Гіганти нафтогазової промисловості: Хто очолює глобальний сектор у 2024 році

2026-01-06 16:24:37

Видобуток нафти залишається одним із глобальних економічних стовпів, що рухає трильйони у щорічних транзакціях. Найбільші виробники нафти продовжують централізувати мільярди у доходах та контролювати стратегічні ресурси майже на всіх континентах. Але що робить деякі компанії такими видатними? І чому 2024 рік стає критичним для сектору?

Сценарій нафтового ринку 2024: цифри, що визначають ринок

Перш ніж зануритися у конкретні корпорації, важливо зрозуміти поточний контекст. Останні дані показують індустрію у перехідному періоді, з зростаючими попитами, що співіснують із регуляторним тиском:

Глобальний попит і виробництво:

Глобальний попит у 2024 році має досягти 102,3 мільйонів барелів на добу (mb/d), зростання на 1,1 mb/d
Світове виробництво прогнозується у 102,7 mb/d, що є історичним рекордом
Це зростання здебільшого з боку виробників поза ОПЕК+, таких як США, Канада, Бразилія та Гаяна

Динаміка цін:

Brent коливається навколо US$ 83 за барель, під впливом геополітичної напруги
Фактори, такі як атаки на інфраструктуру та скоординовані скорочення ОПЕК+, продовжують формувати ринок

Інвестиції та грошовий потік:

Інвестиції у upstream залишаються близько US$ 580 мільярдів
Сектор генерує понад US$ 800 мільярдів у вільному грошовому потоці, одночасно фінансуючи розширення та виплати акціонерам

Комерційні запаси:

У березні світові запаси знизилися до 4,4 мільярдів барелів, що є наслідком торговельних напруг і скоординованих скорочень виробництва

Основні моделі бізнесу у нафтовому секторі

Щоб зрозуміти найбільших виробників нафти, потрібно визнати, що індустрія не є монолітною. Існують різні профілі:

Інтегровані компанії (Upstream, Midstream і Downstream): Діють у повному ланцюжку — від розвідки до розподілу кінцевому споживачу. Приклади: ExxonMobil, Chevron, Shell, TotalEnergies. Така диверсифікація зменшує ризики, пов’язані з волатильністю цін.

Спеціалізовані у розвідці та видобутку: Зосереджені виключно на відкритті та видобутку нафти і газу, передаючи сировину у переробку. ConocoPhillips та Anadarko Petroleum ілюструють цю модель.

Зосереджені на переробці та розподілі: Обробляють сирий нафтовий ресурс у комерційні палива та мають мережі розподілу. Valero Energy та Marathon Petroleum домінують у цьому сегменті.

Постачальники технічних послуг: Надають експертизу у бурінні, будівництві платформ і технічному обслуговуванні. Schlumberger та Halliburton — еталони.

Глобальний рейтинг: 10 найбільших нафтових компаній за доходами

Позиція	Компанія	Доходи TTM (US$ млрд)	Країна	Стратегічне положення
1	Saudi Aramco	590,3	Саудівська Аравія	Найбільший світовий виробник; величезні нафтові запаси
2	Sinopec	486,8	Китай	Лідер у азіатській переробці; найбільша компанія сектору у Китаї
3	PetroChina	486,4	Китай	Основний добувач нафти і газу у Китаї
4	ExxonMobil	386,8	США	Інтегрований гігант; операції на кількох континентах
5	Shell	365,3	Великобританія	Європейський лідер у інтеграції; сильна присутність у енергетичному переході
6	TotalEnergies	254,7	Франція	Діяльність у понад 130 країнах; піонер у відновлюваних джерелах
7	Chevron	227,1	США	Другий за величиною американський гігант; диверсифіковане портфоліо
8	BP	222,7	Великобританія	Розвинена мережа розподілу; глобальні операції
9	Marathon Petroleum	173,0	США	Найбільший американський переробник; внутрішнє постачання
10	Valero Energy	170,5	США	Провідний незалежний переробник; операційна ефективність

Вищезазначені найбільші виробники нафти контролюють приблизно 40% світового виробництва і домінують на ринках переробки та розподілу. Концентрація доходів відображає економію масштабу та доступ до стратегічних запасів.

