Прогнози цін на золото завтра 2026: Чи дійсно дорогоцінні метали досягнуть нового максимуму?

Впродовж поточного 2025 року ми стали свідками виняткової подорожі цін на дорогоцінний метал, коли вони досягли рівнів, яких раніше не бачили ринки. Ціни різко зросли, перевищивши 4300 доларів за унцію в середині жовтня, перед тим як знизитися до приблизно 4000 доларів з початком листопада. Така різка коливання викликала широкі дискусії щодо сценаріїв на 2026 рік і того, чи зможе золото прорвати історичні рівні опору і досягти 5000 доларів за унцію чи ні.

Що спонукає зростання золота?

Поточна економічна картина створює сприятливі умови для збереження високого попиту. Побоювання щодо уповільнення загального економічного зростання у поєднанні з поступовим поверненням до політики кількісного пом’якшення змусили інвесторів переоцінити свої стратегії і повернутися до безпечних активів. Невизначеність навколо державного боргу та напруженість у міжнародних ланцюгах постачання посилили позиції золота як основного засобу захисту у великих інвестиційних портфелях.

Фактично, прогнози цін на золото базуються не лише на технічному аналізі або історичних даних, а й на складній формулі, яка поєднує монетарні фактори, геополітичні події та тенденції загального попиту. Відстеження подій на глобальному та регіональному рівнях стає необхідним для тих, хто прагне зрозуміти динаміку дорогоцінного металу і прогнозувати його майбутні рухи.

Динаміка золота у 2025: цифри говорять самі за себе

Середня ціна металу за весь рік склала близько 3455 доларів за унцію, з піком понад 4300 доларів у жовтні. Це зростання базувалося на кількох факторах, зокрема рекордному інвестиційному попиті, що був вільним від історичних обмежень, а також на постійних збільшеннях резервів міжнародних центральних банків.

За прогнозами провідних фінансових центрів:

• HSBC та Bank of America очікують діапазон цін від 3700 до 4000 доларів до кінця 2025 року
• Goldman Sachs вказує на можливість досягнення 3750 доларів з шансом на більш високий стрибок у разі погіршення ризиків
• ANZ прогнозує більш амбітне зростання до 4400 доларів до кінця року

Фактори, що слід враховувати: що чекати у 2026?

Попит на дорогоцінний метал

Світовий рада з золота повідомив, що загальний попит у другому кварталі 2025 року склав 1249 тонн, що на 3% більше у порівнянні з минулорічним рівнем, тоді як вартість зросла на 45% і досягла 132 мільярдів доларів. Інвестиційні фонди зафіксували рекордні потоки, що підвищили активи під управлінням до 472 мільярдів доларів, а їхні володіння склали 3838 тонн. Цей показник наближається до історичного максимуму у 3929 тонн, що свідчить про безпрецедентний інтерес до золота як інвестиційного активу.

Близько 28% нових інвесторів у розвинених країнах додали золото до своїх портфелів уперше минулого року і зберігали свої позиції навіть під час тимчасових спадів, що сприяло стабільності цін. Експерти HSBC вважають, що зростаюча фінансова зрілість підвищує статус золота як першого вибору для захисту, особливо на тлі волатильності криптовалют і акцій.

Активність центральних банків

Центральні банки світу не припиняли нарощувати свої золоті резерви. У першому кварталі 2025 року вони додали 244 тонни, що на понад 24% більше за середньосезонний показник попередніх п’яти років. Варто зазначити, що 44% центральних банків тепер мають золоті резерви, тоді як у 2024 році їх було лише 37%.

Лідерами за покупками стали Китай, Туреччина та Індія. Народний банк Китаю додав понад 65 тонн, продовжуючи купувати вже 22-й місяць поспіль, тоді як резерви Туреччини перевищили 600 тонн. Очікується, що ця активність залишатиметься ключовим фактором підтримки попиту до кінця 2026 року, особливо на ринках, що прагнуть захистити свої валюти від валютних коливань.

Підхід до пропозиції та виробництва

Виробництво у першому кварталі 2025 року склало 856 тонн, що на 1% більше у річному вимірі, але цей невеликий приріст не здатен закрити розрив між зростаючим попитом і обмеженою пропозицією. Це ускладнюється зниженням переробленого золота на 1% за той самий період, оскільки його власники прагнуть зберігати його у очікуванні подальшого зростання цін.

Витрати на виробництво зростають. Звіт Fitch Solutions вказує, що середня світова вартість видобутку піднялася до приблизно 1470 доларів за унцію наприкінці 2025 року — найвищого рівня за останнє десятиліття. Це означає, що будь-яке додаткове збільшення виробництва буде повільним і вимагатиме значних інвестицій.

