Інфляція в Великій Британії охолола до 3.2%, спричинивши різке падіння стерлінга щодо долара

Фунт стерлінгів у середу зазнав значного тиску на продаж, знизившись більш ніж на 0,5% і торгуючись поблизу 1.3340 щодо долара США, оскільки останні дані інфляції у Великій Британії виявилися м’якшими за очікування. Дані, оприлюднені Офісом національної статистики, показують, що зростання головного індексу споживчих цін (CPI) сповільнилося до 3,2% у річному вимірі в листопаді, не досягши очікувань аналітиків у 3,5% і попереднього показника місяця у 3,6%.

Охолодження цінового тиску вказує на можливе зниження ставки BoE

Зниження інфляції ознаменовує другий місяць поспіль з пом’якшенням зростання цін, що свідчить про те, що боротьба Великої Британії з зростанням витрат може набирати обертів у напрямку цілі Банку Англії у 2%. Основна інфляція, яка виключає волатильні компоненти харчових продуктів і енергоносіїв, також знизилася до 3,2% з попередніх 3,4%, тоді як місяць до місяця головні ціни фактично знизилися на 0,2%, що суперечить очікуванням залишитися без змін.

Найбільш помітним для політиків BoE є те, що інфляція у секторі послуг знизилася до 4,4% з 4,5%, зменшуючи один із їхніх ключових занепокоєнь. Одночасно нові дані про зайнятість підкреслюють уразливість ринку праці — рівень безробіття за Міжнародною організацією праці (МОП) зріс до 5,1% за три місяці, що закінчилися у жовтні, і є найвищим рівнем за майже п’ять років. Ці дві тенденції — помірна інфляція і погіршення умов зайнятості — значно посилюють очікування щодо зниження ставки під час засідання Банку Англії у четвер.

Долар відновлюється попри слабкість ринку праці США

Долар США показав значне відновлення, індекс долара піднявся на 0,4% і наблизився до 98,60, різко відскочивши від нового 10-тижневого мінімуму біля 98,00, зафіксованого напередодні. Це повернення сталося попри те, що у листопаді звіт про кількість створених робочих місць у несільськогосподарському секторі показав збереження негативних тенденцій на ринку праці: рівень безробіття в США підвищився до 4,6%, що є найвищим показником з вересня 2021 року, тоді як створення робочих місць у листопаді сповільнилося до 64 000 після втрат у жовтні у 105 000.

Спостерігачі ринку пояснюють стійкість долара скептицизмом щодо можливого скорочення ставок Федеральної резервної системи у найближчому майбутньому, незважаючи на теоретичні очікування, що слабкі дані про зайнятість мають спонукати ФРС до більш м’якої політики. Інструмент CME FedWatch наразі закладає стабільні ставки у діапазоні 3,50%-3,75% на засідання ФРС у січні. Офіційні особи постійно попереджають, що агресивне зниження ставок ризикує знову підняти інфляційний тиск, який залишається значним і перевищує цільові показники, — цю думку підтримує президент Федерального резерву Атланти Рафаель Бостік, який застеріг, що «зміщення монетарної політики у бік або в зону стимулювання ризикує погіршити вже високий рівень інфляції».

Технічна ситуація GBP/USD: тенденція знижується

З технічної точки зору, GBP/USD у середу знизився до 1.3340, зберігаючи середньострокову висхідну тенденцію, підтримувану 20-денним експоненційним ковзним середнім, яке знаходиться на рівні 1.3305. Однак індекс відносної сили (RSI) за 14 днів знизився до 56 після невдачі увійти в зону перекупленості, що свідчить про можливе зменшення імпульсу. 50%-ий рівень корекції за Фібоначчі на 1.3399 тепер виступає як негайний опір, тоді як закриття нижче рівня 38,2% на 1.3307 може спричинити глибше падіння до 1.3200. Навпаки, стабільність вище за максимум вівторка на рівні 1.3456 відкриє шлях до психологічної позначки 1.3500.

Що рухає стерлінг?

Фунт стерлінгів, що виник ще у 886 році, є найстарішою валютою у світі і залишається четвертою за активністю у валютних ринках, становлячи приблизно 12% світового обсягу FX і в середньому $630 мільярдів щодня. Основні торгові пари включають GBP/USD (з урахуванням 11% обсягу торгів), GBP/JPY (3%) і EUR/GBP (2%).

Випущений Банком Англії, курс стерлінга в основному відображає рішення щодо монетарної політики, пов’язані з досягненням цілі у 2% інфляції. Коли зростання цін перевищує ціль, Банк Англії підвищує ставки для посилення кредитних обмежень, що зазвичай підтримує стерлінг, оскільки вищі доходи приваблюють міжнародних інвесторів. Навпаки, коли інфляція занизька і сигналізує про економічне уповільнення, зниження ставок здешевлює позики для стимулювання зростання — сценарій, який може розгорнутися цього тижня.

Економічні показники суттєво впливають на оцінку стерлінга. Дані ВВП, індекси менеджерів з закупівель у виробництві та послугах і дані про зайнятість оцінюють економічну динаміку і впливають на напрямок валюти. Сильна економіка приваблює іноземний капітал і сприяє підвищенню ставок, що підтримує стерлінг, тоді як слабкі дані зазвичай тиснуть на фунт. Торговий баланс також має значення, оскільки країни з позитивним торговим балансом отримують вигоду від іноземного попиту на свої товари, що зміцнює їхні валюти у процесі.

Моніторинг ринку: очікування CPI і ФРС у четвер

Інвестори зосередяться на п’ятничному випуску індексу споживчих цін у США за листопад, який має велике значення для очікувань щодо політики ФРС. Будь-які ознаки тривалої високої інфляції понад ціль у 2% можуть посилити обережність ФРС щодо передчасного зниження ставок, потенційно підтримуючи долар і створюючи додатковий тиск на відновлення стерлінга.