Чи зростуть або впадуть ціни на золото у 2025-2026 роках? Комплексний аналіз майбутніх тенденцій

Прогнозування того, чи курс золота зросте або знизиться у майбутньому, залишається одним із найактуальніших питань для сучасних трейдерів та інвесторів. Незважаючи на волатильність долара США та дохідності облігацій, золото тримає міцні позиції, торгуючись у межах $1,800-$2,100 протягом 2023 року з приблизним зростанням близько 14%. Виклик полягає не у одному факторі, а у кількох взаємопов’язаних змінних — силі долара, динаміці інфляції, рухах на ринку сирої нафти, моделях купівлі інституційних гравців та геополітичних конфліктах на Близькому Сході. Для трейдерів ф’ючерсів ця складність перетворюється у можливість, особливо оскільки золото продовжує тестувати нові вершини у 2024 році, досягнувши у квітні лише $2,472.46 за унцію.

Розуміння факторів, що визначають напрямок золота: зросте чи знизиться?

Основне питання — чи курс золота зросте або знизиться у майбутньому — залежить від кількох макроекономічних факторів. Більшість провідних фінансових інститутів прогнозують зростання до 2025-2026 років, з J.P. Morgan, що орієнтується на понад $2,300 за унцію до 2025 року, тоді як Bloomberg Terminal пропонує ширший діапазон — від $1,709.47 до $2,727.94. Ці прогнози узгоджуються з очікуваннями агресивних знижень ставок Федеральної резервної системи — інструмент CME FedWatch наразі показує 63% ймовірності зниження на 50 базисних пунктів, що є значним зсувом порівняно з 34% тижнем раніше.

Механізм взаємозв’язку простий: зниження ставок ФРС зменшує альтернативну вартість утримання бездоходного золота, роблячи його більш привабливим. Навпаки, підвищення ставок зазвичай тисне на цінний метал. Окрім монетарної політики, геополітичні ризики — зокрема напруженість між Ізраїлем і Палестиною, а також конфлікти між Росією та Україною — продовжують підсилювати попит на активи-укриття та побоювання інфляції, що підтримує ціни на дорогоцінні метали.

Технічні сигнали: що показують графіки

Для трейдерів, які питають, чи курс золота зросте або знизиться у майбутньому, технічний аналіз дає конкретні рамки входу та виходу. Індикатор (MACD) (Moving Average Convergence Divergence), розрахований за допомогою 26-періодної та 12-періодної експоненційних ковзних середніх з 9-періодною сигнальною лінією, добре визначає зміни імпульсу. Коли MACD перетинає свою сигнальну лінію зверху вниз або знизу вгору при зростанні цін, це сигнал для потенційного входу або виходу. Перетини нижче сигналу вказують на обережність.

Індекс (RSI) (Relative Strength Index) працює на шкалі від 0 до 100, сигналізуючи про перекупленість вище 70 та перепроданість нижче 30 на 14-денному таймфреймі. Важливою є дивергенція — коли ціна робить нові вершини, але RSI не підтверджує їх, що часто передує розвороту. Поточні дані настроїв показують розподіл 20% Long / 80% Short, що свідчить про те, що багато трейдерів очікують корекцій, а не негайних ралі, створюючи потенційні зони недооцінки для контрінвесторів.

Звіт (COT) (Commitment of Traders), що виходить щотижня у п’ятницю о 15:30 EST, відображає позиціонування комерційних хеджерів (зелений), великих спекулянтів (червоний) та малих трейдерів (фіолетовий). Екстремальні зміни у позиціях часто передбачають зміни тренду, що робить цей інструмент цінним для визначення, чи розумні гроші очікують подальшого зростання або зниження курсу золота у майбутньому.

2025-2026: сценарій консенсусу

Індустріальний консенсус дедалі більше налаштований на бичий сценарій. Орієнтовний шлях такий: 2025 — Вища територія: геополітична нестабільність у поєднанні з зниженням ставок ФРС має підштовхнути золото до $2,400-$2,600 за унцію. Центральні банки, особливо в Азії, можуть активізувати покупки золота для диверсифікації резервів на тлі валютних ризиків, що додасть інституційного попиту.

2026 — ймовірно рекордні вершини: якщо ФРС успішно нормалізує ставки до 2-3% і знизить інфляцію до 2% або нижче, роль золота зміниться з чистого захисту від інфляції на страховку від криз. У цьому сценарії ціновий діапазон $2,600-$2,800 за унцію стає цілком реальним, оскільки інвестори закріплюють позиції напередодні можливих економічних шоків.

Ця перспектива базується на припущенні відсутності чорних лебедів (раптових сплесків нафти, масштабних військових конфліктів, фінансових криз), що могли б зірвати базовий сценарій. Історія показує, що під час рецесій або фінансових панік попит на золото різко зростає як на найнадійніше актив-укриття, що суперечить його типовій поведінці у стабільних, повільно зростаючих умовах.