Рішення ФРС та монетарна політика

Федеральна резервна система США знизила ставки у жовтні 2025 року на 25 базисних пунктів, встановивши діапазон від 3.75% до 4.00%. Офіційний коментар вказує на можливість подальших знижень, якщо ринок праці послабне або знизиться зростання, що є позитивним сигналом для прогнозів щодо золота.

Деякі посадовці ФРС прогнозують ще два зниження ставок до кінця 2025 року через побоювання щодо слабкості зайнятості. Трейдери на ринкових інструментах закладають ще одне зниження на 25 базисних пунктів у грудні, що стане третім зниженням цього року. Звіти BlackRock вказують, що до кінця 2026 року ФРС може тримати рівень ставки на рівні 3.4% у помірному сценарії.

Зниження ставок у майбутньому зменшить реальні доходи від облігацій, що знизить альтернативну вартість золота як бездоходного активу і підвищить його привабливість як безпечного притулку. Однак це залежить від стабільності інфляції, реакції ринку праці та загальної фінансової політики.

Інші великі центральні банки

Політика Європейського центрального банку та Банку Японії безпосередньо впливає на прогнози щодо золота. Коли ці банки застосовують політику стимулювання через зниження ставок, золото, яке не приносить доходу, стає менш привабливим, і попит на нього зменшується. З іншого боку, жорстка монетарна політика може тимчасово обмежити попит, особливо з боку інституційних інвесторів, що шукають стабільний дохід.

У 2025 році спостерігалася політична різноманітність: ФРС почала знижувати ставки, ЄЦБ продовжував їх підвищувати, а Банк Японії залишався м’яким. Це створювало складне середовище, яке зробило золото справжнім глобальним захисним інструментом.

Інфляція та глобальний борг

Світовий банк оцінив зростання цін на золото на 35% у 2025 році, але прогнозує зменшення цього показника у 2026 році через зменшення інфляційного тиску, хоча ціни залишаються високими порівняно з попередніми роками. Міжнародний валютний фонд попереджає, що глобальний державний борг перевищить 100% ВВП, що викликає побоювання щодо фінансової стабільності.

Знецінення долара і уповільнення зростання сприяли підтримці цін на товари, зокрема золото, як безпечного активу від зростаючих ризиків державного боргу. Затримки у програмах скорочення дефіцитів у великих економіках збільшили тиск на ринки облігацій, що сприяло зростанню попиту на золото. Дані Bloomberg Economics показують, що 42% великих хедж-фондів збільшили свої позиції у цьому дорогоцінному металі у третьому кварталі 2025 року.

Геополітичні конфлікти та напруженість

Торгові конфлікти між США та Китаєм і напруженість у Близькому Сході змусили інвесторів шукати безпечне укриття. Агентство Reuters повідомляє, що геополітична невизначеність у 2025 році підвищила попит на золото на 7% щорічно, через хеджування ризиків на ринках нових країн і коливання енергоресурсів.

Коли ситуація навколо Тайваню погіршилася і зросли побоювання щодо постачання енергоносіїв, ціни на спот-ринку підскочили понад 3400 доларів у липні 2025 року. З урахуванням подальшої невизначеності, золото продовжувало зростати і досягло понад 4300 доларів у середині жовтня. Така поведінка підсилює ідею, що будь-який новий шок у 2026 році може спричинити нові історичні вершини цін.

Долар США та реальні доходи

Зазвичай золото рухається у зворотному напрямку до долара і реальних доходів за держоблігаціями. Ослаблення долара робить його більш привабливим для іноземних інвесторів, тоді як високі доходи зменшують його привабливість як бездоходного активу.

У 2025 році індекс долара знизився на 7.64% від свого піку на початку року до 21 листопада, під впливом очікувань зниження ставок і уповільнення зростання. Доходи по 10-річних американських облігаціях знизилися з 4.6% у першому кварталі до 4.07% 21 листопада. Це подвійне зниження підтримало корпоративний попит на золото і посилило прогнози.

Аналітики Bank of America вважають, що збереження такої тенденції може підтримати прогнози на 2026 рік, особливо за умови стабільності реальних доходів близько 1.2% і тривалого тиску на долар через політику стимулювання, що може забезпечити сталий зростаючий тренд для золота.

Що очікують експерти на 2026?

Офіційні прогнози фінансових центрів

HSBC прогнозує новий імпульс зростання, що може привести до цін у 5000 доларів у першій половині 2026 року, з середнім очікуваним рівнем у 4600 доларів, порівняно з 3455 доларами у 2025. Це базується на зростаючих геополітичних ризиках, зростанні боргів і нових інвестиціях.

