Чому офісне обладнання вважається оборотними активами і чому важливо розуміти його деталі при аналізі фінансової звітності

Інвесторам, які прагнуть слідкувати за фінансовим здоров’ям компанії, необхідно глибоко розуміти фінансову звітність, особливо розділ активів, що демонструє здатність протистояти кризам. У цій статті ми розкриємо поняття швидкозмінних активів та методи їх аналізу для правильного прийняття інвестиційних рішень.

Apple тримає 48 мільярдів доларів готівкою, але борги зросли на 62.7% — що це означає?

Apple вважається компанією з міцною фінансовою базою. У 2019 році компанія мала активи, які можна швидко конвертувати у готівку, на суму 162.8 мільярдів доларів, а також готівку та її еквіваленти близько 59 мільярдів доларів. Порівняння балансу між 2019 та 2020 роками дає цікаві результати.

Число готівки (Cash & Cash Equivalents) зменшилось більш ніж наполовину — з 90 мільярдів до 48 мільярдів доларів, але борги за комерційними кредитами зросли більш ніж на 62% — з 37 мільярдів до 60 мільярдів доларів. Це може свідчити про зміну підходу компанії до управління грошовими коштами або про уповільнення збору платежів від клієнтів.

Що таке справжні оборотні активи і чим вони відрізняються від інших активів?

Оборотні активи (Current Asset) — це частина балансу, яка показує вартість активів, що компанія може швидко перетворити у готівку протягом 12 місяців. Цей показник допомагає інвесторам оцінити короткострокову ліквідність компанії та її здатність пережити кризу.

Розподіл між двома типами активів:

Оборотні активи — можуть бути швидко конвертовані у готівку (не більше року), що забезпечує високу ліквідність, наприклад: готівка, банківські депозити, векселі отримання, дебіторська заборгованість, запаси, офісне обладнання, а також невиплачені доходи.

Необоротні активи — важко швидко перетворити у готівку і компанія тримає їх понад 1 рік. Вони не допомагають швидко пройти кризу, наприклад: земля, будівлі, обладнання, довгострокові інвестиції.

Які компоненти входять до оборотних активів?

Готівка — найліквідніший актив

Готівка — актив, який найшвидше можна передати, сплатити борги одразу і є засобом обміну, який приймають усі. Однак надмірне накопичення готівки не приносить доходу, тому це не є оптимальною політикою для компанії.

Банківські депозити — баланс між ліквідністю та доходністю

Депозити у банках схожі на готівку, їх можна швидко конвертувати у готівку. Вони приносять відсотки, але мають ризик залежно від фінансового стану банку.

Короткострокові інвестиції — поле для потенційного прибутку

Компанія може інвестувати у різні цінні папери на короткий термін, наприклад: акції, облігації, золото. Вони мають більший ризик, але й потенціал для прибутку.

Векселі отримання — договори з коротким терміном до року

Це позики або угоди купівлі-продажу з терміном менше року. Можуть бути ризики невиконання зобов’язань, але при цьому приносять відсотки.

Дебіторська заборгованість — кредитні записи

Гроші, які клієнти ще не сплатили компанії. Важливий елемент торгового балансу, але з ризиком втрати, особливо під час кризи, коли клієнти можуть не заплатити.

Запаси — товари, що очікують продажу

Матеріали або готова продукція, що очікує реалізації. Можуть швидко перетворитися у готівку через продаж, але інвесторам слід враховувати, чи зменшуються запаси або вони залишаються «застряглими», що може стати джерелом втрат.

Офісне обладнання — матеріали для роботи

Вважається оборотним активом, оскільки використовується короткий час — папір, ручки, офісне обладнання з терміном служби менше року.

Нерозподілені доходи та авансові платежі — гарантія майбутнього

Це доходи, які ще не отримані, але ймовірність їх отримання у майбутньому висока, або витрати, сплачені наперед для отримання майбутніх вигод.

Що показують дані про оборотні активи у балансі для інвесторів?

Показники оборотних активів у балансі є важливим індикатором «здатності вижити» компанії у короткостроковій перспективі. У випадку непередбачених ситуацій, наприклад, кризи COVID-19, коли компанія тимчасово не може збирати доходи, достатній рівень оборотних активів допомагає оплачувати зарплати, оренду, обслуговування обладнання. Величина цих активів — своєрідний «рятувальний круг».

Якість цих активів важлива так само, як і їх кількість. Наприклад, готівка або депозити можна швидко конвертувати у гроші, тоді як дебіторська заборгованість під час кризи може залишитися непогашеною. Запаси можуть перетворитися на тягар, а не актив.

Тому розумний інвестор не обмежується лише сумою оборотних активів, а аналізує їх структуру та якість: які частини є справжньою готівкою, які — боргами з високим ризиком, а які — запасами, що можуть перетворитися у збитки.

Основні моменти, які має зрозуміти інвестор

Правильне читання та інтерпретація оборотних активів — базовий навик для інвестора, що аналізує фінансову якість компанії. Числа у балансі дають уявлення про короткострокову ліквідність, але важливо дивитись глибше.

Офісне обладнання, дебіторська заборгованість, запаси — не однакові за якістю. Деякі активи легко перетворюються у гроші, інші — мають високий ризик. Криза, така як COVID-19, показала, що компанії з високою якістю та достатніми оборотними активами мають більше шансів вижити.

Отже, при прийнятті інвестиційних рішень важливо детально аналізувати структуру та якість оборотних активів, а не лише їх суму.