Відкриття позиції, закриття позиції, непозначені позиції, ліквідація, перенесення позиції: повний аналіз — п’ять ключових понять ф’ючерсів та практичний посібник з торгівлі

在 ф’ючерсному ринку та торгівлі з кредитним плечем інвесторам потрібно засвоїти п’ять основних понять — відкриття позиції, закриття позиції, непогашена позиція, ліквідація, перенесення контракту. Ці терміни здаються складними, але їх розуміння надзвичайно важливе для уникнення збитків і підвищення ймовірності успіху.

Відкриття та закриття позиції: початок і кінець торгівлі

Відкриття позиції — це початок торгівлі, ви входите на ринок, купуючи або продаючи певний актив, очікуючи, що ціна рухатиметься у сприятливому напрямку. Але в момент відкриття ви ще не підтверджуєте прибутки або збитки — лише після закриття позиції ви зможете точно визначити результати.

Закриття позиції означає завершення торгівлі. Це стосується будь-яких активів — акцій, ф’ючерсів або інших інструментів — коли ви вирішуєте вийти з позиції. Після закриття ви можете точно порахувати доходність, розмір збитків і співвідношення ризику та прибутку.

Наприклад, припустимо, ви позитивно налаштовані щодо акцій Apple (AAPL), і купуєте 100 акцій $150 . Під час утримання ви можете додавати або зменшувати кількість, але поки ви не закриєте позицію, вона залишається відкритою. Коли ціна Apple зросте до $160 , ви вирішуєте продати все — і тоді завершиться повна операція — закриття довгої позиції.

Важливість закриття полягає в тому, що воно безпосередньо впливає на результати торгівлі. Передчасне закриття може призвести до пропуску подальшого зростання, а запізніле — до реверсії і збитків. Розумний трейдер закриває позицію згідно з встановленими правилами, а не за інтуїцією.

Увага: тайванський ринок використовує систему «T+2», тобто кошти за закриття позиції зараховуються через два робочі дні, тому при плануванні фінансів потрібно враховувати цей момент.

Непогашена позиція: індикатор глибини ринку

Непогашена позиція — це кількість контрактів у ф’ючерсах або опціонах, які ще не були закриті або виконані через зустрічну операцію. Це важливий показник для оцінки сили ринкових трендів.

Збільшення непогашеної позиції означає: нові інвестиції продовжують входити, і існуючий тренд (будь то бичачий або ведмежий) може тривати. Наприклад, на тайванському індексі, якщо ціна зростає і кількість непогашених контрактів також зростає, це свідчить про сильний бичачий настрій і стабільний попит.

Зменшення непогашеної позиції означає: інвестори закривають свої позиції, і поточний тренд може наближатися до завершення або ринок входить у фазу консолидації.

Попереджувальні сигнали: якщо ціна тайванського індексу зростає, але кількість непогашених контрактів зменшується, це може свідчити, що зростання підтримується закриттям коротких позицій (покупкою для закриття), а не новими довгими. Такий тренд може бути нестійким і вказувати на можливу корекцію.

Ліквідація: найбільший ризик торгівлі з кредитним плечем

Ліквідація — це унікальне явище для торгівлі з кредитним плечем. Оскільки ф’ючерси та торгівля з плечем використовують гарантійне забезпечення, ви можете контролювати великі обсяги, внесучи лише невелику суму. При несприятливому руху ринку збитки швидко з’їдають весь ваш депозит або навіть перевищують його.

У цей момент біржа або брокер вимагає додаткового внеску (Margin Call). Якщо інвестор не зможе внести необхідну суму протягом визначеного терміну, платформа примусово закриє вашу позицію — і це і є ліквідація.

Приклад реальної ситуації:

Припустимо, ви купуєте один контракт на міні-тайванський індекс за гарантійне забезпечення 46 000 юанів. Ціна йде проти вас і знижується, і ваш баланс стає нижчим за 35 000 юанів. Брокер надсилає повідомлення про додатковий внесок, вимагаючи покрити різницю. Якщо ви не зробите це вчасно, брокер примусово закриє вашу позицію за ринковою ціною — і це буде ліквідація.

Наслідки ліквідації дуже серйозні:

• Втрата всього депозиту
• Можливе виникнення боргу
• Обліковий запис заморожено, торгівля припинена

Як запобігти ліквідації:

• Використовувати помірний кредитний плечовий коефіцієнт (новачкам рекомендується не більше 2х)
• Встановлювати жорсткі стоп-лоси (наприклад, закривати позицію при збитках понад 5%)
• Мати достатній баланс на рахунку, не торгувати на межі
• Постійно контролювати ринкову волатильність

Перенесення контракту: стратегія зміни місяця закінчення ф’ючерса

Перенесення контракту — це унікальна для ф’ючерсів концепція, яка означає заміну поточної угоди на інший контракт із іншим терміном закінчення.

Ф’ючерсні контракти мають фіксовану дату закінчення (наприклад, тайванський індекс — третя середа місяця). Якщо ви прогнозуєте довгостроковий тренд і не хочете виходити з ринку, потрібно робити перенесення контракту, щоб продовжити торгівлю.

Приклад ситуації:

Ви купуєте контракт на золото з поставкою в грудні, очікуючи зростання ціни. Але напередодні закінчення контракту у грудні виявляєте, що попит на золото слабкий, і ціна може знизитися. Тоді ви можете зробити перенесення — замінити грудневий контракт на січневий, щоб продовжити торгівлю.