Bank of America підвищив свої очікування до 5000 доларів як потенційної вершини, з середнім рівнем у 4400 доларів щороку, але попереджає про можливий короткостроковий корекційний спад, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки.

Goldman Sachs скоригував прогноз до 4900 доларів за унцію, вказуючи на посилення потоків у ETF і активне банківське купівля.

J.P. Morgan прогнозує середню ціну у 3675 доларів у четвертому кварталі 2025 року і близько 5055 доларів до середини 2026, хоча фактичні ціни вже перевищили цілі.

Найчастотніший діапазон серед провідних аналітиків — від 4800 до 5000 доларів як максимум, із середнім у 4200–4800 доларів.

Регіональні прогнози

На Близькому Сході, Центральний банк Єгипту додав один тон у першому кварталі 2025 року, а катарський — 3 тонни. За прогнозами CoinCodex, ціна за унцію в Єгипті може сягнути приблизно 522,580 фунтів стерлінгів, що на 158.46% більше за поточний рівень.

У Саудівській Аравії, за умови глобального прогнозу у 5000 доларів і стабільного курсу між 3.75 і 3.80 ріалу за долар, ціна може сягнути близько 18750–19000 ріалів.

В ОАЕ, за аналогічним прогнозом, ціна у 5000 доларів дасть приблизно 18375–19000 дирхамів. Важливо враховувати, що ці прогнози є орієнтовними і залежать від стабільності валютних курсів, глобального попиту і відсутності значних економічних коливань.

Ризики корекції та застереження

Попри загальне оптимізм, HSBC попереджає, що зростальний імпульс може послабитися у другій половині 2026 року, і можливий корекційний спад до 4200 доларів, якщо інвестори почнуть фіксувати прибутки. Водночас, вони виключають падіння нижче 3800 доларів, якщо не станеться серйозна економічна криза.

Goldman Sachs застерігає, що тривале перебування цін вище 4800 доларів може поставити ринок перед «випробуванням цінової довіри», тобто здатністю золота зберігати рівень за слабкого попиту з боку промисловості.

Аналітики J.P. Morgan і Deutsche Bank погоджуються, що золото увійшло у нову цінову зону, яку важко прорвати вниз, завдяки стратегічним змінам у ставленні інвесторів до нього як довгострокового активу, а не короткострокової спекулятивної інструменту.

Технічний аналіз: що кажуть графіки?

За даними денного таймфрейму, 21 листопада 2025 року золото закрилося на рівні 4065.01 доларів, після досягнення історичного максимуму у 4381.44 долара 20 жовтня.

Ціна прорвала висхідний канал на денному графіку, але зберігає основний тренд на коротко- і середньостроковому рівнях, що з’єднує мінімуми навколо 4050 доларів. Міцна підтримка знаходиться біля 4000 доларів, і ця зона є ключовою. Пробиття з підтвердженням закриттям дня може спрямувати ціну до 3800 доларів (50% рівня Фібоначчі), перед можливою поверненням до зростання.

Зверху, 4200 доларів — перша сильна опірна зона, пробиття якої відкриває шлях до 4400 і 4680 доларів.

Індекс відносної сили (RSI) знаходиться на рівні 50, що свідчить про повну нейтральність ринку, рівновагу між покупками і продажами без явного домінування. Індикатор MACD залишається вище сигнальної лінії, підтверджуючи зростаючий тренд. Технічний аналіз прогнозує торгівлю у бічному тренді з підвищенням у межах 4000–4220 доларів у короткостроковій перспективі, при цьому загальна картина залишається позитивною, якщо ціна триматиметься вище основної трендової лінії.

Висновки: що все це означає?

Подорож золота у 2025 році була неймовірною за всіма показниками, але те, що буде далі, може бути ще цікавішим. Прогнози цін на золото на 2026 рік є ключовими для розуміння того, чи зможе метал зберегти свою роль як безпечного активу у світі, де ризики зростають.

З наближенням кінця циклу монетарного посилення і входом світової економіки у фазу уповільнення, можливий конфлікт між фіксацією прибутків і новими покупками від центральних банків і інвестиційних інституцій.

Якщо реальні доходи продовжать знижуватися і долар залишатиметься слабким, золото стане сильним претендентом на нові історичні вершини, можливо, близько або понад 5000 доларів. Навпаки, якщо інфляція знизиться і довіра до фінансових ринків відновиться, метал може увійти у довгостроковий період стабілізації, що унеможливить досягнення амбітних цільових рівнів.