Чому інвестори орієнтуються на нафтовий сектор

Попри екологічну критику, нафтові компанії продовжують залучати інституційний і приватний капітал. Причини включають:

Передбачувані доходи: Багато з цих корпорацій мають агресивну політику дивідендів — часто понад 3-5% на рік. Для інвесторів, що шукають пасивний дохід, вони є привабливою альтернативою державним облігаціям.

Некінцева залежність від попиту: Глобальна економіка все ще залежить від викопного палива. Навіть із зростанням відновлюваної енергетики перехід відбувається поступово. Це гарантує стабільні доходи десятиліттями.

Відносна стійкість: Інтегровані компанії використовують цикли цін у своїх різних підрозділах. При падінні цін — виграють переробка і розподіл; при зростанні — видобуток і розвідка.

Фінансова міцність: З грошовим потоком у US$ 800 мільярдів щороку сектор фінансує як розширення, так і повернення капіталу без залежності від ринків кредитування.

Роль Бразилії серед глобальних виробників

Бразилія займає унікальне місце — є одним із найбільших виробників нафти у світі, але з роздрібненим корпоративним присутністю:

Petrobras (PETR4): Національна компанія — опора бразильської індустрії. Операції у всьому ланцюжку, з особливим акцентом на передові офшорні технології у глибоководних водах. Виробляє близько 3 мільйонів барелів на добу, що становить ~70% національного виробництва.

3R Petroleum (RRRP3): Займається конкретним сегментом: купує зрілі родовища третіх сторін і оптимізує виробництво за допомогою передових технологій відновлення. Модель “купити і підвищити ефективність” застосовується систематично.

Prio (PRIO3): Раніше PetroRio, стала найбільшою приватною компанією у Бразилії. Діє у виробництві та транспортуванні, інвестуючи у вже діючі активи для максимізації вартості.

Petroreconcavo (RECV3): Спеціалізується на наземних родовищах (Recôncavo baiano). Тактика схожа на 3R: купувати і оптимізувати виробництво невикористаних запасів.

Ці компанії дозволяють Бразилії брати участь у нафтовій ланцюжку понад залежність від держави, пропонуючи альтернативні можливості для бразильських інвесторів.

Ризики, які не можна ігнорувати

Інвестування у нафту передбачає піддатливість факторам поза контролем компаній:

Волатильність цін: Зниження ціни бареля на 20% за кілька тижнів різко впливає на маржу. Геополітичні події — конфлікти, санкції, саботаж інфраструктури — можуть спричинити кризи.

Регуляторний і екологічний тиск: Уряди вимагають зменшення викидів. Регуляції щодо спалювання газу, захоплення вуглецю та видобутку у захищених зонах ускладнюють операції. Компанії стикаються з переходом бізнес-моделей.

Енергетичний перехід: Хоча він і поступовий, впровадження відновлюваних джерел і електромобілів зменшує структурний попит. Компанії з портфоліо, що складається на 100% з викопного палива, зазнають більшого тиску, ніж ті, що диверсифікувалися (як TotalEnergies).

Ризик “застряглих активів”: Якщо енергетичний перехід прискориться, деякі родовища стануть нерентабельними раніше, ніж окуплять початкові інвестиції.

Висновок: можливість чи пастка?

Найбільші виробники нафти продовжать отримувати прибутки і дивіденди. Структурний попит зберігається, і 2024 рік не означає раптового прориву. Однак сектор стоїть на роздоріжжі: адаптація є обов’язковою.

Консервативні інвестори, орієнтовані на дивіденди, знаходять можливості. Ті, хто турбується про сталий розвиток, мають перевагу від компаній у активній трансформації (Shell, TotalEnergies, BP). Більш ризиковані можуть спекулювати на волатильності цін.

У будь-якому випадку, глибокі дослідження та диверсифікація портфеля є обов’язковими. Нафта не зникне завтра, але й не стане інвестицією століття, якою була раніше.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.