Траєкторія золота у 2026 році: чутки про зниження ставок та геополітична напруга підвищують XAU/USD

Золото демонструє вражаючий імпульс у 2026 році, при цьому XAU/USD торгується біля позначки $4 345 під час ранкових азіатських торгів. Після завершення 2025 року з вражаючим річним зростанням на 65% — найкращим показником з 1979 року — дорогоцінний метал не показує ознак втрати динаміки. Учасники ринку все більше зосереджені на тому, що означатимуть зниження ставок для прогнозу цін на золото та загальної привабливості інвестицій.

Зниження ставок залишається основним каталізатором

Рішення Федеральної резервної системи у грудні зменшити ставки на 25 базисних пунктів, довівши ставку федеральних фондів до 3,50%-3,75%, змінило настрої інвесторів перед новим роком. Хоча голова ФРС Стівен Мірен виступав за більш агресивні зниження, а два регіональні президенти наполягали на стабільності ставок, загальне послання з грудневого засідання FOMC було чітким: чиновники бачать можливість для подальших знижень, якщо інфляція продовжить знижуватися. Це створює сприятливе середовище для активів без доходності, таких як золото, оскільки зниження ставок зменшує альтернативну вартість утримання жовтого металу порівняно з активами, що приносять відсотки.

Учасники ринку вже закладають у ціни кілька знижень протягом 2026 року, оскільки трейдери вірять, що економічні дані й надалі підтримуватимуть цикл пом’якшення монетарної політики ФРС. Таке середовище зазвичай вигідне для інвесторів у золото, які шукають як зростання, так і збереження капіталу.

Геополітична напруга посилює попит на активи-убежища

Крім монетарної політики, геополітична невизначеність працює на користь золота. Текучі напруженості між Ізраїлем і Іраном та ескалація конфліктів між США і Венесуелою змушують інвесторів переорієнтовуватися на традиційні активи-убежища. У періоди глобальної нестабільності золото історично доводило свою цінність як хедж портфеля, залучаючи як інституційних, так і роздрібних інвесторів.

Ця захисна позиція створює структурну підтримку для XAU/USD, оскільки інвестори готові платити преміальні ціни за активи, що зберігають багатство у часи невизначеності.

Збільшення маржі може обмежити ралі

Не все так оптимістично для золота. Останнім часом CME Group підвищила вимоги до маржі для ф’ючерсів на золото і срібло — цей крок фактично підвищує вартість для трейдерів, які підтримують свої позиції. Такі високі капітальні вимоги можуть спонукати до ребалансування портфеля або фіксації прибутку серед трейдерів з кредитним плечем, що потенційно обмежить короткострокове зростання дорогоцінного металу.

Прогноз цін на золото надалі ймовірно залежатиме від того, як трейдери адаптуються до нових умов маржі і чи залишаться потоки у безпечні активи достатньо сильними, щоб компенсувати будь-який технічний тиск на продаж.