Розуміння руху цін на золото: всебічний огляд на 2024-2026 роки

Поточний стан ринку та перспективи на майбутнє

Золото продемонструвало вражаючу стійкість попри негативний вплив посилення долара США та підвищення доходності облігацій протягом останніх років. Торгівля в межах від $1,800 до $2,100 у 2023 році принесла приблизно 14% доходу до кінця року, закріпившись як важливий актив у волатильних ринках. Аналізуючи, чи знизиться курс золота в найближчі дні або продовжить свій зростаючий тренд, відповідь здебільшого залежить від політики Федеральної резервної системи та глобальних макроекономічних умов.

До середини 2024 року золото досягло безпрецедентних висот, сягнувши $2,472.46 за унцію у квітні — різкий контраст до мінімуму листопада 2022 року в $1,618. Це відновлення понад $850 підкреслює чутливість золота до кількох змінних, включаючи геополітичну напругу, монетарні коригування центральних банків, динаміку інфляції та коливання курсу валюти.

Чому аналіз цін на золото важливий для трейдерів

Золото виконує дві функції на сучасних ринках: воно виступає як замінник валюти та як захисний механізм від системних економічних криз. Центральні банки зберігають значні резерви золота як стабілізатори економіки, тоді як інвестори використовують його для захисту багатства під час інфляційних періодів або геополітичної невизначеності.

Цінові рухи металу відображають ширші сигнали економічного здоров’я. Коли основні центральні банки змінюють політику, коли конфлікти порушують глобальні ланцюги постачання або коли інфляція знову зростає, ціни на золото реагують драматично. Розуміння цих драйверів дозволяє трейдерам визначити, чи знизиться курс золота з підвищенням відсоткових ставок або зросте з посиленням монетарної політики.

П’ятирічний шлях цін: 2019 — середина 2024

Результати 2019 року: Золото піднялося на 19% на тлі зниження ставок Федеральної резервної системи та купівлі облігацій, а також посилення глобальної політичної нестабільності, що підвищило попит на активи-убежища.

Ріст 2020 року: Рік завершився з прибутком у 25%, досягнувши $2,072.50 у серпні після панічних продажів у березні через пандемію. Заходи екстреного стимулювання та економічна невизначеність підштовхнули покупки.

Консолідація 2021 року: Золото знизилося на 8% на тлі агресивного згортання політики ФРС, одночасних підвищень ставок у основних центробанках (ЄЦБ), ###Банк Англії### та зростання долара США на 7%. Вибуховий ріст криптовалют також відволік спекулятивний капітал.

Корекція 2022 року: Початковий зростання у першому кварталі різко змінився після початку циклу підвищень ставок ФРС у березні. Сім послідовних підвищень ставок у 2022 році підняли федеральний фондовий ставку з 0,25-0,50% до 4,25-4,50%, що послабило золото до $1,618 у листопаді — зниження на 21% від березневих максимумів.

Відновлення 2023 року: Зі сповільненням темпів ФРС і закріпленням очікувань зниження ставок золото зросло до $2,150, підкріплене ескалацією конфлікту між Ізраїлем і Палестиною в жовтні, що підвищило ціни на нафту та викликало побоювання інфляції.

Прискорення 2024 року: У січні золото відкрилися на рівні $2,041.20, короткочасно знизилися до $1,991.98 у середині лютого, але потім невпинно зросли. У березні ціна склала $2,148.86, у квітні — понад $2,472.46, а в серпні залишалася на рівні близько $2,441.

Декодування майбутніх рухів цін на золото: прогнози 2025-2026

Головне питання — чи знизиться курс золота найближчим часом — вимагає аналізу консенсусних прогнозів та основних драйверів.

Прогноз на 2025 рік

Очікуваний діапазон: $2,400-$2,600 за унцію, можливо понад $2,600

Підтримуючі фактори:

• Початок циклу зниження ставок ФРС у вересні 2024 з початковим зниженням на 50 базисних пунктів
• Інструмент CME FedWatch оцінює ймовірність подальшого зниження на 50 базисних пунктів у 63%
• Постійна геополітична напруга, що підтримує попит на активи-убежища
• Зростання резервів центральних банків, зокрема Китаю та Індії, у відповідь на зростання рівня державного боргу

Основні прогнози інституцій:

• J.P. Morgan: золото перевищить $2,300 за унцію
• Діапазон Bloomberg Terminal: $1,709.47 - $2,727.94

( Прогноз на 2026 рік

Очікуваний діапазон: $2,600-$2,800 за унцію

Обґрунтування: Якщо ФРС успішно нормалізує відсоткові ставки до 2-3% і знизить інфляцію до 2% або нижче, роль золота зміниться з інфляційного захисту на стабільний резервний актив. Метал, ймовірно, закріпить свої здобутки і зміцнить позицію як опору стабільності.

