ETF на золото у 2024 році: чи варто воно того? Аналіз 6 найкращих продуктів ринку

Чому інвестори цього року звертають увагу на ETF з золота

Драгоцінний метал знову став важливою складовою у глобальних портфелях. Це не випадковість. На тлі загострення геополітичної напруги в Україні, Газі та регіоні Азія-Тихий океан, а також перспективи зниження відсоткових ставок ФРС, ETF з золота виступають привабливою альтернативою для тих, хто прагне захистити своє майно.

Попит на золото надходить із різних джерел, які залишаються відносно стабільними: ювелірні вироби (581,5 тонни у Q4 2023), інституційні інвестиції (258,3 тонни), центральні банки (229,4 тонни) та технологічний сектор (80,6 тонни). Загальний обсяг у світі майже не опустився нижче 1100 тонн за останні 14 років, що свідчить про стійкий попит.

Хоча у перших місяцях 2024 року ETF з золота зазнали чистих відтоків капіталу — 2,9 трильйонів доларів у лютому за даними World Gold Council — ціна активу продовжувала відновлюватися з жовтня 2022 року, підтримуючись стабільними покупками центральних банків та змінами у структурі міжнародних резервів.

Розуміння механізмів: як насправді працюють ці інструменти?

На відміну від зберігання фізичних злитків вдома, ETF з золота пропонують доступ без ускладнень з зберіганням та ризиків безпеки. Ці індексні фонди можуть бути двох типів: забезпечені фізичним золотом (зберігається у сейфах визнаних інституцій) або синтетичні (які відтворюють ціну за допомогою деривативних контрактів).

Фізичні ETF зберігають реальні злитки, де кожна акція представляє частку власності на метал. Синтетичні, хоча й мають більш конкурентоспроможні коефіцієнти витрат, вводять ризик контрагента, пов’язаний із платоспроможністю емітента.

Основні переваги — це ліквідність протягом дня — купівля та продаж протягом торгової сесії як звичайних акцій — та зменшені витрати порівняно з активними взаємними фондами. Основні витрати — це річна адміністративна ставка та комісії брокера, зазвичай менше 0,5%.

Макроекономічні фактори, що підтримують інвестиції в золото

Глобальний борг досяг історичних рівнів з часів кризи 2008-2009 років. США працюють із борговим співвідношенням до ВВП 129%, Японія — 263,9%, тоді як Китай і Європейський Союз ще зберігають керовані, хоча й зростаючі рівні. Ці дисбаланси ставлять під сумнів стабільність міжнародної фінансової системи.

Джером Пауелл, голова ФРС, публічно визнав, що «США перебувають на фіскальному шляху, який є незбалансованим. Борг зростає швидше за економіку». Ця оцінка офіційної інституції підтверджує тезу про золото як захист від майбутніх системних ризиків.

Крім того, 71% із 57 опитаних у 2023 році центральних банків планують збільшити свої резерви золота протягом наступних 12 місяців (на 10 відсоткових пунктів більше, ніж у 2022). Ця інституційна стратегія підкреслює стратегічну важливість металу у глобальній фінансовій архітектурі, поступово відходячи від залежності від долара США.

Порівняльна ефективність: 6 найкращих ETF з золота для інвестицій

SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) - Безперечний лідер

З активами понад 56 мільярдів доларів і щоденним обсягом 8 мільйонів акцій, GLD є найактивніше торгованим. Відслідковує ціну фізичних злитків, зберігаються у HSBC Bank USA у Лондоні. Комісія у 0,40% є конкурентоспроможною для такого розміру. За ціною 202,11 долара за акцію, у 2024 році показав приріст 6,0%. З 2009 року приносить загальний дохід 146,76%.

( iShares Gold Trust )NYSE: IAU### - Витрати та продуктивність

IAU конкурує безпосередньо з більшим братом з меншими витратами: 0,25% на рік. Має активи на 25,4 мільярда і щодня торгує 6 мільйонами акцій. Фізичне золото зберігається у JP Morgan Chase у Лондоні. За ціною 41,27 долара демонструє найкращу історичну динаміку серед шести — 151,19% з 2009 року. У 2024 році також показує 6,0%.

