Інвестиційні можливості за новим максимумом срібла: як глобальні інвестори можуть заробляти на ETF?

За прогнозами Федеральної резервної системи щодо зниження ставок та тривалим тиском у глобальних ланцюгах постачання, ринок дорогоцінних металів переживає потужний підйом. Ціни на срібло на лондонській спотовій біржі у 2025 році встановили історичний рекорд, 23 грудня прорвавшись через позначку 70 доларів за унцію, і в підсумку досягли 83,645 доларів/унцію — нового максимуму. Цей зростаючий тренд привернув увагу світових інвесторів до срібла та викликав інтерес до інвестиційних інструментів із сріблом.

Чому срібло стало найяскравішим активом 2025 року?

З початку року ціна на срібло зросла більш ніж на 140%, ставши найуспішнішим активом за минулий рік. Це значно перевищує майже 80% приросту золота та випереджає індекс Nasdaq приблизно на 120%. Срібло було включено до списку ключових мінералів США, глобальні поставки залишаються напруженими, а політика центральних банків у світі зсунулась у бік політики стимулювання — усе це сприяло зростанню цін.

Проте, під впливом двох підвищень маржі ф’ючерсів на срібло CME (останнє оголошення 26 грудня), ціна тимчасово знизилася до діапазону 70-75 доларів. Наприклад, для контракту на березень 2026 року початкова маржа зросла з приблизно 22 000 до 25 000 доларів — на 25%. Попри це, інтерес до майбутнього руху цін на срібло у світовому ринку залишається високим.

Для інвесторів з Австралії, Південно-Східної Азії та Тайваню важливо враховувати вплив валютних курсів щодо долара США. Наприклад, коливання австралійського долара щодо юаня опосередковано впливають на ціну товарів у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні та, відповідно, на інвестиційні рішення.

ETF на срібло: від фізичних інвестицій до фінансових інструментів

ETF на срібло — це інвестиційний фонд, що слідкує за ціною срібла, дозволяючи інвесторам брати участь у ринку срібла без необхідності фізично зберігати метал. Як і акції, ETF торгуються на біржі, і інвестори можуть купувати та продавати їх у будь-який торговий день, маючи значно вищу ліквідність, ніж фізичне срібло.

У порівнянні з фізичним сріблом, яке вимагає витрат на зберігання, страхування, має ризики окиснення та крадіжки, ETF пропонує більш простий спосіб участі. Інвесторам достатньо зробити заявку через брокерський рахунок, щоб слідкувати за коливаннями ціни срібла без додаткових витрат на зберігання.

Як ETF слідкує за ціною срібла?

Зазвичай ETF на срібло тримає фізичне срібло у вигляді злитків або використовує похідні інструменти, такі як ф’ючерсні контракти, що прив’язані до ціни срібла. Якщо ціна срібла зростає на 5%, вартість ETF відповідно зросте приблизно на 5%; при падінні — знизиться. Така механіка дозволяє інвесторам бути у курсі актуальних рухів ринку срібла.

Фізичне срібло vs. ETF на срібло

Фізичне срібло дає відчуття реальності активу, але має високі операційні витрати. Купівля-продаж вимагає пошуку надійних продавців, з урахуванням спреду 5-6% і комісій; зберігання коштує 1-5% щороку; перевірка автентичності — додаткові витрати. Ліквідність низька, тому при необхідності швидко продати актив це може бути проблематично, а ціни купівлі-продажу в різних регіонах можуть відрізнятися.

ETF на срібло позбавляє цих труднощів: інвестори можуть легко входити та виходити з ринку через знайомі платформи, зменшуючи витрати та бар’єри входу.

( Як працюють основні ETF на срібло?

Огляд основних ETF

SLV — провідний глобальний інструмент для інвестицій у срібло

Запущений у квітні 2006 року компанією BlackRock, цей ETF є найвідомішим у світі. Його чистий актив перевищує 30 мільярдів доларів. З 2014 року він слідкує за базовою ціною срібла LBMA, а фізичне срібло зберігається під управлінням JPMorgan. Фонд пасивний, не купує та не продає срібло самостійно, а періодично продає невелику кількість для покриття операційних витрат. Це дозволяє інвесторам отримувати прибуток від зростання цін на срібло без додаткових турбот.

AGQ — інструмент з левериджем

Запущений у грудні 2008 року, забезпечує подвійний леверидж — слідкує за двократним щоденним рухом індексу Bloomberg Silver. Використовує ф’ючерси та похідні інструменти для досягнення левериджевого ефекту. Важливо пам’ятати, що через складність складних відсотків та довгострокове зниження ефективності цей фонд підходить лише для короткострокових операцій і не рекомендується для тривалого утримання.

ZSL — інструмент для короткострокового ставлення на падіння срібла

Забезпечує двократний зворотній рух цін срібла (−2x). Основне застосування — хеджування ризиків або спекуляції на падінні. Так само підходить лише для короткострокових операцій.

PSLV — закритий фонд із унікальною структурою

Запущений у жовтні 2010 року, має фіксовану кількість одиниць, ціна яких визначається ринком і може формуватися з дисконтом або премією. Попри цю особливість, інвестори цінують його за чисте срібло у портфелі. Обсяг активів — близько 12 млрд доларів, що робить його найбільшим закритим фондом із сріблом.

