Пастка високого доходу стабільних монет з прив'язкою: те, що вам потрібно знати

Щаслива брехня з 20% річною ставкою

Останнім часом на ринку з’явилися привабливі продукти з інвестицій у стабільні монети, деякі провідні біржі запустили “план активного управління USD1”, що стверджує про можливість отримати до 20% річного доходу. З першого погляду ця цифра безперечно є привабливою для інвесторів, які шукають стабільний дохід. Але за цим криється набагато складніша реальність.

Ці високі відсотки не виникають з нічого. У традиційних фінансах доходність безризикових активів (наприклад, державних облігацій) значно нижча за цю цифру, не кажучи вже про стабільні монети, прив’язані до долара. Справжня ситуація полягає в тому, що ці високі відсотки здебільшого забезпечуються безпосередньою підтримкою платформи або проекту, а не природною доходністю активів.

Чому біржі готові підтримувати такі програми

Ключ до розуміння цієї ситуації — це боротьба за капітал. Ведучі біржі та проєкти змагаються між собою, щоб швидко залучити ліквідність і утримати користувачів, тому вони готові короткостроково витрачати гроші.

Конкретні стратегічні цілі включають:

• швидке розширення обігу нових стабільних монет, таких як USD1
• боротьбу за позиції на ринку з USDT, USDC та іншими стабільними монетами
• залучення користувачів для збереження капіталу на платформі та підвищення активності торгів
• створення власної екосистеми стабільних монет для підсилення конкурентоспроможності платформи

Проте ця модель підтримки за своєю природою є нестійкою. Як тільки стимулювальний період закінчується, доходність швидко падає і може повернутися до рівня значно нижчого за середній ринок.

Механізм випуску стабільної монети, прив’язаної до долара

USD1 випускає World Liberty Financial Inc. (WLFI), позиціонуючи її як стабільну монету з прив’язкою 1:1 до долара. Зовні вона базується на депозитах у доларах і казначейських облігаціях США, а також стверджує, що її управління здійснює професійний довірчий сервіс.

Однак головна проблема — недостатня прозорість розкриття інформації. У порівнянні з USDC або USDT, USD1 наразі не має регулярних публічних аудитів або детальних доказів резервів. Зовнішні спостерігачі не можуть незалежно підтвердити, що її резерви справді достатні для підтримки всіх обігових токенів.

Подвійний погляд: можливості та ризики

Позитивні аспекти:

USD1 як новий вибір стабільної монети дійсно підтримує міжланцюгові транзакції та застосунки DeFi. Після запуску на провідних біржах вона швидко зросла у вартості, її капіталізація перевищила кілька мільярдів доларів. Деякі великі інституції навіть використовують її для розрахунків, що частково підтверджує попит на ринку.

Ризики:

• Недостатня прозорість резервів: важко підтвердити, що за нею стоять реальні кошти
• Концентрація волатильності: аналізи свідчать, що обіг USD1 може контролювати кілька великих гравців, що підвищує ризик маніпуляцій і коливань
• Регуляторні ризики: як новий проєкт, він може опинитися під впливом змін у регуляторному полі
• Ризики платформи: історія роботи бірж і їхня відповідальність також мають значення

Як розпоряджатися для роздрібних інвесторів

Відповідь залежить від вашої толерантності до ризику та цілей інвестування.

Як консервативний інвестор:

Не рекомендується використовувати USD1 з високою ставкою як джерело стабільного доходу на довгий термін. Причина проста — підтримка закінчиться, а ризики залишаться. Для збереження капіталу краще обирати зрілі провідні стабільні монети (USDC, USDT) і низькоризикові канали (офіційні гаманці або сертифіковані депозити). Це зменшить ризик, але й доходність буде нижчою — натомість ви отримаєте спокій.

Якщо ви готові ризикувати:

Можна брати участь у спеціальних акціях, щоб отримати цю підтримку. Але потрібно розуміти, що:

• обмеження за сумою та часом зазвичай є, і перемагають перші
• після завершення підтримки доходність різко знижується
• якщо прив’язка монети порушиться або ліквідність зникне, ви можете зіткнутися з труднощами з виведенням коштів

Практичні рекомендації:

Якщо ви вирішили брати участь, встановіть чіткий план виходу. Не очікуйте, що високий дохід триватиме безкінечно — розглядайте його як додатковий бонус, а не основне джерело доходу. Вкладати слід лише ті кошти, які ви готові втратити повністю.

Підсумки

USD1 — це активність бірж і проектів у боротьбі за частку ринку стабільних монет. Висока ставка до 20% річних справді приваблює, але її суть — це підтримка, а не реальний дохід. Для будь-якого інвестора важливо усвідомлювати — немає безкоштовного сиру, і повернення вище за середній рівень ринку зазвичай супроводжується відповідними ризиками. У світі прив’язаних стабільних монет обережність і раціональність — найкращі порадники для інвестора.