Що чекає глобальні ринки у 2026 році: глибокий аналіз прогнозів інституцій щодо дорогоцінних металів, цифрових активів та валютних пар

Новий рік приносить нові можливості — але й невизначеність

У 2026 році після волатильного 2025-го інвестиційна спільнота розділена щодо напрямку основних класів активів. Деякі ринки минулого року злітали вгору, інші — спотикалися. Станом на початок січня Bitcoin торгується приблизно за $94,37K, а Ethereum — за $3,30K, виникають питання: чи продовжиться імпульс? Чи з’являться перешкоди?

Дорогоцінні метали: Золото та Срібло — у гонитві вгору?

Золота історія

Минулого року золото показало винятковий результат — ціни зросли на 60%, що стало найрізкішим річним підйомом з 1979 року. Центробанки продовжували купувати, геополітична напруга залишалася, а поворот ФРС до зниження ставок створював сприятливі умови. На 2026 рік консенсус обережно оптимістичний.

Світовий золотий рада припускає, що ціни можуть піднятися ще на 5%–15%, якщо поточні умови збережуться. У більш екстремальному сценарії, що включає рецесію та агресивне стимулювання ФРС, золото потенційно може вирости на 15%–30%. Інвестиційні банки підтримують оптимізм: Goldman Sachs очікує ціну $4,900/унцію до кінця року, а Bank of America ще більш позитивно — $5,000/унцію, посилаючись на зростаючі дефіцити бюджету США та боргове навантаження як постійні фактори підтримки.

Структурна перевага Срібла

Срібло минулого року показало значний приріст, що перевищив результати золота. Причина? Обмеження пропозиції. Інститут срібла відзначає стабільний структурний дефіцит пропозиції — промисловий попит залишається високим, інвестиційні покупки відновлюються, а зростання виробництва сповільнюється. Очікується, що цей дисбаланс ще більше погіршиться у 2026 році.

UBS підвищив свій прогноз на 2026 рік до $58–60/унцію з потенціалом досягнення $65/унцію у певних сценаріях. Bank of America погоджується, також прогнозуючи $65/унцію, що свідчить про широке погодження щодо траєкторії металу.

Цифрові активи: Bitcoin та Ethereum на переломному етапі

Bitcoin: триває дебат щодо циклу

Bitcoin завершив 2025-й без змін після драматичного бичачого ралі, перебуваючи біля $94,37K на початку 2026 року. Головне питання: чи живий легендарний чотирирічний цикл чи ні?

Standard Chartered нещодавно знизив цільовий рівень Bitcoin з $200,000 до $150,000, аргументуючи, що покупки криптовалют урядовими казначействами можуть зменшитися, тоді як потоки ETF залишаються підтримкою. Bernstein також очікує $150,000 до кінця 2026 року, з $200,000 — до 2027 року, стверджуючи, що Bitcoin перейшов через свій історичний цикл і увійшов у подовжену бичачу фазу.

Morgan Stanley має протилежну точку зору, наполягаючи, що чотирирічний цикл зберігається і ралі наближається до завершення. Це розходження між великими інституціями відображає справжню невизначеність щодо макроекономічної динаміки та регуляторних траєкторій.

Ethereum: гра токенізації

Ethereum відобразив нестабільність Bitcoin у 2025 році, завершивши без змін, але торгуючи вище $3,30K у січні 2026 року. Однак інституції зазвичай оптимістично налаштовані щодо його перспектив у 2026 році.

JPMorgan підкреслює величезний потенціал у токенізації активів, що значною мірою базується на інфраструктурі Ethereum. Голова BitMain Tom Lee прогнозує ETH на рівні $20,000 до 2026 року, стверджуючи, що Ethereum дно у 2025 році і зробить драматичний стрибок, оскільки хвиля токенізації переформатовує майбутній крипто-суперцикл.

Акції: Nasdaq 100 прагне до 27,000?

Nasdaq 100 виріс на 22% у 2025 році, випереджаючи S&P 500 з приростом 18%. На 2026 рік консенсус позитивний — інвестиції у штучний інтелект вважаються основою.

JPMorgan підкреслює, що гіперскейл-оператори дата-центрів (Amazon, Google, Microsoft, Meta) збережуть високі витрати, потенційно досягнувши сотень мільярдів у сумі до середини 2026 року. Це має підтримати акції таких компаній, як NVIDIA, AMD і Broadcom.

Щодо S&P 500, JPMorgan прогнозує підйом до 7,500, а Deutsche Bank ще більш оптимістично — до 8,000 до кінця року у позитивних сценаріях. Проекції цих цілей дозволяють припустити, що Nasdaq 100 може перевищити 27,000 згідно з різними моделями аналітиків.

Валютні ринки: розбіжності між парами USD

EUR/USD: продовжиться відступ долара?

EUR/USD піднявся на 13% у 2025 році — найкращий рік за майже вісім років — через ослаблення долара. На 2026 рік ключовим є розбіжність у монетарній політиці: ФРС знижує ставки, ЄЦБ тримає їх стабільними.

JPMorgan і Nomura прогнозують досягнення EUR/USD рівня 1.20 до кінця року, тоді як Bank of America більш агресивно — 1.22. Morgan Stanley попереджає про можливий поворот у другій половині 2026 року, якщо економічні дані США зміцняться, прогнозуючи початковий рух до 1.23 з подальшим відкатом до 1.16.

USD/JPY: складна картина

USD/JPY знизився на початку 2025 року, але потім відновився, завершивши без змін. У погляді на 2026 рік ситуація розділена.

JPMorgan залишається оптимістичним, стверджуючи, що очікування підвищення ставок Банку Японії вже закладені у ціну, а фіскальне розширення Японії буде тиснути на йену, ціль — 164 до кінця року. Переведення цього у валютний курс — 7500 JPY до USD — означатиме суттєве ослаблення йени. Nomura заперечує, що звуження різниць у ставках зменшить привабливість carry trade; якщо дані США погіршаться, розгортання позицій може спричинити посилення йени, потенційно піднявши USD/JPY до 140 перед закінченням 2026 року.

Енергетика: нафта під тиском зниження

Сира нафта майже на 20% знизилася у 2025 році через збільшення видобутку OPEC+ і зростання виробництва у США. Інститути бачать ризики зниження через перенасичення у 2026 році, якщо виробництво залишиться високим, а зростання попиту — сповільниться.

Goldman Sachs малює песимістичний сценарій із середньою ціною WTI близько ~$52/барель і Brent — ~$56/барель. JPMorgan також підкреслює ризики зниження, з WTI біля $54/барель і Brent — близько $58/барель, якщо надлишки пропозиції збережуться. Обидві фірми не очікують різкого відновлення без суттєвого шоку у поставках.

Висновок: рік обережного оптимізму з застереженнями

2026 рік, ймовірно, принесе зростання у дорогоцінних металах, окремих цифрових активах і акціях — але ризики реалізації залишаються. Макроекономічні сюрпризи, геополітичні конфлікти і політичні повороти можуть швидко зруйнувати консенсусні прогнози. Будьте гнучкими і уважно слідкуйте за ключовими даними.