Труднощі з облігаціями Telegram відображають реальні виклики, з якими стикаються компанії у криптоекосистемі. За повідомленнями, цей телекомунікаційний гігант має обсяг облігацій близько 5 мільярдів доларів, заморожених на рахунках національної розрахунково-клірингової палати Росії, що безпосередньо відкриває ризики його експозиції на російському капіталовкладенському ринку.

Цікаво, що за останні кілька років Telegram активно випускала облігації — лише у травні 2025 року було випущено нові облігації на 1,7 мільярда доларів, а також активно викупляє борги, що погашаються у 2026 році. Така агресивна стратегія залучення капіталу та захисту одночасно свідчить про оцінку керівництва щодо потреби у ліквідності. Однак з появою західних санкцій ці ретельно сплановані фінансові схеми були безпосередньо порушені.

Ця ситуація є тривожним сигналом для всіх Web3-компаній, що працюють у різних країнах: геополітичні ризики часто впливають на фінансові позиції у несподіваний спосіб. Ринок облігацій здається стабільним, але санкції, заморожування та інші чорні лебеді можуть будь-якої миті змінити правила гри.