Коли безпечні гавані змагаються: Біткоїн зупиняється нижче $90K , у той час як облігації та золото зростають

Биткоїнській боротьбі з подоланням рівня $90 000 відображає глибшу зміну ринку — одну з тих, де традиційні хеджі перевищують цифрову альтернативу. Криптовалюта зазнала значного тиску продажу у понеділок, що спричинило майже $100 мільйонів ліквідацій, сигналізуючи про скептицизм інвесторів щодо її короткострокової траєкторії до шістки цифр.

Перевага традиційного хеджу

Поточне ринкове середовище створило несприятливий фон для наративу збереження вартості Біткоїна. Золото зберігає силу вище $4 300, оскільки інвестори масово звертаються до стратегій уникнення ризику, тоді як казначейські облігації США приваблюють капітал на тлі очікувань розширення фіскальних дефіцитів. За словами керівництва Rockefeller Global Family Office, політики застосовують тактики фінансового пригнічення для управління доходністю облігацій — розвиток, що підкреслює конкурентоспроможність інструментів з фіксованим доходом.

Тим часом, індекс S&P 500 продовжує свою рекордну серію у грудні, відволікаючи ліквідність від альтернативних активів. Зі зниженням відсоткових ставок, що підтримують оцінки акцій і покращують умови споживчого кредитування, привабливість Біткоїна як незалежного збереження вартості зменшується. Індекс альтсезону — який відстежує продуктивність альтернативних криптовалют відносно Біткоїна — залишається обмеженим, відображаючи ширше перевагу інвесторів до традиційних ринків понад цифрові активи.

Економічні перешкоди та психологія ринку

Останні дані ринку праці, що показують рівень безробіття 4,6% (найвищий за чотири роки), подали змішаний сигнал. Хоча історично це могло б спричинити очікування стимулів, побоювання щодо інфляції стримують такі сподівання. Ця економічна невизначеність утримує Біткоїн у межах коливань, а поточна цінова динаміка біля $92.54K демонструє скромне зниження на -1.33% за останні 24 години.

Резистентність економіки США у інвестиціях у інфраструктуру штучного інтелекту частково компенсує побоювання щодо тарифів, але ця широка економічна сила парадоксально працює проти Біткоїна. Коли акції процвітають, інвестори мають менше стимулів хеджуватися цифровими активами.

Сектор майнінгу стикається з стисненням маржі

Операції з майнінгу Біткоїна піддаються зростаючому тиску через зростання енергетичних витрат і погіршення показників прибутковості. Хешрейти знизилися після закриття Китаєм 1,3 гігаватів майнінгової потужності, змушуючи майнерів шукати фінансування через борги та емісії акцій, включаючи вторинні пропозиції, щоб підтримувати діяльність.

Однак деякі спостерігачі ринку, зокрема аналітики VanEck, розглядають зниження хешрейтів через контр-лінзу — історично такі періоди передували позитивним поверненням Біткоїна. Компанії, що тримають Біткоїн як казначейські резерви, торгуються з суттєвими знижками до їхньої вартості активів, згідно з даними BitcoinTreasuries, створюючи напругу між довгостроковою впевненістю і короткостроковим тиском на оцінки.

Шлях уперед

Відновлення Біткоїна в кінцевому підсумку залежить від оновленого прийняття його позиціонування як цифрового золота. Однак, оскільки облігації пропонують привабливі доходності, а золото забезпечує відчутну безпеку, наратив може стикнутися з перешкодами до тих пір, поки ринкова динаміка не зміниться. На даний момент традиційні хеджі зберігають свою командну привабливість у умовах макроекономічної невизначеності.