Розуміння деривативів: повний посібник для трейдерів опціонів, ф'ючерсів та CFD

Що таке дериватив — і чому це має вас цікавити?

З капіталом у 500 € ви можете контролювати рухи ринку на суму 5 000 € і більше. Це не магія — це деривативи. Дериватив — це не фізичний товар, а контракт, вартість якого похідна від іншого базового активу. Це можуть бути акції, сировина, криптовалюти або валюти — деривативи дозволяють ставити на цінові рухи без необхідності володіння самим базовим активом.

Термін походить від латинського “derivare” (виводити). Це буквально означає: дериватив існує лише залежно від чогось іншого. Вони не є частинами компаній або фізичними товарами — це чисті ставки на майбутні ціни.

Чому авіакомпанії, фермери та трейдери використовують однакові інструменти

Захоплююче в деривативах: один і той самий інструмент може виконувати зовсім різні функції.

Авіакомпанії хеджують ризик зростання цін на авіакеросин. Пекарні гарантують собі ціну на цукор на кілька місяців вперед. Спекулянти цілеспрямовано ставлять на зростання курсів. Банки керують ризиками відсоткових ставок. Всі використовують деривативи — але з різними цілями:

• Хеджування (захист): усунення ризиків, фіксація цін
• Спекуляція: отримання прибутку з цінових рухів
• Арбітраж: використання різниць у цінах (для профі)

Леверидж: маленькі внески — великі рухи

Найбільший привабливий момент деривативів — це леверидж. Леверидж 1:10 означає: за 1 000 € ви контролюєте позицію вартістю 10 000 €.

Математика:

• Ринок зростає на 5 % → ви заробляєте 500 €, а не 50 €
• Ринок падає на 5 % → ви втрачаєте 500 €, а не 50 €

Леверидж працює як посилювач — у обох напрямках. Тому близько 77 % приватних трейдерів з CFD втрачають гроші: вони недооцінюють силу левериджу або використовують його без плану.

Основні типи: опціони, ф’ючерси та CFD

Опціони: гнучкість замість зобов’язання

Опціон дає вам право, купити або продати базовий актив — але не зобов’язання.

Кол-опціон = право купити (очікуєте зростання курсів) Пут-опціон = право продати (очікуєте падіння курсів)

Практичний приклад: у вас є акції по 50 € за штуку. Щоб захиститися від зниження курсу, ви купуєте пут-опціон з ціною виконання 50 € на 6 місяців. Якщо акція опуститься нижче 50 €, ви можете продати її за заздалегідь узгодженою ціною — ваш збиток обмежений. Якщо ціна зросте, ви просто залишаєте опціон невикористаним і отримуєте прибуток від зростання. Сплачена премія — ваша страховка.

Перевага: захист з обмеженим ризиком (тільки премія) Недолік: при неправильному прогнозі — втрата премії

Ф’ючерси: обов’язкові контракти з чіткими умовами

Ф’ючерс — це зобов’язальний контракт. Покупець і продавець домовляються сьогодні про кількість базового активу (наприклад, 100 барелів нафти, 1 тонна пшениці) за фіксованою ціною і фіксованим терміном у майбутньому.

На відміну від опціонів: немає права вибору. Контракт потрібно виконати — або фізичною поставкою, або (зазвичай) грошовим розрахунком.

Фермер, що продає ф’ючерси на пшеницю, фіксує ціну врожаю. Пекар, що купує ф’ючерси, гарантує собі ціну закупівлі. Обидва мають планову впевненість — і необмежений ризик збитків при неправильній ринковій ситуації.

Перевага: низькі торгові витрати, високий леверидж Недолік: відсутність вихідної опції, теоретично необмежений ризик

CFD: інструмент для приватних інвесторів

CFD (Contract for Difference) — це проста ставка між вами і брокером щодо цінового руху базового активу. Ви не володієте акцією, нафтою або криптовалютою — ви лише спекулюєте на їх цінових змінах.

Відкриття довгої позиції (Купівля): очікуєте зростання курсу. Заробляєте, якщо зростає, втрачаєте — якщо падає. Відкриття короткої позиції (Продаж): очікуєте падіння курсу. Заробляєте при зниженні, втрачаєте при зростанні.

CFD дуже універсальні: акції, індекси (DAX, Nasdaq), сировина, валюти, криптовалюти — все доступне для торгівлі. І з левериджем (наприклад, 1:20) ви можете за 1 000 € відкрити позицію вартістю 20 000 €.

Перевага: повна гнучкість, низький поріг входу, прямий доступ до ринку Недолік: високий ризик втрат у недосвідчених трейдерів

Свопи: обмін умовами платежів

Дві сторони обмінюються майбутніми платежами. Компанія з плаваючою ставкою може укласти з банком своп відсоткових ставок і захиститися від зростання ставок. Свопи торгуються поза біржею (OTC) і зазвичай недоступні для приватних інвесторів — але впливають опосередковано на умови кредитування і фінансову стабільність.

Терміни, які потрібно знати

Маржа: гарантійний внесок, який ви маєте залишити брокеру для відкриття позиції. З 1 000 € маржі і левериджем 20 ви контролюєте ринкову позицію на 20 000 €. При збитках, що з’їдають маржу, відбувається марж-колл — потрібно додати гроші або закрити позицію.

Спред: різниця між ціною купівлі та продажу. Купуючи базовий актив, ви платите трохи більше, ніж отримуєте при продажу одночасно. Це — прибуток брокера або маркет-мейкера.

Базовий актив: актив, на який поширюється дериватив (акція, індекс, сировина, криптовалюта, валюта).

Ціна виконання (при опціонах): заздалегідь визначена ціна, за якою ви можете реалізувати опціон.

