Генеральний директор UiPath зменшив свої акції на 1,5 мільйона доларів: що це означає для інвесторів

Детальний аналіз внутрішніх транзакцій

Даніель Дайнс, генеральний директор та голова ради директорів UiPath, завершив двотижневу операцію з розпродажу акцій 22-23 грудня 2025 року, продавши 90 000 акцій класу A через операції на відкритому ринку. Загальна сума від продажу склала приблизно 1,5 мільйона доларів, здійснених за зваженою середньою ціною 16,49 долара за акцію — досить систематичний підхід, що відображає його усталену торгову тактику. Детальніше, кожен щоденний транш складав 45 000 акцій, що натякає на систематичне щомісячне зменшення — 45 000, поділені на 12, або приблизно 3 750 акцій на місяць за умови стабільності.

Згідно з поданням SEC Form 4, ця операція вплинула лише на безпосередні володіння Дайнса. Після продажу він зберігає 28 703 585 акцій у особистих рахунках і має додаткові 9 615 297 акцій опосередковано через Ice Vulcan Holding Limited — сумарний пакет приблизно на 473,3 мільйона доларів за поточними оцінками.

Чи слід інвесторам турбуватися?

Проста відповідь — ні. Хоча внутрішній продаж зазвичай викликає тривогу, ця конкретна операція вимагає більш тонкого тлумачення:

Масштаб відносно загальної власності: Продаж 90 000 акцій становить незначну частку від загального контролю Дайнса. Його опосередковані володіння через Ice Vulcan залишилися цілком незмінними, а його прямий пакет все ще перевищує 28,7 мільйонів акцій. Це скромне зменшення свідчить про збереження впевненості, а не про кризовий вихід.

Встановлений патерн: Ця продаж відповідає послідовній торговій поведінці Дайнса з липня 2025 року, коли він здійснював подібні за розміром операції з регулярною періодичністю. Така ритмічність свідчить про дотримання плану торгівлі за правилом 10b5-1 — заздалегідь запланованого графіка, що захищає керівництво від звинувачень у внутрішній торгівлі. Такі плани зазвичай відображають заздалегідь визначені фінансові стратегії, а не реакцію на ринкові коливання.

Перевага у таймінгу: Виконання продажу виявилося вдалим. Акції UiPath зросли приблизно на 30% з початку року і торгувалися біля свого 52-тижневого максимуму в $19.84, досягнутого 8 грудня. Продаж за ціною $16.49 свідчить про хорошу позицію на ринку без ознак експлуатації ситуації.

Реальна картина — у показниках компанії

Фундаментальні показники UiPath малюють обнадійливу картину, що підтверджує недавній імпульс зростання акцій:

Зростання доходів: Компанія отримала $1,55 мільярда доходу за останні 12 місяців (TTM), а у Q3 фінансового 2025 року, що закінчився 31 жовтня, показала $ million у квартальних продажах — зростання на 16% у порівнянні з минулим роком.

Перелом у прибутковості: UiPath досягла операційної прибутковості у Q3, заробивши $13,1 мільйона операційного доходу проти $43,4 мільйона збитку у відповідному періоді минулого року. Це суттєвий поворот, викликаний операційним важелем у її платформі автоматизації на базі штучного інтелекту.

Контекст ринкової оцінки: Акції зараз торгуються приблизно за 40-кратним співвідношенням P/E, що є високою премією. Для порівняння, у секторі програмного забезпечення зазвичай торгують за 20-30-кратним P/E, що свідчить про закладені очікування подальшого зростання та розширення частки ринку.

Конкурентна позиція UiPath

Компанія керує комплексною екосистемою автоматизації, побудованою на кількох ключових стовпах:

• Роботизована автоматизація процесів (RPA): автоматизація повторюваних, правил-орієнтованих робочих процесів у підприємствах
• Штучний інтелект для аналізу процесів: аналіз цифрових транзакцій для виявлення можливостей оптимізації
• Платформа для розробки low-code: швидка розробка додатків з мінімальним ручним кодуванням
• Централізована інфраструктура управління: інструменти для управління та забезпечення відповідності у розподілених розгортаннях

Дохід генерується через обслуговувальні контракти та підтримку, а також через професійні послуги (навчання, впровадження, консалтинг). Клієнтська база охоплює банківську справу, охорону здоров’я, фінансові послуги та державний сектор — критично важливі вертикалі, що менш схильні до економічних сповільнень.

Інвестиційна перспектива та оцінка

Вибіркове зменшення пакету акцій Дайнсом під час періоду ринкового зростання свідчить про внутрішню впевненість у траєкторії UiPath. Його значна частка акцій (38+ мільйонів) узгоджується з інтересами міноритарних акціонерів.

Однак, оцінка компанії викликає питання. За 40-кратним P/E UiPath має суттєву премію. Хоча історія зростання на базі AI та автоматизації залишається переконливою, поточна ціна залишає мало запасу для помилок. Акції вже врахували приблизно 27,77% річного зростання.

Для поточних акціонерів: Фундаментальні показники залишаються міцними; варто тримати позицію у період зростання.

Для потенційних покупців: Терпіння може окупитися. Очікування зниження до більш розумних рівнів оцінки (можливо, 30-35-кратний P/E) забезпечить кращі ризик-до-прибутку точки входу.

Обережний підхід керівництва до ліквідації — систематичний, помірний за масштабом і відповідний усталеним моделям — свідчить про те, що він вважає бізнес структурно стабільним і визнає, що поточні оцінки виправдовують вибіркову фіксацію прибутку.