Доходність японських облігацій досягла 27-річного максимуму: чи вступають у гру стейблкоїни?

Джерело: CoinEdition Оригінальна назва: Доходність японських облігацій досягла 27-річного максимуму: чи вступають у гру стейблкоїни? Оригінальне посилання: Доходність 10-річних державних облігацій Японії щойно підскочила до 2,12%, що є найвищим показником з 1999 року. Чому це важливо? Тому що це може означати суттєвий зсув у монетарній політиці Японії. Банк Японії (BOJ) тепер натякає, що може підвищити процентні ставки далі, якщо заробітна плата та ціни продовжать зростати.

Це сталося після підвищення ставки BOJ у грудні 2025 року до 0,75%, що є найбільшим зростанням за 30 років, оскільки інфляція залишалася наполегливо вище 2%.

Чому інвестори звертають увагу

Японські інвестори володіють значною часткою глобальних активів, таких як казначейські облігації США та корпоративні облігації. Тому, коли доходність японських облігацій зростає, гроші можуть повернутися до Японії. Це може:

• Підвищити глобальну доходність облігацій
• Посилити йену
• Вплинути на більш ризиковані активи, такі як акції та криптовалюти

Стейблкоїни, такі як USDT, USDC і DAI, ще не відчули значного впливу. Вони все ще торгуються приблизно по $1, і їх резерви здебільшого складаються з безпечних активів, таких як казначейські облігації США та готівка.

Але чи може це змінитися? Можливо. Ось чому:

• Попит на стейблкоїни може знизитися в Японії, якщо місцеві облігації стануть більш привабливими
• Волатильність валютного ринку може збільшитися, якщо японські інвестори повернуть гроші додому
• Глобальні настрої щодо ризику можуть змінитися, що вплине на ринки крипто та DeFi

Стейблкоїни входять на японський ринок

Японія починає спостерігати зростання стейблкоїнів, прив’язаних до йени. Токійський стартап JPYC випустив перший стейблкоїн, прив’язаний до йени, у жовтні 2025 року, а Shinsei Trust and Banking планує запустити один у 2026 році. Кілька великих банків також експериментують із стейблкоїнами для інституційного використання.

JPYC наразі підтримує свої монети за допомогою 50-50 поєднання банківських депозитів і державних облігацій, прагнучи збільшити частку облігацій до 80%. Генеральний директор Норітака Окабе вважає, що емітенти стейблкоїнів можуть стати великими покупцями державних облігацій, допомагаючи підтримувати стабільність у час, коли BOJ зменшує свої покупки облігацій.

Обмеження та ризики стейблкоїнів

Експерти попереджають, що стейблкоїни мають свої обмеження. Економіст Ейджі Танігукі пояснює, що стейблкоїни зазвичай інвестують у короткострокові облігації, тому вони не можуть замінити великих покупців довгострокового боргу. Аналізатор ринку Юя Хасегава додав, що безпечні та ліквідні активи є необхідними для резервів стейблкоїнів, що обмежує їх інвестиційні можливості.