Геополітична напруга підштовхує золото вище позначки $4,440 у міру посилення очікувань зниження ставки ФРС

Загострення криз у Венесуелі та на Близькому Сході знову підсилює попит на золото як на безпечний актив, при цьому дорогоцінний метал досяг рекордних рівнів у $4,442

Золото зазнало значного зростання у понеділок, прорвавши бар’єр у $4,440, оскільки інвестори шукають захист на тлі посилення геополітичної невизначеності. Жовтий метал підскочив більш ніж на 2%, торгуючись біля $4,435 після початку сесії з рівня $4,338, що зумовлено поєднанням настроїв на уникнення ризиків і очікувань щодо монетарної політики.

Основним каталізатором є загострення напруженості у Західній півкулі, де оголошена президентом США Дональдом Трампом “блокада” венесуельських нафтовантажень посилила регіональну нестабільність. У поєднанні з відновленням напруженості між Іраном і Ізраїлем, ринки перерозподіляють капітал у традиційні активи-укриття. Цей геополітичний фон ще більше підсилюється очікуваннями, що Федеральна резервна система збережет свою політику підтримки до 2026 року, при цьому ринки грошей закладають приблизно 59 базисних пунктів додаткового зниження ставок.

Ослаблення валюти та розходження у політиці ФРС підтримують зростання золота

Ослаблення долара США відіграє додаткову роль у перевищенні цін на золото. Індекс долара (DXY) знизився на 0,40% і торгується на рівні 98,32, що нижче за рівень відкриття. Це зниження валюти особливо актуальне для міжнародних інвесторів — ті, хто слідкує за курсом CAD до USD, наприклад, можуть вважати золото, номіноване в альтернативних валютах, відносно більш привабливим.

Тим часом, Федеральна резервна система залишається внутрішньо розділеною щодо майбутньої політики. Губернатор ФРС Стівен Міран підтвердив свою м’яку позицію, підтримуючи ідею подальшого зниження ставок. Однак президент ФРС у Клівленді Бет Хамак додала обережності до наративу, підкреслюючи можливі нерегулярності у даних CPI за листопад, що пов’язані з урядовим шатдауном. Вона припустила, що щорічний інфляційний тиск міг бути заниженим, натякаючи, що нейтральна ставка відсотка може бути вищою за очікуваннями консенсусу.

Дані ринку вказують на потенціал тривалого ралі

Доходність казначейських облігацій США зросла помірно, прибавивши 2 базисні пункти і досягнувши 4,171% по 10-річних нотах. Реальні доходи, які зазвичай рухаються у зворотному напрямку до цін на золото, піднялися до 1,91%. Попри ці перешкоди, XAU/USD продовжує привертати інтерес покупців, що свідчить про силу попиту на активи-укриття.

Технічна картина виглядає позитивною. Індекс відносної сили (RSI) увійшов у зону перекупленості, що свідчить про збереження сильного імпульсу зростання. Опірні рівні тепер встановлюються на рівні $4,500, з додатковими цілями на $4,550 і $4,600, якщо ралі триватиме. Підтримка змістилася до рівня $4,400, а колишні історичні максимумі на рівнях $4,381 і $4,350 слугують додатковими рівнями підтримки.

Наступний тиждень: економічні дані можуть змінити ринковий наратив

Через скорочення торгового тижня через різдвяні свята, економічний календар вівторка стає критичним. Дані ADP про зайнятість, попередні оцінки ВВП за 3-й квартал, замовлення на довгострокові товари за жовтень і щомісячні дані про промислове виробництво дадуть нові сигнали щодо економічного імпульсу США і потенційно вплинуть на очікування щодо зниження ставок ФРС у 2026 році. До тих пір геополітичні події та динаміка ринку казначейських облігацій ймовірно залишатимуться основними факторами, що визначають позиціювання золота.