Траст Теп? Чому інвесторам потрібно чітко розуміти різницю між Trust та REIT

Якщо ви колись чули слово “траст” (Trust), але ще не впевнені, що воно означає, або плутаєте з REIT або загальним фондом, ви не самотні. Багато хто думає, що це одне й те саме, але насправді вони різні. Сьогодні ми розкриємо значення Trust простою мовою та чітко розмежуємо їх, щоб ви могли приймати більш обґрунтовані рішення щодо інвестицій.

Що таке Trust? Ознайомлення з інструментом управління активами

Trust безпосередньо — це система управління майном, яка базується на юридичних процедурах, з участю особи або інституції, що називається “трасті” (Trustee), яка відповідає за догляд за активами, що передані їй власником.

Трасті виконує функцію відповідно до намірів власника майна і збирає доходи від управління цим майном, щоб виплатити бенефіціарам (Beneficiary), згідно з умовами договору.

Активи, що управляються у трасті, можуть бути різними: готівка, нерухомість, акції, облігації, бізнес, мистецтво, борги та інші активи, що генерують дохід.

Простими словами, Trust — це система або інструмент, створений для того, щоб менеджер міг збирати прибутки з активів і передавати їх отримувачам.

Чому Trust корисний? 5 основних причин

1. Передача вигод без необхідності передачі активів

Trust дозволяє власнику активів надавати вигоди іншим без необхідності передавати право власності. Ця практика спочатку використовувалася для управління спадщиною, але згодом стала популярною і для інвестицій.

2. Управління за заздалегідь визначеним планом

При створенні Trust потрібно вказати, яким чином власник бажає управляти активами. Трасті зобов’язані дотримуватися цих намірів без відхилень.

3. Можливі податкові переваги

Створення Trust не вважається передачею активів іншим, а лише надання прав на отримання доходів, що може давати податкові переваги залежно від законодавства країни.

4. Професійне управління

Якщо власник активів хворіє або не може керувати ними самостійно, відкличний Trust (Revocable Trust) дозволяє залучити професіоналів для управління активами. Коли власник одужує, він може скасувати Trust і керувати активами самостійно.

5. Гнучкість у процесі

Trust — це просто угода між особами, на відміну від фонду, який потребує реєстрації та дозволів від органів. Це робить створення та зміну Trust більш гнучким.

Скільки типів Trust? Поділ за функціями

Trust можна класифікувати за різними ознаками. Наприклад, за можливістю скасування:

Скасовані Trust (Revocable Trust) — власник може скасовувати або змінювати їх у будь-який час.

Нескасові Trust (Irrevocable Trust) — створюються назавжди і не підлягають скасуванню.

За спеціальним призначенням:

• Трасти для захисту активів
• (Blind Trust)
• Благодійні Trust
• Трасти між поколіннями
• Трасти для податкових пільг
• Нерухомість Trust
• Шлюбні трасти
• Трасти для особливих потреб

Хто основні гравці у світі Trust?

Зрозумівши переваги та типи, потрібно ознайомитися з ролями учасників:

Засновник (Settlor)

— це початковий власник активів. Підписуючи договір Trust, він залишається власником, але не може використовувати або керувати активами, що передані Trust.

Менеджер (Trustee)

— не має особистих вигод, але відповідає за управління активами згідно з договором і може отримувати плату за послуги.

Отримувач вигод (Beneficiary)

— особа, яка отримує доходи або вигоди. Якщо трасті порушує умови, отримувач має право вимагати компенсацію або повернути активи.

Чотири обов’язкові елементи для успішного створення Trust

Щоб Trust був дійсним, потрібно врахувати чотири компоненти:

1. Чіткість намірів — договір має бути сформульований ясно, без двозначностей.

2. Визначеність активів — потрібно знати, які активи передаються, де вони знаходяться і як ними управляти.

3. Визначеність отримувачів — має бути конкретна особа або група, яка отримає вигоду, і вона не повинна зникнути або померти.

4. Реальність можливостей — активи, що управляються, мають справді генерувати дохід.

Trust, REIT і фонд: у чому різниця?

У сфері інвестицій є великі активи, і управління ними може бути різним. Іноді це здається схожим, але насправді:

Що таке Trust і REIT?

REIT (Real Estate Investment Trust) — це різновид Trust, але виключно для нерухомості.

Спільне: і Trust, і REIT — це договори, які не є юридичними особами, створюються за допомогою договору Trust, і управління ними схоже.

Різниця: Trust може управляти різними активами, а REIT — лише нерухомістю.

Що таке Trust і фонд?

Фонд (Fund) — це юридична особа, яка збирає гроші від інвесторів і вкладає їх відповідно до цілей, виплачуючи дивіденди.

Різниця:

• Фонд — це юридична особа, Trust — ні.
• Trust створюється договором, фонд — реєстрацією та дозволами.
• Способи управління різняться.

В Україні: які типи Trust доступні?

В Україні дозволені Trust лише для залучення капіталу на фондовому ринку, і є два типи:

Активний Trust (Active Trust)

— створюється для отримання доходу від активів:

• для інституційних інвесторів (II/HNW Trust Fund)
• REIT

Пасивний Trust (Passive Trust)

— створюється для управління активами з іншими цілями:

• ESOP (акції для працівників)
• EJIP (спільне інвестування у наймання працівників)
• резервні рахунки / Sinking Fund для погашення боргів

Отже, REIT — це один із типів Trust, але не всі Trust — REIT. На сьогодні більшість активів Trust у Україні — саме REIT, оскільки їх легше підтвердити, вони легко продаються і купуються, навіть для новачків.

Підсумок

Trust (Траст) — це юридичний інструмент управління активами, який спочатку використовувався для спадщини, але зараз застосовується для різних активів.

Якщо Trust управляє нерухомістю, його називають REIT. Трасті керують і отримують доходи, виплачуючи дивіденди учасникам.

Trust — це хороший варіант для інвесторів, які хочуть вкладати у великі активи, але не мають достатнього капіталу для купівлі самостійно.