Як використовувати коефіцієнт P/E для вибору дешевих акцій

Під час спадку на ринку багато інвесторів шукають цільові акції, але не впевнені, чи справедлива поточна ціна, чи варто купувати зараз і коли очікувати прибутку. На ці питання можна відповісти за допомогою P/E ratio — це інструмент оцінки вартості акцій, який найчастіше використовують інвестори Value Investing.

Що таке P/E Ratio або Price Per Earning Ratio?

P/E ratio — це коефіцієнт, який порівнює ціну акції та прибуток на акцію. Це показник, який показує, наскільки років інвестору потрібно чекати, щоб окупити інвестицію за цієї ціни, припускаючи, що компанія матиме однаковий прибуток кожного року.

Формула розрахунку: P/E = Ціна акції ÷ EPS (Earning Per Share)

Основні фактори у формулі P/E Ratio

1. Ціна акції (Price) Це ціна, за якою інвестор купує акцію зараз. Чим нижча ціна покупки, тим нижче значення P/E, що означає швидшу окупність.

2. Чистий прибуток на акцію (EPS) Розраховується як загальний чистий прибуток компанії за рік, поділений на кількість виданих акцій. Це частка прибутку, яку отримає власник однієї акції кожного року.

Приклад розрахунку P/E Ratio

Припустимо, інвестор купує акцію за 5 гривень за акцію, а компанія має EPS 0,5 гривні:

• P/E = 5 ÷ 0,5 = 10 разів
• Це означає, що компанія виплачує прибуток 0,5 гривні щороку
• Через 10 років інвестор отримає весь прибуток 5 гривень назад і окупить інвестицію в 10-му році
• Після 10-го року весь прибуток буде чистим прибутком

Чим нижче P/E, тим дешевша акція і тим швидше окупність

Forward P/E vs Trailing P/E: відмінності та переваги й недоліки

Forward P/E (P/E вперед)

Використовує поточну ціну акції, поділену на прогнозований прибуток у майбутньому

Переваги: допомагає побачити потенціал зростання компанії в майбутньому, підходить для вибору акцій з перспективою зростання

Обмеження: прогнози аналітиків або компанії можуть бути неточними, а деякі компанії можуть занижувати прибуток, щоб досягти цілей

Trailing P/E (P/E позаду)

Використовує поточну ціну акції, поділену на прибуток на акцію за попередні 12 місяців

Переваги: базується на реальних даних, які вже сталися, розраховується швидко і дуже популярна через прозорість методики

Обмеження: минула продуктивність не гарантує майбутні результати, а якщо компанія пережила значну подію, яка змінила прибуток, ця цифра може експіше

Обмеження P/E Ratio, які повинні знати інвестори

Значення EPS постійно змінюється

Якщо компанія швидко зростає, EPS може збільшитися. Наприклад, EPS зростає з 0,5 до 1 гривні, а ціна акції залишається 5 гривень, P/E знизиться до 5 разів. Це означає, що окупність скоротиться до 5 років замість 10 років.

З іншого боку, якщо трапляється негативний фактор, як-от торгове обмеження, EPS може впасти до 0,25 гривні, P/E зростатиме до 20 разів. Окупність подовжиться до 20 років.

P/E не можна порівнювати між різними галузями

Технологічні компанії зазвичай мають вищий P/E, ніж роздрібні компанії, оскільки очікування щодо зростання різні.

Висновок

P/E ratio — це корисний інструмент для оцінки, чи дорога чи дешева акція, але його не слід використовувати поодиноко. Інвесторам слід вивчити, що таке P/E ratio і як його правильно використовувати, а потім поєднати з іншим аналізом, таким як потенціал зростання, фінансовий стан та інші фактори, для більш точного інвестиційного рішення. Успіх на фондовому ринку залежить від глибокого розуміння різних інструментів та їх розумного використання.