## Співвідношення ліквідності Current Ratio: поширена помилка інвесторів

**Що таке Current Ratio?**

Співвідношення ліквідності або Current Ratio — це число, яке показує здатність компанії погасити короткострокові зобов’язання за допомогою активів, які можна швидко конвертувати у готівку протягом року. Це показник обчислюється шляхом ділення оборотних активів на поточні зобов’язання.

Простими словами, якщо компанія має сплатити борги завтра, чи вистачить у неї активів? Тоді Current Ratio дає відповідь на це питання.

### Що входить до складу оборотних активів?

Це активи у вигляді грошей або майна, які компанія може швидко перетворити у готівку:

- **Готівка та валюти**: гроші в банках, ощадні рахунки та фізична готівка
- **Ліквідні цінні папери**: акції та облігації, що торгуються на ринку
- **Дебіторська заборгованість**: гроші, які ще не сплатили клієнти
- **Запаси**: готова продукція та матеріали для виробництва
- **Інші активи**: попередні платежі, орендні платежі за рік, авансові платежі з податків

### Які види поточних зобов’язань існують?

Зобов’язання, які компанія має погасити протягом наступного року:

- **Кредиторська заборгованість**: борги перед клієнтами, кредиторами та постачальниками
- **Кредити з фіксованою відсотковою ставкою**: позики з фіксованим відсотком
- **Нараховані доходи**: отримані від клієнтів гроші, але ще не поставлено товар/послугу
- **Несплачені витрати**: комісії, податки на майно, інші витрати, що ще не нараховані

## Як обчислюється співвідношення ліквідності

Основна формула: **Current Ratio = Оборотні активи ÷ Поточні зобов’язання**

### Приклад з реального життя: Amazon

За балансом на 2019 рік, Amazon має:
- Оборотні активи: 96,3 мільярдів доларів
- Поточні зобов’язання: 87,8 мільярдів доларів

Current Ratio = 96,3 ÷ 87,8 = **1,1**

Це показує, що Amazon має достатньо активів для покриття короткострокових зобов’язань і залишається невеликий запас.

### Який оптимальний рівень співвідношення?

- **Від 1,5 до 2,0**: вважається оптимальним і міцним — компанія має оборотних активів у 1,5-2 рази більше за зобов’язання
- **Від 1,0 і вище**: допустимо, але значення рівне 1,0 — ризиковано, оскільки немає запасу для помилок
- **Більше 2,0**: може свідчити про неефективне використання активів або надмірні запаси

## Проблеми, які трейдери мають враховувати щодо Current Ratio

Хоча Current Ratio є загальним показником, він має важливі обмеження:

### 1. Запаси можуть спотворювати показник

Запаси на складах можуть бути важко реалізовуваними швидко, особливо у галузях з повільним обігом або зіпсованими товарами, що може призводити до завищення реальної ліквідності компанії.

### 2. Не відображає реальний грошовий потік

Компанія може мати високий Current Ratio, але якщо клієнти не платять або зобов’язання настають раніше, ніж активи перетворюються у готівку, — проблеми з готівкою все одно виникнуть.

### 3. Якість активів не враховується

Дебітори, що прострочили платіж, або прострочені позики все ще враховуються у оборотних активах, що може створювати ілюзію високого співвідношення без реальної ліквідності.

### 4. Не показує прибутковість і управління грошовими потоками

Компанія може мати хороший Current Ratio, але залишатися збитковою або погано керувати грошима.

### 5. Стандарти різняться між галузями

Оптимальний Current Ratio у роздрібній торгівлі може бути нижчим, ніж у технологічних компаніях.

### 6. Не враховує позабалансові зобов’язання

Операційна оренда, зобов’язання за умовами контрактів та інші борги, що не відображені у балансі, можуть впливати на ліквідність.

## Загальні помилки щодо високого Current Ratio

### Помилка 1: Високе — значить добре

**Фактично**: занадто високий Current Ratio може свідчити, що компанія не використовує свої ресурси для створення прибутку. Гроші, які можна було б інвестувати у розвиток продуктів, дослідження або розширення ринку, залишаються незадіяними, що позбавляє можливостей зростання.

### Помилка 2: Високий Current Ratio — без ризику

**Фактично**: навіть із високим Current Ratio компанія може стикнутися з ризиками, якщо багато активів не можна швидко перетворити у готівку або залежить від окремих клієнтів.

### Помилка 3: Високий Current Ratio — ознака фінансової стабільності

**Фактично**: фінансова стабільність залежить не лише від одного показника. Можливо, компанія має високий Current Ratio, але багато боргів, погане управління грошовими потоками або нестабільний дохід.

## Як використовувати Current Ratio у торгівлі CFD на акції?

### Оцінка фінансового стану

Трейдери CFD можуть використовувати Current Ratio для оцінки, наскільки компанія здатна управляти короткостроковими зобов’язаннями. Значення від 1,5 до 2,0 свідчить про хорошу ліквідність і є більш безпечним для відкриття довгих позицій.

### В поєднанні з іншими аналізами

Використовуйте Current Ratio разом з іншими фінансовими коефіцієнтами та настроями ринку. У періоди економічних сповільнень компанії з міцним Current Ratio краще витримують кризу.

### Підтвердження технічного аналізу

Якщо компанія має сильний Current Ratio і технічні індикатори вказують на зростання, це хороший сигнал для відкриття довгих позицій.

### Моніторинг фінансових звітів

Зміни у Current Ratio можуть попереджати про зміни у ліквідності компанії. Поліпшення — до зростання, зниження — до можливого продажу.

## Як правильно використовувати Current Ratio

Співвідношення ліквідності — не єдиний показник фінансового стану. Інвестори та трейдери повинні враховувати структуру активів, ефективність управління та загальний фінансовий контекст.

Кращі компанії знаходять баланс: достатньо готівки для погашення боргів, але й інвестують у зростання, дослідження і розширення. Це демонструє майстерність управління ресурсами.

Для трейдерів аналіз Current Ratio у поєднанні з фінансовими показниками, настроями ринку та технічним аналізом дає чітке уявлення про фінансовий стан і здатність компанії генерувати прибуток у довгостроковій перспективі.