Огляд ринку 2026: Чи зможуть дорогоцінні метали, криптовалюти та акції побити рекорди, як прогнозують інститути?

Після драматичних коливань 2025 року провідні фінансові інститути окреслюють свою дорожню карту на наступний рік. Ось у що найбільші гравці ставлять ставки на восьми ключових ринках — і де їхні погляди різко розходяться.

Ралі дорогоцінних металів: золото та срібло ведуть рух

Переможна серія золота не має ознак зупинки. Минулого року ціни зросли на 60% — найсильніший календарний рік з 1979-го — під впливом зниження ставок Федеральної резервної системи, безперервного накопичення центральних банків і напружених геополітичних ситуацій.

Світовий золотий рада прогнозує, що золото може піднятися ще на 5% до 15% у 2026 році за нормальних умов. Але у більш ризикованих сценаріях, що включають економічне уповільнення та швидше зниження ставок ФРС, дорогоцінний метал може вирости на 15% до 30%. Інвестиційні банки переважно налаштовані оптимістично. Goldman Sachs цілиться на USD 4 900/оз, тоді як прогноз Bank of America на кінець року — USD 5 000/оз — підтримується зростанням фіскальних дефіцитів і зростаючими витратами на обслуговування боргу, що має тримати вгору ставки центральних банків і інвесторів.

Срібло може навіть перевершити золото. Інститут срібла попереджає про структурний дефіцит пропозиції, що виникає глобально через зростаюче промислове споживання, відновлення інвестиційних потоків і уповільнення видобутку. UBS підвищив цільову ціну на 2026 рік до USD 58–60/оз, з можливістю до USD 65/оз. Bank of America підтримує цей оптимізм із такою ж цільовою ціною — USD 65/оз, що свідчить про те, що стиснення співвідношення золото-срібло, яке спостерігалося у 2025 році, має ще продовжуватися.

Криптовалюти на роздоріжжі: Bitcoin піддається дебатам, Ethereum викликає оптимізм

Bitcoin входить у 2026 рік із суперечливими сигналами. Після досягнення рекордних максимумів перед поверненням до майже стабільності наприкінці року, головна криптовалюта має розділені прогнози від Уолл-стріт. Standard Chartered переглянув ціль з USD 200 000 до USD 150 000, посилаючись на зменшення покупок урядових казначейських облігацій у біткоїнах. Bernstein також бачить USD 150 000 у 2026 році, але додає оптимістичний прогноз на 2027 рік — USD 200 000, стверджуючи, що Bitcoin вийшов із свого історичного чотирирічного циклу і увійшов у подовжену бичачу фазу.

Morgan Stanley має іншу думку, наполягаючи, що чотирирічний патерн залишається цілісним і попереджаючи, що цей бичачий тренд наближається до вичерпання. Ці розбіжності мають значення: поточна ціна Bitcoin становить $91,44K (зросла на 1,87% за останні 24 години), залишаючи значний запас для зростання, якщо бичі переможуть, але й ризик зниження, якщо теза про чотирирічний цикл підтвердиться.

Ethereum розповідає іншу історію — про короткострокову волатильність, яка маскує довгостроковий потенціал. Мережа також завершила 2025 рік без змін, незважаючи на більші просідання, ніж у Bitcoin. Однак інституції бачать наступний каталізатор у токенізації, де трильйони доларів можуть бути розблоковані через інфраструктуру цифрових активів. JPMorgan підкреслює цю тему дуже сильно, тоді як Том Лі з BitMain прогнозує ETH на рівні USD 20 000 у 2026 році і оголошує 2025 рік дном. Поточна ціна — $3,14K (зросла на 1,46% протягом дня), що означає, що прогноз Лі передбачає потенційне зростання на 540% — смілива ставка, яка базується на прискоренні прийняття токенізації.

Акції: десятиліття ШІ рухається вперед

** Nasdaq 100 і S&P 500, за прогнозами, продовжать перевагу 2025 року.** Технологічні акції зросли на 22% минулого року, перевищивши 18% S&P 500, що стало третім поспіль роком зростання. JPMorgan зазначає, що гіганти дата-центрів — Amazon, Google, Microsoft, Meta — продовжать масштабні капіталовкладення у створення інфраструктури ШІ, а сумарні витрати можуть досягти сотень мільярдів до 2026 року.

Ці інвестиції мають підтримати напівпровідниковий сектор і пов’язані з ним компанії, такі як NVIDIA, AMD і Broadcom. JPMorgan бачить сценарії зростання, коли S&P 500 досягне 7 500, тоді як Deutsche Bank має більш агресивний прогноз — 8 000 до кінця року. Переклад цих прогнозів на Nasdaq 100 натякає на можливі рівні вище 27 000 пунктів, за умови збереження стабільного зростання прибутків і високих витрат на ШІ.

Валютні ринки: слабкість долара і протилежні ставки

Євро зміцнів на 13% щодо долара у 2025 році — найбільший річний рух за майже вісім років. Розходження у монетарних курсах, з зниженням ставок ФРС і стабільною політикою ЄЦБ, підтримують подальше зростання EUR/USD. JPMorgan і Nomura цілиться на 1,20 до кінця 2026 року, тоді як більш оптимістичний сценарій Bank of America — 1,22. Однак Morgan Stanley попереджає, що економічна стійкість США у другій половині року може змінити ситуацію, і спершу EUR/USD підніметься до 1,23, а потім повернеться до 1,16.

Йена має свої напруження. USD/JPY завершив 2025 рік з падінням приблизно на 1%, а прогнози на 2026 рік різняться різко. JPMorgan очікує, що підвищення ставок Банку Японії буде повністю закладено у ціну, а фіскальне розширення в Японії тиснутиме на йену — і USD/JPY наблизиться до 164. Nomura заперечує, що зменшення різниць у відсоткових ставках зробить carry-трейди менш привабливими, і будь-яка слабкість економіки США може спричинити розгортання позицій, опустивши USD/JPY до 140.

Енергетика: перенасичення тіньовий прогноз

Ціна на нафту знизилася майже на 20% у 2025 році через відкриття кранів ОПЕК+ і зростання видобутку у США. У майбутньому переважають ризики зниження. Goldman Sachs малює песимістичний сценарій із середньою ціною WTI у USD 52 за барель і Brent — USD 56. JPMorgan також попереджає про середні ціни USD 54 і USD 58 відповідно, за умови, що пропозиція ОПЕК+ залишатиметься достатньою і світовий попит знизиться. Геополітичний потенціал зростання залишається, але базовий сценарій схиляється до перенасичення.

Підсумок: 2026 рік стане роком впевнених ставок, гострих розбіжностей серед інституцій і рішень, залежних від даних. Золото і срібло мають найсильніші сприятливі чинники, акції залежать від стабільних інвестицій у ШІ, криптовалюти залишаються поляризуючими, а енергетика стикається з структурними перешкодами. Спостерігайте за політикою ФРС, геополітикою та переглядом прибутків — вони визначать, які прогнози здійсняться.