Технічний аналіз

) MACD ###Схрестя та розбіжності MACD(

Цей інерційний осцилятор використовує 12- та 26-періодні експоненційні ковзні середні з 9-періодною сигнальною лінією. Трейдери застосовують MACD для визначення розворотів тренду та точок інфлексії цін, щоб оцінити, чи варто коригувати позиції.

) RSI (Індекс відносної сили)

Працює на шкалі від 0 до 100, RSI визначає перекупленість (значення вище 70), що може сигналізувати про корекцію, та перепроданість ###нижче 30(, що вказує на можливе відновлення. Аналіз дивергенцій — коли ціни досягають нових максимумів, але RSI не підтверджує — сигналізує про можливий розворот. RSI найефективніший у поєднанні з додатковими індикаторами підтвердження.

) COT-звіт (Звіт про розподіл трейдерів)

Щотижневий COT-звіт, що виходить у п’ятницю о 15:30 EST, показує позиціонування комерційних хеджерів, великих спекулянтів і дрібних трейдерів на CME. Ці дані висвітлюють потоки інституційних коштів і допомагають трейдерам передбачити напрямки руху. Екстремальні позиції часто передують розворотам ринку.

Фундаментальні фактори, що формують динаміку цін на золото

Оцінка долара США: Золото має обернену залежність від сили долара. Слабкий долар зазвичай підвищує ціну на золото, оскільки інвестори шукають активи з потенціалом зростання. “Gofo rate” ціна форвардної пропозиції на золото зростає, коли попит на золото перевищує пропозицію долара.

Політика відсоткових ставок центральних банків: Зниження ставок активізує золото, знижуючи альтернативну вартість утримання бездоходних дорогоцінних металів. Поворот ФРС у вересні 2024 до політики стимулювання знову підняв його ціновий тренд.

Глобальне зростання боргу: Зростання рівня державного боргу у провідних економіках збільшує грошову масу, що змушує центробанки, зокрема Китаю та Індії, активно накопичувати золото. Обмеження пропозиції через виснаження легкодоступних рудників додатково підтримує цінову динаміку.

Геополітична напруга: Конфлікти Росії з Україною та Ізраїлю з Палестиною підтримують високі ціни на нафту та ризики інфляції, що підсилює привабливість золота як активу-убежища. Нерозв’язані регіональні суперечки забезпечують постійний попит на хеджування портфелів.

Промисловий та інвестиційний попит: Використання у технологічному секторі, ювелірна індустрія та інвестиційні ETF створюють стабільний базовий попит. Зміцнення резервів центральних банків додає офіційної підтримки, що стабілізує настрої і сприяє довгостроковому утриманню.

Обмеження видобутку: Запаси високоякісної руди, що потребують мінімальних витрат, виснажені. Доступ до залишків родовищ вимагає значних капіталовкладень, що призводить до застою виробництва і обмежень пропозиції, підтримуючи цінову динаміку.

Стратегічне позиціонування для трейдерів

Вибір часових рамок: Інвестори на довгострокову перспективу вигідно накопичувати активи з січня по червень під час сезонних знижень, готуючись до зростання у 2025-2026 роках. Короткострокові трейдери повинні слідкувати за внутріденними трендами, шукаючи точки входу при чітко вираженому напрямку.

Розподіл капіталу: Не слід вкладати весь портфель у одну позицію. Розподіл 10-30% залежно від впевненості та технічної конвергенції знижує ризик концентрації.

Калібрування кредитного плеча: Новачки мають обмежити кредитне плече до 1:2 або 1:5 у деривативних ринках. Надмірне плече збільшує ризик збитків під час несприятливих розворотів, особливо враховуючи волатильність золота навколо оголошень ФРС.

Обов’язкова управління ризиками: Впроваджуйте стоп-лоси на технічно важливих рівнях для обмеження збитків. Трейлінг-стопи дозволяють брати участь у зростанні і водночас захищати прибутки під час розворотів.

Синтез: траєкторія золота до 2026 року

Короткострокова консолідація приховує потужні довгострокові тренди. Хоча можливі короткочасні корекції через переоцінку позицій, структурний прогноз сприяє подальшому зростанню у 2025-2026 роках.

Політика стимулювання ФРС, постійні геополітичні ризики, накопичення резервів центральних банків і виснаження запасів родовищ створюють сприятливий фон для золота. Чи знизиться курс золота найближчим часом — залежить від короткострокової технічної ситуації та комунікацій ФРС, але багаторічний тренд вказує на діапазон $2,600-$2,800, коли ФРС завершить нормалізацію політики.

Трейдери, що використовують технічні індикатори MACD, RSI і COT разом із фундаментальним аналізом долара та геополітичних подій, зможуть найефективніше орієнтуватися у цьому середовищі. Цей дорогоцінний метал залишається як страховий актив у періоди невизначеності, так і продуктивним активом під час політичних стимулів — дві місії, що забезпечують його актуальність для інвестицій і в майбутньому.