Термін дії: період, протягом якого дериватив дійсний. Після закінчення опціон або втрачає силу, або ф’ючерс підлягає розрахунку.

Практичне застосування — хеджування і спекуляція

Хеджування в реальності

Агент з нерухомості боїться зростання ставок. Він купує ф’ючерси на відсоткові ставки для захисту. Якщо ставки справді зростуть, він отримає вигоду від хеджування — його основний бізнес постраждає, але прибуток з ф’ючерсів компенсує збитки.

Інвестор має портфель технологічних акцій і очікує слабкий звітний сезон. Замість продажу всього він купує пут-опціони на Nasdaq. Якщо індекс знизиться, пут-опціон зросте в ціні і пом’якшить збитки.

Спекуляція: торгівля з переконанням

Трейдер аналізує графіки і бачить чіткий тренд на зростання. Він купує кол- CFD на індекс з левериджем 1:10. Ринок зростає на 3 %, його внесок у 1 000 € подвоюється.

Інший трейдер бачить перепроданий патерн і відкриває коротку позицію на акцію. Курс падає на 2 %, але з левериджем його прибуток подвоюється.

Тіньові сторони: ризики втрат і психологічні пастки

Чому більшість програє

Статистика жорстка: близько 77 % приватних інвесторів втрачають гроші з CFD. Причини:

Занадто високий леверидж: торгуючи з 1:50, ви знищуєте капітал при руху проти вас всього на 2 %.

Відсутність плану: психологічний хаос замість стратегії. Жадібність тримає вас у позиції, поки прибутки не зникнуть. Паніка змушує продавати у паніці, коли ринок іде проти вас.

Неправильний розмір позиції: ігри з усім капіталом — без стратегії. З правильним планом не ризикуєте більше 2-5 % від капіталу на одну угоду.

Відсутність стоп-лоссів: необмежені збитки гарантовані.

Податкові пастки

В Німеччині до 2020 року збитки з деривативів обмежувалися 20 000 € на рік — неприємний сюрприз для прибуткових трейдерів, які раптово мусили платити податки з частини своїх прибутків, хоча річний прибуток був негативним. З 2024 року ситуація покращилася, але перед початком краще порадитися з податковим консультантом.

Прибутки підлягають податку на доходи (25 % + солідарний внесок + можливо церковний податок). У випадку з іноземними брокерами потрібно самостійно підтвердити у податковій декларації.

Чи підходять вам деривативи?

Перед торгівлею чесно поставте собі питання:

Чи зможете ви спати ночами, якщо ваш внесок за годину зросте на 20 %?

Чи справді розумієте, як працює леверидж?

Чи маєте письмовий торговий план з критеріями входу і виходу?

Чи можете пережити збитки у кілька сотень євро?

Чи маєте час активно стежити за ринком?

Якщо відповіли “ні” більш ніж на дві питання — спершу потренуйтеся на демо-рахунку, перш ніж ризикувати реальними грошима.

План дій: як правильно почати

Крок 1: теорія перед практикою

Вивчіть основи. Опціони, ф’ючерси і CFD вимагають справжнього розуміння — не поверхневого. Використовуйте демо-рахунки для безстресового тренування.

Крок 2: малий капітал, чіткий план

Починайте з невеликих сум (200-500 €). Перед кожною угодою запишіть:

• Чому я торгую (Вхідний сигнал)?
• Де моє цільове прибуття?
• Де мій стоп-лосс?

Крок 3: управління ризиками — все

• Не ризикуйте більше 1-2 % свого капіталу на одну угоду
• Починайте з левериджу менше 1:10, згодом збільшуйте
• Завжди ставте стоп-ордери, ніколи не торгуйте вручну без них

Крок 4: тренуйте психологію

Найкраща стратегія безглузда, якщо ви торгуєте емоційно. Беземоційна, за правилами торгівля — ключ. Плануйте заздалегідь, торгуйте за планом, а не за почуттями.

Часті питання

Чи є торгівля деривативами азартною грою чи стратегією? Обидва варіанти — різниця у поведінці. Без плану це азарт. З чіткою стратегією, управлінням ризиками і справжнім розумінням — потужний інструмент.

Який мінімальний капітал для початку? Теоретично — кілька сотень євро. Практично — 2 000–5 000 €, щоб мати сенс і витримати комісії.

Чи існують безпечні деривативи? Ні. Сертифікати капітального захисту або захищені опціони — відносно “безпечніше”, але майже не дають доходу. 100 % безпеки немає — навіть “гарантовані” продукти падають, якщо емітент збанкрутує.

В чому різниця між опціонами і ф’ючерсами? Опціони дають право (їм не обов’язково користуватися), ф’ючерси — обов’язок (підтвердити). Опціони коштують премію і можуть втратити силу, ф’ючерси — завжди підлягають розрахунку. Опціони гнучкіше, ф’ючерси — пряміше і обов’язковіше.

Чи можу я з левериджем 1:20 отримати необмежений прибуток? Теоретично — так, практично — ні. За 1 000 € і леверидж 1:20 контролюєте 20 000 €. Зростання на 50 % принесе 10 000 € прибутку. Але падіння на 5 % з’їсть весь внесок.

Висновок: деривативи — інструменти, а не золота шахта

Деривативи — потужні, але не для всіх. Вони поєднують леверидж, гнучкість і ризик у одному інструменті. З дисципліною, планом і справжнім розумінням їх можна використовувати з розумом — для хеджування або спекуляцій. Без цих основ ви станете статистикою: одним із 77 %, що втрачають гроші.

Починайте з малого, постійно вчіться, ніколи не торгуйте без плану — і у вас буде справжній шанс.