Зростання волатильності цін на Bitcoin та Ethereum… Побоювання щодо ослаблення ринкової структури на тлі «хвилі ліквідацій на 4 мільярди доларів»

У середу у криптовалютному ринку знову спостерігалася різка волатильність, що спричинило ланцюгові закриття великих позицій на глобальних ф’ючерсних біржах.

За всього 2 години Bitcoin та Ethereum раптово перейшли від зростання до падіння, а ліквідація з використанням кредитного плеча перевищила 400 мільйонів доларів.

Ethereum опустився до рівня близько 2 600 доларів, що спричинило ліквідацію на суму понад 150 мільйонів доларів, а поєднання макроекономічних негативних факторів і чистих відтоків з ETF посилює шок на ринку.

Відтворення минулих патернів «різкої волатильності»… підозри щодо втручання інституцій зростають

На початку торгів у США Bitcoin підскочив з 86 000 до 90 000 доларів, а потім різко впав до 85 000 доларів. Ethereum у цей час піднявся з 2 900 до 3 100 доларів, а потім опустився близько до 2 600 доларів.

Такий «патерн зростання — падіння» не є новим. За останні два тижні подібні коливання цін повторювалися понад 4 рази, що викликає підозри серед учасників ринку. Одні стверджують, що інституції навмисно маніпулюють цінами, втручаючись у ринок, тоді як інші пояснюють це природним процесом автоматичного закриття позицій алгоритмами, які швидко сканують ринок у зонах з низькою ліквідністю.

Ліквідація на 4 мільярди доларів… HYPE від Hyperliquid — найбільший постраждалий

За даними CoinGlass, через цю волатильність у глобальному криптовалютному ф’ючерсному ринку було ліквідовано позицій з кредитним плечем на суму понад 400 мільйонів доларів.

З них Ethereum був найбільш постраждалим — ліквідація склала понад 150 мільйонів доларів, переважно закриваючи довгі позиції. Bitcoin було ліквідовано на 140 мільйонів доларів, з яких 78 мільйонів — короткі позиції. Це означає, що у період різкого зростання спершу ліквідувалися короткі позиції, а потім у період різкого падіння — довгі.

Особливо слід зазначити, що у парі HYPE/USD децентралізованої ф’ючерсної біржі Hyperliquid було ліквідовано приблизно 11,08 мільйонів доларів за однією ордером — це найбільша сума. Загалом за цей місяць ліквідації на Hyperliquid склали 33 мільйони доларів, що є рекордом за всі часи.

Однак експерти попереджають, що реальні обсяги ліквідацій можуть бути значно більшими через затримки API бірж, обмеження у зборі даних і пропуски обсягів у позаринкових операціях.

Відтік з ETF послаблює «подушку безпеки» ринку

Більш глибока проблема полягає у потоках капіталу в ETF. За даними SoSoValue, за останні два дні чистий відтік з Bitcoin та Ethereum ETF перевищив 1 мільярд доларів.

У нормальних умовах нові інвестиції в ETF виконують роль «амортизатора», що поглинає коливання цін. Але зараз капітал йде з ринку, і навіть невеликі шоки викликають чутливу реакцію цін.

Майк Маршал з Amber Data Research зазначив: «Якщо структура базового ринку слабка, а потік ETF невеликий, то при зміні цінової динаміки ринок швидко не зможе стабілізуватися». До того ж, через невизначеність із ставками та психологію уникнення ризиків тиск на зниження цін посилюється.

Де знаходиться наступна ключова підтримка?

На основі аналізу середньої ціни купівлі ETF(Cost-Basis) Маршал спрогнозував подальший рух ринку.

«Зараз перша важлива підтримка — близько 80 000 доларів. Якщо відтік з ETF триватиме або фінансові умови стануть ще жорсткішими, то наступною ключовою точкою стане 60 000 доларів», — зазначив він.

На середу після обіду Bitcoin(BTC) торгується приблизно за 93 390 доларів, а Ethereum(ETH) — близько 3 260 доларів, при цьому за 24 години ціни змінилися на 0,39% у бік зниження і 2,42% у бік зростання відповідно.

З огляду на посилення слабкості ринку та макроекономічну невизначеність, подальший напрямок цін залежить від повернення потоків капіталу в ETF і відновлення інвестиційної психології щодо ризикових активів.