( Aberdeen Physical Gold Shares )NYSE: SGOL( - Доступна ціна

З активами лише 2,7 мільярда і стабільним обсягом )2,1 мільйона акцій/день###, SGOL пропонує найвигіднішу ціну — 20,86 долара. Комісія у 0,17% є дуже привабливою. Золото зберігається у швейцарських і британських сейфах. З моменту створення приніс 106,61%, у 2024 році — 6,0%.

( Goldman Sachs Physical Gold )NYSE: AAAU( - Інституційна стабільність

Цей ETF під керівництвом провідної фінансової установи має JPMorgan Chase як зберігача. Активи чисті — 614 мільйонів доларів, щоденний обсяг — 2,7 мільйона акцій, мінімальні витрати — 0,18%. За ціною 21,60 долара — другий за економічністю варіант, з історичним доходом 79,67% і 6,0% у 2024 році.

) SPDR Gold MiniShares (NYSE: GLDM) - Надзвичайно низькі витрати

GLDM — це «лайт»-версія GLD із меншою структурою. Хоча управляє 6,1 мільярдами і щодня торгує 2 мільйонами акцій, його коефіцієнт витрат — лише 0,10%. За ціною 43,28 долара показав 72,38% накопиченого доходу і 6,1% у цьому році.

iShares Gold Trust Micro (NYSE: IAUM) - Найдешевший

З найнижчим у ринку коефіцієнтом витрат — 0,09%, IAUM управляє 1,2 мільярдами і щодня торгує 344 000 акцій. За ціною 21,73 долара за акцію ідеально підходить для роздрібних інвесторів з обмеженим капіталом. Хоча його історичний дохід — 22,82% з 2021 року, він відповідає циклу золота і має стабільну динаміку.

Перспективи: чи варто зараз додавати золото до портфеля?

Рішення залежить від трьох основ: ваших цілей, толерантності до ризику та горизонту інвестування. Консервативні або з ризиком середньої величини інвестори можуть виділити значну частку, тоді як агресивні — зосередитися на активі з більш високим потенціалом доходу.

Конкретні переваги:

• Ефективна диверсифікація, що зменшує втрати в інших активах
• Укриття під час екстремальної волатильності ринку
• Історичний захист від інфляції, навіть за помірних ставок

Обмеження, які слід враховувати:

• Золото не приносить доходу (без дивідендів чи відсотків)
• Значна волатильність у короткостроковій перспективі (тижні або місяці)
• Зворотня залежність від сили долара США

У контексті, коли уряди тримають структурно незбалансований борг, а центральні банки диверсифікують резерви у бік золота, ці ETF виступають як легітимний інструмент довгострокового захисту капіталу.

Практичні рекомендації щодо інвестування в ETF з золота

Визначте свою стратегію перед початком. Чітко сформулюйте цілі та толерантність до ризику; не робіть імпровізацій з розподілом.

Погоджуйте з іншими активами. ETF з золота найкраще працюють у складі диверсифікованого портфеля, а не як єдине інвестування. Поєднуйте з акціями, облігаціями та криптовалютами відповідно до вашого профілю.

Думайте у роках, а не місяцях. Ціни можуть коливатися, але історично золото зростає у тривалих циклах. Уникайте короткострокової спекулятивної торгівлі.

Оцінюйте макроекономічний контекст. Перед інвестуванням враховуйте цикли відсоткових ставок, геополітику, рівень боргу та ринкові настрої. Є кращі і гірші моменти для інвестування у золото.

Обирайте відповідно до бюджету. Якщо капітал обмежений, SGOL, AAAU або IAUM пропонують доступні точки входу. Для максимальної ліквідності — GLD або IAU.

Головна перевага ETF з золота — їх демократизація: дрібні інвестори отримують доступ до дорогоцінного металу з мінімальними сумами без необхідності фізичного зберігання злитків. Тепер ви знаєте основні варіанти, їхні характеристики за вартістю та доходністю. Останнє питання — особисте: чи вважаєте ви розумним захистити частину свого портфеля від майбутніх системних ризиків?