SLVP — інвестиції у гірничодобувні компанії

Запущений у січні 2012 року BlackRock, слідкує за індексом MSCI ACWI Select Silver Miners. Управляє активами близько 600 мільйонів доларів, з витратами 0.39%. Виплачує дивіденди двічі на рік. Вага окремих акцій не перевищує 25%, що забезпечує диверсифікацію. Однак історичні дані показують високу волатильність і значну похибку слідкування, що зменшує привабливість для довгострокових інвестицій.

Додатковий інструмент — 台灣道瓊白銀指數ETF

Запущений у травні 2018 року, слідкує за індексом Dow Jones Silver Excess Return, реалізуючи через ф’ючерси на COMEX. Початкова ціна — 20 тайванських доларів, рівень ризику — «висока волатильність».

Як інвестувати у срібло для тайванських інвесторів?

Спосіб 1: через брокерські послуги з довіреного посередництва — безпечний і надійний

Через місцевих брокерів (Fubon, Cathay, Yuanta, Fubon тощо), які укладають угоди з іноземними брокерами — це поширена практика для більшості роздрібних інвесторів.

Процес:

• Відкрити рахунок у місцевому брокері (онлайн або у відділенні), підготувати ID та банківські реквізити
• Обрати валюту розрахунку — тайванський долар або іноземну валюту
• Знайти код ETF (наприклад, SLV) і зробити заявку, багато брокерів підтримують автоматичне регулярне інвестування

Переваги: регулювання фінансовою владою, безпека, податкові знижки на дивіденди, зберігання коштів у Тайвані без міжнародних переказів

Недоліки: вищі комісії, обмежений вибір активів

Спосіб 2: відкриття рахунку у закордонному брокері — дешевий і швидкий

Безпосередньо через іноземну платформу — зменшує витрати на посередників, швидше та дешевше.

Процес:

• Відкрити рахунок онлайн у закордонного брокера, підготувати паспорт, ID, підтвердження адреси, банківські дані
• Поповнити рахунок переказом у доларах США (через SWIFT), налаштувавши відповідний рахунок
• Купувати через додаток або веб-інтерфейс

Переваги: мінімальні або відсутні комісії, широкий вибір активів, підтримка просунутих інструментів

Недоліки: англомовний інтерфейс, необхідність самостійно враховувати податки з дивідендів США (30%), питання безпеки переказів і спадщини

Податкові питання та звітність

Тайванські ETF на срібло, що котируються на внутрішніх біржах

Розглядаються як акції — при купівлі не оподатковуються, при продажу — податок 0.1%. Це найпростіша форма оподаткування.

Закордонні ETF на срібло

Вважаються доходами від іноземних активів і підлягають оподаткуванню як іноземний дохід. При загальному доході за рік до 1 мільйона тайванських доларів — не включаються до базового оподаткування; понад цю суму — враховуються повністю. Після вирахування необлагаємого мінімуму (750 тис. доларів) решта оподатковується за ставкою 20%.

Порівняльний аналіз способів інвестування у срібло

Зіставляючи, ф’ючерси мають найвищий потенційний дохід у 2025 році, але й найбільший ризик. ETF на срібло — не дає такого високого прибутку, але через відсутність витрат на зберігання та менший ризик є більш підходящим для обмеженого ризикового профілю.

Основні ризики при інвестуванні у ETF на срібло

1. Висока волатильність цін

Ціни на срібло коливаються значно сильніше за золото та фондові ринки. У 2025 році зростання понад 140% — історичний максимум, але часто бувають різкі корекції. 29 грудня, після вступу в силу вимог щодо маржі, ціна срібла різко впала більш ніж на 11 за день, що спричинило значні збитки для інвесторів. Тому цей інструмент підходить для високоризикових інвесторів.

2. Похибка слідкування

Ф’ючерсні ETF через витрати на підтримання позицій можуть давати довгостроково менший прибуток, ніж фізичне срібло. Фізичні ETF — більш точні, але щорічні витрати 0.4-0.5% зменшують прибутковість.

3. Валютні та геополітичні ризики

Закордонні ETF піддаються валютним коливанням і податковим складнощам. Ціна срібла залежить від геополітичної ситуації, промислового попиту (сонячна енергетика, електроніка, 5G) та політики центральних банків. Коливання валютних курсів, наприклад, австралійського долара щодо юаня, також впливають на вартість для інвесторів у регіоні.

Висновки та рекомендації

ETF на срібло — це зручний інструмент для портфельного розподілу дорогоцінних металів, що дозволяє уникнути клопоту з фізичним зберіганням, має високу ліквідність і зручність торгівлі. Для тих, хто хоче брати участь у зростанні срібла, але не бажає витрачати на зберігання — це ідеальний варіант.

Проте слід пам’ятати, що срібло дуже волатильне і залежить від промислового попиту та настроїв ринку. Вибір ETF має враховувати різницю у комісіях, механізмах слідкування та використанні левериджу. Рекомендується диверсифікувати портфель і періодично переглядати позиції та ринкову ситуацію, щоб отримати стабільний прибуток у цьому тренді дорогоцінних металів.