Центральний банк змушений втрутитися, цифровий юань починає контратаку

За останній місяць Центробанк активно діяє щодо цифрового юаня, що виглядає дещо незвично.

З зовнішніх ініціатив можна відзначити, що 11 числа цього місяця Центробанк уповноважив банк DBS виступати в ролі нового оператора з розрахунків у юанях у Сінгапурі. DBS — найбільший комерційний банк у Сінгапурі, і статус міста як фінансового центру Азії беззаперечний. За цим криється ясний посил — Центробанк прискорює процес міжнародного визнання юаня. Вже зараз у 29 країнах і регіонах уповноважено 32 оператора з розрахунків у юанях, масштаб і швидкість зростають.

Внутрішня політика також не залишає сумнівів. 12 числа Мінекономіки у співпраці з Центробанком і Державною адміністрацією фінансового регулювання опублікували повідомлення про посилення співпраці у сфері бізнесу і фінансів для стимулювання споживання. Ви помітили? Основні учасники цієї ініціативи — саме ті, хто обговорював на засіданні 1128, — три органи одночасно діяли, і це означає багато — ми не йдемо шляхом стабільних монет, бо маємо цифровий юань як козир.

Найважливіше рішення було прийнято сьогодні: з наступного року цифровий юань почне нараховувати відсотки. Від засідання 28 листопада до сьогодні — у грудні — було запущено низку відповідних політик. Така швидкість ухвалення рішень і рівень їх реалізації свідчать про твердість намірів Центробанку.

А вся причина — у божевільному розвитку криптовалют, особливо у масштабній експансії стабільних монет, що змусило регуляторів вжити низку обмежувальних заходів.

Новий план, орієнтований на двоциклічний розвиток

Центробанк обрав відповідь у вигляді запуску власної цифрової валюти. Стратегія ясна: ззовні — через розширення міжнародного визнання юаня, щоб зайняти позицію на ринку, всередині — через підвищення рівня використання цифрового юаня для задоволення внутрішніх потреб.

Це фактично версія стабільної монети від Центробанку — CBDC, яка базується на технології блокчейн. Основна різниця — у тому, що емітентом є Центробанк, а не приватна компанія. У порівнянні з ринковими стабільними монетами, ця модель має природні переваги щодо довіри та регуляторної відповідності.

Смарт-контракти — це ключова зброя

Чому цифровий юань має більше перспектив, ніж стабільні монети? Головне — у його функції смарт-контрактів. Це дозволяє ефективно вирішити проблему зловживань і дефолтів у сфері споживчих субсидій — зокрема, зловживання коштами і неплатежі.

Як це працює? Наприклад, у сфері освіти та тренінгів: батьки платять за навчання цифровим юанем через смарт-контракт, і кошти автоматично звільняються для викладача після завершення певної кількості занять. Це забезпечує довіру до системи Центробанку і запобігає втратам у разі зникнення навчальних закладів. Якщо виконавець порушить умови, кошти будуть заблоковані — ризики цілком контрольовані.

Такий підхід застосовний і до інших високоризикових сфер. У фінансових операціях із високим кредитним плечем смарт-контракти стають системним інструментом управління ризиками, що важливо для запобігання системних фінансових криз.

Банки вже почали розробляти свої застосунки на цій основі. Банк транспорту запустив смарт-контракт для закупівель, Аграрний банк створив смарт-контракт для контролю за фінансами орендних компаній. Логіка розробки цих застосунків схожа на застосунки у публічних блокчейнах, але не всі можуть долучитися до їх створення.

Це довгострокова стратегія державного масштабу

Не недооцінюйте рішучість Центробанку щодо цифрового юаня. Майбутні сценарії використання будуть все більш різноманітними і широкими.

Замість прямої конкуренції зі стабільними монетами, Центробанк обрав більш розумний шлях — розвиток власної екосистеми цифрового юаня. Такий інтегрований підхід підвищує міжнародний статус і конкурентоспроможність юаня, а також дозволяє створювати застосунки, яких не зможуть реалізувати приватні стабільні монети. Ці переваги не може компенсувати жоден приватний стабільний актив.

У майбутньому поширення використання цифрового юаня стане таким самим звичним, як зараз — сканування QR-кодів для платежів, і стане невід’ємною частиною щоденного фінансового життя.