Виграшність 51% і все одно збитки у 2 мільйони: аналіз 35 днів невдач трейдера Polymarket

Polymarket交易員"beachboy4"用35 днів часу розіграв класичний торговельний парадокс: 51% перемог (53 угоди, з них 27 виграшних), але в кінці зазнав збитків понад 2 мільйони доларів. Цей випадок боляче вражає тим, що проблема тут не у вдачі, а у виявленні поширених структурних ризиків у ринках прогнозів. За даними аналітичної платформи Lookonchain, за цим великим збитком стоїть чітка логіка — і ці логіки заслуговують уваги всіх, хто торгує на ринках прогнозів.

Реальні проблеми за даними

Чому високий відсоток перемог перетворюється у великі збитки

Дані торгів beachboy4 виглядають трохи дивно:

Поглянувши на цю таблицю, можна запитати: якщо відсоток перемог понад 50%, чому тоді так багато програшів?

Відповідь у тому, що саме у цьому 158 тисяч доларів збитку. Це і є небезпека ринків прогнозів — не у кількості виграшів, а у тому, скільки ти заробляєш при виграшах і скільки втрачаєш при програшах. Один збиток у 158 тисяч вимагає щонайменше двох виграшів по 93,6 тисяч, щоб компенсувати. Це і є так званий “структурний ризик з екстремальним співвідношенням виграшу до програшу”.

“Ідеологічна” пастка

За аналізом Lookonchain, найбільша помилка beachboy4 — купувати “згоду” за високою ціною 0.51–0.67.

Що це означає? У ринках прогнозів, якщо певна подія широко підтримується, ціна YES буде високою. Купівля за 0.67 означає, що прихована ймовірність цієї події вже 67%. Іншими словами, ринок вже повністю заклав цю згоду у ціну. Якщо подія не станеться, весь ваш капітал зійде нанівець — бо ціна NO з 0.33 підскочить до 1.

Це створює ситуацію “обмеженого зростання + повного падіння”: максимум ви можете заробити 33% (з 0.67 до 1), але при неправильній оцінці ризику втратите 100% (з 0.67 до 0). Такі співвідношення виграшу і програшу з математичної точки зору не вигідні.

“Пастка високої довіри” Polymarket

Чому ринки з прозорою інформацією більш небезпечні

beachboy4 часто ризикує у популярних командах NBA та футболу — у ринках з “прозорою інформацією та високою ефективністю цін”. Це здається раціональним — адже інформація про ці події повна, ціни мають бути точними.

Але саме тут і полягає проблема. Через прозорість і активну участь багато учасників ціни вже дуже ефективно відображають ринковий консенсус. Інформацію, яку ти бачиш, можуть бачити професійні аналітики, професійні гравці, моделі даних. У таких ринках твоя “висока довіра” навряд чи дасть перевагу.

Навпаки, ти можеш гонитись за вже повністю закладеними можливостями, при цьому стикаючись із структурою ризиків, що не вигідна.

Вартість відсутності управління ризиками

Ще гірше, що beachboy4 не використовував стоп-лоси, хеджування або автоматичне закриття позицій. У ринках прогнозів це майже самогубство.

• Без стоп-лосу: при неправильній оцінці, коли позиція з 0.6 падає до 0.1, ти не можеш закрити її, і просто дивишся, як вона зникає до 0
• Без хеджування: не можеш захистити себе протилежною позицією
• Без фіксації прибутку: навіть якщо позиція доходить до 0.8, ти не закриваєш її, а тримаєш до розрахунку

Такий підхід у ставці 40 тисяч доларів — це просто гра у вдачу.

П’ять практичних уроків від Lookonchain

За аналізом, цей провал залишив чіткі уроки:

1. Уникайте входу за високою ціною — не втручайтеся, коли ймовірність події вже закладена, співвідношення виграшу і програшу буде дуже несприятливим
2. Контролюйте ризик на одну угоду — середня ставка у 40 тисяч доларів для більшості трейдерів — самогубство
3. Вчасно фіксуйте прибутки і обмежуйте збитки — у ринках прогнозів ціна може швидко рухатися до крайніх значень, потрібно мати чіткий механізм виходу
4. Оцінюйте співвідношення ризику і прибутку — у високовиграшних ситуаціях не забувайте рахуєти реальний очікуваний дохід
5. Відмовтеся від ринків без переваг — у прозорих і активних ринках важко знайти справжню перевагу

Висновки для учасників Polymarket

Цей випадок відображає сутність ринків прогнозів: низький поріг входу, але високий ризик.

За даними, Polymarket очікує, що щотижневий обсяг торгів перевищить 15 мільярдів доларів, і ринок залучає дедалі більше учасників. Але більшість, можливо, не усвідомлює пастки високої перемоги. Можна виграти багато дрібних угод, але одна-дві великі втрати з’їдять усі прибутки.

Історія beachboy4 показує реальність: без системного управління ризиками і розуміння структури співвідношення виграшу і програшу навіть великий капітал може бути з’їдений.

Підсумки

51% перемог і збитки понад 2 мільйони доларів — цей парадокс дуже простий у розв’язанні: виграєш — заробляєш мало, програєш — втрачаєш багато. У ринках прогнозів, що здаються демократичними і прозорими, структурні ризики приховані за високою довірою до консенсусу. Провал beachboy4 — не у невдачі удачі, а у структурній дисбалансованості стратегії — купівля за високою ціною, надмірне використання кредитного плеча, відсутність управління ризиками. Це дорогою урок для всіх, хто прагне торгувати на Polymarket.