Глобальний ринок нафти та компанії, які його домінують

Сектор нафтогазової промисловості залишається одним із ключових стовпів світової економіки, рухаючи трильйони інвестицій та генеруючи значні фінансові потоки. Щоб краще зрозуміти цей ринок, важливо ознайомитися з провідними нафтовидобувними компаніями світу та їхніми стратегіями діяльності.

Динаміка сектору у 2024 році

Останні цифри демонструють цікаву картину глобальної енергетичної ситуації. За даними McKinsey & Company, світове виробництво нафти досягло 102,7 мільйонів барелів на добу (mb/d) у 2024 році, що на 580 тисяч барелів на добу більше. Це зростання було переважно зумовлене виробниками поза ОПЕК+, такими як США, Канада, Бразилія та Гаяна.

Попит, у свою чергу, зріс на 1,1 мільйонів барелів на добу, загалом до 102,3 mb/d. Такий помірний темп відображає важливі тенденції: покращення енергоефективності та прискорення впровадження електромобілів.

Ціни на Brent значно коливалися протягом періоду, досягнувши приблизно US$ 83 за барель. Ця волатильність безпосередньо пов’язана з геополітичними питаннями, скороченнями виробництва, ухваленими ОПЕК+, та перебоями в критичних об’єктах.

З фінансової точки зору, сектор upstream нафти і газу зберіг інвестиції на рівні US$ 580 мільярдів, а галузь генерувала понад US$ 800 мільярдів вільного грошового потоку. Така стабільна динаміка дозволила компаніям одночасно фінансувати розширення та виплачувати дивіденди акціонерам.

Глобальні запаси комерційної нафти зменшилися до 4,4 мільярдів барелів у березні 2024 року, що є наслідком як торговельних перебоїв, так і політики зменшення виробництва.

Категорії та бізнес-моделі

Індустрія структурована у різні сегменти, кожен з яких виконує стратегічні функції:

Інтегровані компанії: працюють у всьому ланцюгу створення вартості, від розвідки до кінцевого розподілу. Ця модель забезпечує більшу стійкість до коливань цін. ExxonMobil і Chevron є класичними прикладами цього формату.

Виробники-спеціалісти (E&P): зосереджені виключно на розвідці та видобутку нафти і газу. Зазвичай не мають операцій з переробки або роздрібної торгівлі. ConocoPhillips і Anadarko Petroleum представляють цей сегмент.

Переробники та дистриб’ютори: спеціалізуються на переробці сирої нафти у продукти, такі як бензин і дизель, а також їхній продаж. Valero Energy і Marathon Petroleum очолюють цей нішевий сектор.

Постачальники спеціалізованих послуг: надають технічну експертизу у бурінні, будівництві офшорної інфраструктури та обслуговуванні. Schlumberger і Halliburton є відомими представниками галузі.

Провідні нафтовидобувні компанії світу за доходами

Найбільші нафтовидобувні компанії світу мають (TTM) доходи, що відображають їхню масштабність:

Роль бразильських нафтових компаній

Бразилія займає важливу позицію у світовому нафтовому виробництві, з компаніями, що суттєво сприяють внутрішньому та міжнародному постачанню.

Petrobras (PETR4) є найбільшою бразильською нафтовидобувною компанією. Як державна компанія з частковою приватизацією, вона координує діяльність у розвідці, видобутку, переробці та розподілі. Її досвід у технологіях офшорного видобутку робить Бразилію лідером у виробництві у глибоких водах.

3R Petroleum (RRRP3) працює у сегменті E&P, зосереджуючись на зрілих родовищах. За допомогою сучасних методів вторинної рекуперації компанія максимізує видобуток активів, які інші оператори вже досліджують з меншою інтенсивністю.

Prio (PRIO3), раніше відома як PetroRio, закріплюється як найбільший приватний виробник у Бразилії. Її стратегія включає придбання активів у виробництві та їхню оптимізацію через інвестиції у технології та операційну ефективність.

Petroreconcavo (RECV3) зосереджена на операціях у наземних родовищах у басейні Реконкаво. За допомогою придбання зрілих родовищ та застосування сучасних методів рекуперації вона сприяє регіональному постачанню нафти і газу.

Причини для інвестування у сектор

Інвестиції у провідні нафтовидобувні компанії світу приваблюють різні профілі інвесторів з огляду на стратегічні мотиви:

Плюси:

• Часті та значні дивіденди, що забезпечують стабільний дохід
• Попит на нафту і газ залишається високим у світі, що гарантує постійні доходи
• Інтегровані компанії дають змогу отримати експозицію до кількох ланцюгів створення вартості, зменшуючи залежність від одного сегмента
• Масштаб операцій дозволяє краще поглинати коливання цін

Мінуси:

• Ціни на нафту зазнають значних коливань через геополітичні фактори, економічну ситуацію та екологічний тиск
• Посилення екологічних регуляцій збільшує витрати на відповідність
• Перехід до чистих джерел енергії може знизити прибутковість компаній, орієнтованих на викопне паливо
• Геополітичні кризи можуть перервати критичні операції

Останні перспективи

Найбільші нафтовидобувні компанії світу залишаються ключовими гравцями у світовій економічній структурі. Їхня здатність генерувати дивіденди, стратегічна позиція у енергетичному ланцюгу та диверсифікація операцій зберігають їхню актуальність для інвестиційних портфелів. Водночас, уважний інвестор має постійно слідкувати за ризиками, пов’язаними з волатильністю цін, тенденціями енергетичної трансформації та регуляторними змінами. Можливості на бразильському ринку доповнюють цю картину, пропонуючи альтернативи з регіональними особливостями. Рішення про інвестування має базуватися на детальному аналізі та консультаціях із фахівцями.