Вартість перенесення залежить від ситуації:

• Контанго (Contango): ціна далекого місяця > ціна ближнього місяця. Перенесення при цьому супроводжується продажем більш дорого і купівлею дешевше, що може спричинити додаткові витрати.
• Беквардація (Backwardation): ціна далекого місяця < ціна ближнього. Перенесення при цьому може принести прибуток.

Способи перенесення:

• Автоматичне — багато брокерів пропонують цю послугу, але потрібно ознайомитися з правилами і тарифами
• Ручне — самостійно обираєте найкращий момент і ціну, більш гнучко, але вимагає активних дій

Якщо ви торгуєте лише акціями або валютами, поняття перенесення не потрібно, але закриття позицій, непогашена позиція і ліквідація — обов’язкові для розуміння.

Практичний трейдинг: коли відкривати і закривати позицію

Відкриття і закриття — це ключові рішення у торгівлі, від їх правильності залежить кінцевий результат.

Чотири основні критерії для визначення моменту відкриття позиції

1. Підтвердження тренду ринку

Спершу потрібно переконатися, що індекс у зоні вище за середні (місячна, квартальна), або знаходиться у висхідній структурі (вищі вершини і низини). За бичачого тренду ймовірність успіху при відкритті позиції вища; у ведмежому — краще утриматися або зменшити обсяг.

2. Оцінка фундаментальних показників компанії

Звертайте увагу на прибутковість, зростання доходів, підтримку галузевих політик (наприклад, напівпровідники, зелена енергетика). Уникайте активів із погіршенням фінансових показників або сумнівною фінансовою ситуацією. Надійний фундамент зменшує ризики раптових збитків.

3. Перевірка технічних сигналів

• Пробій: ціна пробиває рівень опору або попередній максимум, при цьому обсяг зростає (співвідношення ціни і обсягу), що свідчить про входження покупців і можливий тренд
• Уникнення пастки: різке падіння без пробою мінімуму або зменшення обсягу, що може бути ознакою розвороту
• Індикатори: MACD у «золотому перехресті», RSI виходить із зони перепроданості — підтверджують сигнал

4. Управління ризиками

Перед відкриттям встановлюйте стоп-лос (наприклад, при падінні нижче за рівень прориву на 3–5%), визначте допустимий рівень збитків і обсяг позиції. Не відкривайте повністю позицію одразу, щоб уникнути надмірного ризику.

Золоті правила відкриття: «Загальний тренд у напрямку, актив має підтримку, сигнали ясні, ризики обмежені». У тайванському ринку цінують «розумне входження і швидке закриття», краще пропустити можливість, ніж ризикувати безпідставно.

Чотири основні критерії для визначення моменту закриття позиції

1. Досягнення цілей прибутку

Перед входом потрібно визначити цільовий рівень (наприклад, +10% або досягнення певної середньої). При досягненні — частинами закривати позицію, щоб зафіксувати прибуток і не втратити його. За сильного тренду можна залишити частину, але слід коригувати цілі (наприклад, при падінні нижче 5-денної середньої — закрити).

2. Досягнення рівня стоп-лосу

Будь то «фіксований» стоп (збитки понад 5%) або технічний (пробій рівня підтримки або середніх), при спрацьовуванні потрібно рішуче закривати. Тайванські інвестори кажуть: «Стоп-лос — основний елемент інвестицій», затягування збільшує збитки.

3. Погіршення фундаментальних показників

Якщо компанія має погані фінансові результати або з’явилися серйозні негативні новини (заборгованість, зміна політики), навіть якщо ще не досягнуто стоп-лосу, краще закрити позицію. Фундаментальні проблеми часто призводять до різкого падіння ціни.

4. Ознаки технічного розвороту

• Свічки з довгими чорними тінями
• Пробій важливих рівнів (20- або 60-денних середніх)
• Вибуховий обсяг з падінням
• Дивергенція індикаторів (ціна оновлює максимум, а RSI — ні)

Це сигнали для закриття. Тайванські трейдери часто використовують технічний аналіз для прийняття рішення, і ці ознаки заслуговують уваги.

5. Потреба у переорієнтації капіталу

Якщо з’являється більш перспективний актив або потрібно звільнити кошти, можна закрити слабкі позиції, щоб ефективніше використовувати капітал. Уникайте «застрягнути у слабкому активі і пропустити сильний».

Головний ворог закриття — жадібність і нерішучість. Строге дотримання правил і дисципліна допомагають зберегти прибутки і контролювати ризики.

Підсумок: повний торговий процес від відкриття до перенесення контракту

• Відкриття: раціональне рішення на основі тренду, фундаменту і технічних сигналів
• Закриття: рішуче виконання за цільовими рівнями, стоп-лосами або зміною фундаменту
• Непогашена позиція: важливий індикатор сили ринку
• Ліквідація: найбільший ризик з кредитним плечем, потрібно контролювати коефіцієнт
• Перенесення контракту: необхідна навичка для довгострокових ф’ючерсних позицій, враховуючи витрати

Незалежно від активу — акцій чи ф’ючерсів — засвоєння цих п’яти понять, чітке встановлення правил і суворе дотримання дисципліни — запорука стабільного прибутку.