Історичний контекст: чому важливо враховувати минулі результати

Аналіз п’яти останніх років допомагає зрозуміти, чому багато хто вважає, що курс золота зросте, а не знизиться у майбутньому. 2019 приніс 19% зростання, оскільки ФРС знижувала ставки і купувала облігації на тлі глобальної політичної невизначеності. 2020 приніс 25% прибутку — золото зросло з мінімумів пандемії у березні близько $1,451 до максимумів у серпні понад $2,072, що становить понад $600 за кілька місяців.

2021 був винятком — зниження на 8%, оскільки центробанки агресивно жорсткіше політики та долар піднявся на 7%. 2022 був важким — ФРС підвищила ставки сім разів, з 0.25%-0.50% до 4.25%-4.50%, що спричинило падіння золота до листопадових мінімумів у $1,618 (зниження на 21% від березневих максимумів). Однак до грудня 2022 року очікування паузи ФРС підняли ціну до $1,823, що становить 12.6% за два місяці.

2023 став прикладом розвороту тренду: очікування зниження ставок і конфлікт Хамас-Ізраїль у жовтні спричинили зростання до $2,150 до кінця року. Перша половина 2024 року прискорила цей тренд — золото побило рекорди, перевищивши у квітні $2,470 і зберігаючи рівень понад $2,440 станом на серпень. Такий розвиток подій переконливо вказує, що курс золота зросте ще більше у 2025-2026 роках, за умови відсутності значних політичних шоків.

Основні фактори, що визначають, чи курс золота зросте або знизиться

Сила долара США: домінує обернено-пряма залежність — сильний долар = слабке золото. Стежте за даними по неробочих місцях та звітами про зайнятість.

Зростання державного боргу: зростання суверенного боргу змушує збільшувати грошову масу, що стимулює центробанки, такі як Індія та Китай, накопичувати золото, підтримуючи ціни.

Очікування щодо ставок: зниження ставок ФРС — бичий сигнал; підвищення — ведмежий. Поточні очікування схиляються до зниження, що сприяє зростанню цін.

Геополітична напруженість: нерозв’язані конфлікти підсилюють очікування зростання цін на нафту та інфляцію, що підсилює попит на золото як засіб збереження вартості.

Фундаментальні фактори попиту на золото: центробанки, ETF, виробники ювелірних виробів і технологічна індустрія — усі впливають на ціни. У 2023 році активні покупки центробанків майже сягнули рекордних рівнів 2022 року, компенсуючи відтік з ETF.

Видобуток золота: «легкодоступні» родовища виснажені; майбутній видобуток вимагає глибших і дорожчих операцій. Обмежене зростання пропозиції підтримує ціни, особливо за зростання попиту.

Практичні інвестиційні стратегії

Для трейдерів, які прагнуть використати знання щодо того, чи курс золота зросте або знизиться у майбутньому, пропонується наступний підхід:

Вибір інструменту: довгострокове фізичне золото підходить терплячим інвесторам із багаторічним горизонтом і нижчим рівнем ризику. Деривативи (ф’ючерси/CFD) приваблюють короткострокових трейдерів із меншим капіталом, які можуть використовувати леверидж, але ризик у цьому випадку зростає.

Таймінг: традиційно січень-червень — період слабких цін; наприкінці року — підвищення. Використовуйте сезонні закономірності разом із технічними сигналами.

Розмір позиції: ніколи не вкладайте весь капітал у золото. Від 10% до 30% залежно від впевненості та ринкової ситуації. Це захищає від маржин-колів або примусових ліквідацій у разі несприятливих рухів.

Стратегія левериджу: новачкам рекомендується уникати надмірного левериджу. Співвідношення 1:2 — 1:5 балансуватиме можливості та толерантність до просідань.

Управління ризиками: завжди використовуйте стоп-лоси у левериджних позиціях. Трейлінг-стопи фіксують прибутки та захищають від розворотів.

Висновок: позиціонування для наступного руху золота

Дані однозначно вказують, що курс золота зросте протягом наступних 12-24 місяців у зв’язку з очікуваними зниженнями ставок ФРС і збереженням геополітичних ризиків. Більшість прогнозистів очікують понад $2,300 у 2025 році, з потенціалом до $2,600-$2,800 до 2026 року за умови відповідності макроекономічних трендів. Хоча короткострокові корекції неминучі — технічні графіки демонструють фазу консолідації біля рівня $2,000-$2,040 — довгостроковий тренд схиляється до вищих цін.

Найкращі для майбутніх прибутків трейдери поєднуватимуть технічні інструменти (MACD, RSI, позиціонування COT) з фундаментальним аналізом долара, ставок і геополітичних подій. Для тих, хто комфортно працює з левериджем, маржинальна торгівля пропонує двонаправлений потенціал прибутку. Іншим підходом є фізичне золото або довгострокові позиції у ETF. У будь-якому випадку, вагомі докази свідчать, що 2025-2026 роки стануть вигідними для тих, хто ставить на зростання курсу золота, за умови дисципліни у управлінні позиціями та готовності адаптуватися до несподіваних змін макроекономічної ситуації.