Чи підніметься золото до 5000 доларів у 2026 році? Чи воно знизиться?

Після того, як золото прорвало рівень 4300 доларів за унцію в жовтні 2025 року та досягло історичних прибутків, найактуальніше питання для інвесторів: Чи знову знизиться золото? Відповідь є набагато складнішою, ніж здається на перший погляд. Золото зараз стоїть на роздоріжжі між двома абсолютно протилежними сценаріями.

Ведучі висхідні прогнози домінують на ринку

Більшість експертів та великих фінансових інституцій прогнозують подальше зростання. Банк HSBC очікує досягнення золота 5000 доларів у першій половині 2026 року з середнім показником у 4600 доларів. Банк Америки також підвищив свої очікування до 5000 доларів як потенційний максимум, із середнім у 4400 доларів. Навіть Goldman Sachs скоригував прогноз до 4900 доларів, а J.P. Morgan очікує 5055 доларів до середини 2026 року.

Загалом, консенсус вказує на діапазон між 4800 і 5000 доларів як потенційний рівень опору, із середнім у 4200-4800 доларів. Це означає, що більшість сценаріїв виключають різке падіння і зосереджуються на незначних корекціях у рамках загального висхідного тренду.

Що підтримує подальше зростання?

Чотири основні фактори зберігають сильну підтримку для золота:

1. Центробанки не припиняють купувати: вони додали 244 тонни лише у першому кварталі 2025 року. Тільки Китай додав понад 65 тонн. 44% світових центробанків тепер мають золотовалютні резерви, порівняно з 37% рік тому. Ця постійна покупка створює міцну підтримку, яку важко зламати.

2. Зниження американських ставок очікується: Федеральна резервна система почала знижувати ставки і прогнозує додаткове зниження у грудні 2025 року. Кожне зниження послаблює долар і зменшує можливість втрат для золота. Доходність американських облігацій на 10 років знизилася з 4.6% до 4.07%, що свідчить про дуже низькі реальні доходи.

3. Потік інвестицій у фонди ETF на золото: активи під управлінням досягли 472 мільярдів доларів, а обсяги володінь — 3838 тонн, що близько до історичного максимуму. Нові інвестори активно входять у ринок, і 28% нових інвесторів у розвинених країнах додали золото до своїх портфелів.

4. Постачання ускладнюється: виробництво шахт зросло лише на 1% щороку, тоді як попит стрімко зростає. Вартість видобутку золота досягла 1470 доларів за унцію — найвищого рівня за останній десятиліття, що обмежує розширення виробництва.

Чи дійсно золото знову знизиться?

Так, але за дуже конкретних умов:

Перший сценарій (Нормальна корекція): сам HSBC попереджає про можливу корекцію до 4200 доларів у другій половині 2026 року, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки. Це не крах, а природне зниження в рамках висхідного тренду.

Другий сценарій (Глибша корекція): HSBC виключає зниження нижче 3800 доларів, якщо не станеться масштабний економічний шок. Goldman Sachs попереджає, що ціни понад 4800 доларів піддаються «перевірці цінової довіри», тобто потребують підтвердження реальним попитом.

Третій сценарій (Без зниження): J.P. Morgan і Deutsche Bank підвищують свої очікування, стверджуючи, що золото увійшло у нову цінову зону, яку важко зламати вниз завдяки стратегічним змінам у ставленні інвесторів до нього як довгострокового активу.

Технічний аналіз вказує на нейтральний стан наразі

На денному графіку ціна золота закрилася 21 листопада 2025 року на рівні 4065 доларів після досягнення 4381 долара. Потужна підтримка зосереджена біля 4000 доларів. Пробиття цього рівня з чітким закриттям дня може відкрити шлях до 3800 доларів (50% рівня корекції Фібоначчі).

Індекс RSI залишився на рівні 50, що є ознакою повної нейтральності. MACD залишається з сигнальною лінією вище нуля, підтверджуючи висхідний тренд. Це означає, що ринок очікує або накопичує сили перед наступним кроком.

Вищі рівні опору починаються з 4200 доларів, потім 4400 і до 4680 доларів.

Геополітичні фактори залишаються потенційним драйвером зростання

Торгові напруженості між США та Китаєм, невизначеність щодо Близького Сходу, зростання світового боргу (перевищивши 100% ВВП) — все це підштовхує інвесторів до безпечних активів. За даними Reuters, геополітична невизначеність у 2025 році підвищила попит на золото на 7% щороку.

Основний висновок

Чи знову знизиться золото? Основна дискусія вже не стосується просто зростання чи падіння, а між сильним зростанням і помірним підйомом. Навіть найобережніші прогнози виключають різке падіння. Корекції можливі, але загальний тренд залишається позитивним за умови, що:

• ставки залишаються низькими
• центробанки продовжують купувати
• пропозиція залишається обмеженою
• не станеться масштабний економічний шок

За цих умов золото може знизитися до 4000-4200 доларів, але без втрати зростаючого імпульсу, який воно здобуло до цього моменту. Обережні інвестори можуть сприйняти корекцію як можливість для покупки, а спекулянти — зафіксувати прибутки на вершинах. У будь-якому випадку, історія залишається бичачою на середньострокову і довгострокову перспективу.