#数字资产动态追踪 Японський банк випустив сигнал про зменшення стимулів, порушивши останню мрію про "дешеві гроші" у світі. Що це означає? Потоки капіталу стануть більш складними.

Якщо центральний банк почне помірне підвищення ставок, вартість глобального фінансування зросте. Великі гравці, такі як японські страхові компанії та пенсійні фонди, при підвищенні внутрішніх ставок втратять привабливість для іноземних інвестицій. Частина капіталу повернеться з ринків боргу США та Європи, підвищуючи довгострокові ставки там. Ще більш боляче — ті, хто використовує позики в японській ієні для глобальної арбітражної торгівлі, витрати на угоди безпосередньо зростуть, і можливо, вони будуть закривати позиції масово, що посилить різкі коливання глобальних ризикових активів.

Звісно, цей процес не станеться миттєво. Але є один прихований ризик: уряд Японії "заливає" гроші (м'яка фіскальна політика), а центральний банк "зжимає" (жорстка монетарна політика), ці два напрямки йдуть у протилежних напрямках. В результаті може посилитися тиск на знецінення ієни або навіть спровокувати валютне втручання. Для інвесторів першим кроком є зниження левериджу, а потім — уважно стежити за ключовими економічними даними Японії та США, щоб правильно визначити ритм.