3% від аналогічних орієнтирів.

Динаміка оцінки виявляє різні ринкові позиції

Компанії торгуються за різними мультиплікаторами оцінки, що відображає їхні відповідні ринкові позиції. HIMS має прогнозний 12-місячний коефіцієнт ціна/продажі 2.9X, що перевищує його трирічне медіане 2.6X і вище середнього показника медичного сектору в 2.2X. Тим часом, TDOC торгується за 0.5X прогнозних продажів, нижче за своє історичне трирічне медіане 0.7X, що свідчить про недооцінку відносно норм сектора.

З огляду на три місяці, HIMS поступився, знизившись на 37.4%, тоді як TDOC знизився на 9.7%. Однак, перспектива на 12 місяців різко змінилася: Hims & Hers виріс на 22.1%, тоді як Teladoc Health втратив 22.5%. Ці різні траєкторії підкреслюють, як історії зростання та виконання можуть швидко змінювати інвесторські настрої у сфері телемедицини.

Перевага розширюваної екосистеми HIMS

Hims & Hers систематично розширює свій цільовий ринок через категорійне розширення поза межами традиційних пропозицій. Компанія нещодавно запустила послуги з догляду за низьким рівнем тестостерону, поєднуючи домашню лабораторну діагностику з індивідуальними протоколами лікування. Ще важливіше, ексклюзивне партнерство з Marius Pharmaceuticals дозволить з 2026 року додати брендований оральний тестостерон (KYZATREX) до платформи, що створить значущу конкурентну диференціацію та поглибить залежність користувачів від екосистеми.

Запуск Hims & Hers Labs є стратегічною еволюцією у напрямку профілактичної діагностики та постійного моніторингу біомаркерів. Розширюючись від консультаційних послуг до тестової інфраструктури, компанія створює кілька каналів залучення для учасників і зміцнює утримання через інтеграцію комплексних шляхів здоров’я.

Географічне розширення прискорює цю ідею зростання. Після придбання Livewell, Hims & Hers офіційно розпочала діяльність у Канаді. Одночасно компанія запустила свою програму з втрати ваги на ринках Великої Британії та створила там присутність платформи Hers, що відкриває міжнародні джерела доходу, які мають підтримувати сталий ріст поза межами внутрішнього насичення.

Стратегія консолідації підприємства TDOC

Цінні пропозиції Teladoc Health зосереджені на інституційному масштабі та клінічній широті. Платформа Інтегрованої допомоги охоплює первинні медичні послуги, управління хронічними станами та втручання у психічне здоров’я, підтримувані власною аналітикою даних і технологічною інфраструктурою. Це комплексне пропозиція поглиблює стосунки з клієнтами — роботодавцями та системами охорони здоров’я, що шукають координовані рішення, а не епізодичні візити у телемедицину.

Розширення у сфері гострої допомоги є другим важливим драйвером зростання. Компанія покращила своє рішення Clarity для моніторингу з можливостями охорони праці, спрямованими на виявлення погіршення ситуації на робочому місці та швидке повідомлення персоналу. Впровадження у 2026 році у окремих системах охорони здоров’я розширює проникнення Teladoc у госпітальні операції поза традиційними рамками віртуальних візитів.

Останні операційні результати демонструють послідовність у виконанні. Результати третього кварталу 2025 року вписалися у верхню межу керівних вказівок компанії, що свідчить про збалансований прогрес у сегментах Інтегрованої допомоги та BetterHelp. Постійне розширення прийняття страхових мереж у платформі терапії свідчить про поглиблення доступності для споживачів, що шукають підтримку психічного здоров’я.

Чому HIMS пропонує більш переконливий інвестиційний кейс

Обидва активи мають рейтинг Zacks Rank #3 (Hold), але Hims & Hers пропонує інвесторам більш стабільну та фінансово здорову можливість на цьому етапі. Поєднання розширення спеціалізованих категорій, зміцнення діагностичних можливостей і прискорення міжнародного проникнення створює диференційовану цифрову екосистему охорони здоров’я із високим потенціалом довгострокової масштабованості.

Teladoc Health залишається авторитетним лідером у сфері віртуальної допомоги для підприємств, але його залежність від волатильності інституційного попиту та багатосегментної операційної складності створює вищі ризики виконання. Для інвесторів, що шукають підпискоорієнтовану експозицію до споживчого охорони здоров’я з можливістю міжнародного зростання та розширення клінічної широти, Hims & Hers є більш переконливим вибором у сучасному конкурентному середовищі телемедицини.