Bitcoin у контексті обмеженої пропозиції: чи є зростання цін неминучим?

2024 рік приніс значущі зміни в екосистемі Bitcoin, які можуть фундаментально змінити динаміку ринку криптовалют. Під час коли ціна Bitcoin досягла рівня $91,36K із зростанням +1,47% за останні 24 години, увага аналітиків зосереджена на глибоких структурних змінах у доступності цього активу. Можливість появи шоку пропозиції в найближчі місяці викликає значний інтерес як у індивідуальних інвесторів, так і у фінансових інституцій.

Halving 2024 як поворотний пункт для виробництва Bitcoin

Процес халвінгу, який відбувся у 2024 році, фундаментально змінив економіку видобутку Bitcoin. Ця подія зменшила нагороди для майнерів удвічі, що безпосередньо вплинуло на зменшення кількості нових Bitcoin, що вводяться на ринок. Для багатьох малих майнерських операторів нова структура винагород виявилася економічно не привабливою, що призвело до виходу з галузі.

Це зменшення пропозиції відбувається у момент, коли загальний запас Bitcoin залишається жорстко обмеженим до 21 мільйона одиниць. Значна частина цієї кількості вже в обігу, а значний відсоток знаходиться у портфелях довгострокових інвесторів (HODLers), втрачених гаманцях або сховищах. Найближчий цикл халвінгу заплановано на 2028 рік, але ефекти поточного вже починають впливати на доступність активу на відкритому ринку.

Вибух попиту інституційного сектору

Паралельно зі зменшенням пропозиції ми спостерігаємо динамічне зростання інтересу корпоративного сектору. Гіганти фінансового сектору, зокрема BlackRock, активно розвивають продукти ETF, що слідкують за Bitcoin, що відкриває доступ до цього активу для ширшого кола інституційних інвесторів. Ця інституціалізація створює значний попит на ресурс, який за своєю природою обмежений.

Крім традиційних фондів, зростаючий інтерес до Bitcoin спостерігається у країнах, що стикаються з високою інфляцією та валютною нестабільністю. Аргентина, Туреччина та Нігерія стали новими центрами прийняття Bitcoin як альтернативного сховища цінності. Ця тенденція може ще більше обмежити доступний для торгівлі обсяг.

Шок пропозиції як потенційний каталізатор ринку

Термін шок пропозиції описує ситуацію, коли драматичне зменшення доступності активу на ринку створює надмірний попит у порівнянні з пропозицією. У контексті Bitcoin такий сценарій стає все більш реальним. Поєднання ефектів халвінгу, зростання інституційного інтересу та застарілих гаманців створює потенційно вибухову комбінацію для цін.

Аналитики ринку вказують, що якщо такий шок справді станеться, Bitcoin може досягти нових історичних максимумів. Останній квартал 2024 року вже демонстрував сигнали посилення ціни, що може бути передвісником більш значущих рухів.

Ризики та невизначеності

Оптимістичний сценарій не позбавлений небезпек. Висока волатильність може призвести до глибоких падінь для інвесторів, що діють на короткому горизонті часу. Крім того, потенційні регуляторні заходи можуть суттєво змінити характер ринку і спричинити несподівані корекції цін.

Перспектива довгострокова

Можливий шок пропозиції Bitcoin став би глибокою зміною у механіці ринку криптовалют. Для довгострокових інвесторів цей сценарій може представляти значну можливість, однак короткостроково ринок може демонструвати зростаючу волатильність. Bitcoin залишається одночасно активом для інвестицій і символом трансформації у глобальній фінансовій системі. Майбутній курс валюти буде визначатися світовою макроекономічною ситуацією, регуляторними підходами та фундаментальним балансом сил попиту і пропозиції на ринку.