Розкриття півстоліття золотих ринків｜Історичний ціновий шлях золота та майбутні інвестиційні можливості

Золото з давніх-давен є символом багатства та носієм цінності. Завдяки високій щільності, відмінній пластичності та видатним властивостям збереження, золото не лише існує як засіб обміну, але й широко застосовується у ювелірних виробах, промисловому виробництві та інших сферах. Спостерігаючи за довгостроковою динамікою цін на золото, за останні 50 років, незважаючи на коливання, воно демонструє загальний сильний тренд зростання, особливо у 2025 році, коли було встановлено новий історичний максимум. Тож, чи продовжиться цей бичачий тренд, що триває вже півстоліття, ще на наступні 50 років? Яка логіка стоїть за історичними цінами на золото? Як визначити його інвестиційну цінність? У цій статті ми розглянемо ці питання з різних ракурсів — даних, історичних подій та інвестиційних стратегій.

Відкриття секрету 50-річного зростання цін на золото｜від 35 доларів до 4300 доларів — епічне зростання

Переломний момент розпаду системи Бреттон-Вудса

15 серпня 1971 року президент США Річард Ніксон оголосив про відмову долара від прив’язки до золота, що ознаменувало офіційний кінець системи Бреттон-Вудса. До цього міжнародна фінансова система чітко регламентувала обмін 1 унції золота на 35 доларів, фактично підтверджуючи долар як квитанцію на золото. Після відмови від прив’язки ціна на золото почала вільне коливання, що стало початком сучасного ринку золота.

Вражаючий ріст цін на золото

З 1971 року ціна на золото зросла з 35 доларів за унцію і до першої половини 2025 року перевищила 3700 доларів, а в жовтні вперше досягла історичного максимуму — 4300 доларів за унцію — загальний приріст понад 120 разів за 50 років. Лише у 2024 році ціна зросла більш ніж на 104%, що робить його найяскравішою зіркою на ринку активів.

У той час індекс Доу-Джонса виріс з приблизно 900 до близько 46000 пунктів, що становить приблизно 51-кратний приріст. Це означає, що з довгострокової точки зору, інвестиційна ефективність золота не поступається акціям, а в окремі періоди навіть перевищує їх.

Огляд чотирьох великих бичачих трендів у цінових рухах золота

Перша хвиля: початковий період довіри та кризи (1970-1975)

Після відмови від прив’язки долара до золота, ціна на золото стрімко зросла з 35 до 183 доларів — понад 400% приросту. Основною рушійною силою цього зростання стала втрата довіри до долара — адже тепер він не був підтвердженням резервної вартості золота. Масовий потік капіталу пішов у золото. Надалі, через нафтову кризу, США значно збільшили грошову масу для закупівлі нафти, що додатково підняло ціну на золото. Після згасання нафтової кризи та відновлення довіри до долара, ціна поступово повернулася до близько 100 доларів.

Друга хвиля: геополітична та інфляційна буря (1976-1980)

Ціни на золото знову злетіли, перевищивши 850 доларів — понад 700% зростання. Причинами стали другий енергетичний шок у Близькому Сході, захоплення заручників у Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан та інші важливі геополітичні події. Ці несподівані ситуації спричинили глобальну економічну рецесію, високий рівень інфляції у західних країнах, і інвестори масово шукали захист у золоті. Однак, у 1980-х роках, після розпаду СРСР та пом’якшення геополітичної ситуації, ціна швидко знизилася з максимумів, і протягом наступних 20 років коливалася у межах 200-300 доларів.

Третя хвиля: війна з тероризмом і фінансова криза (2001-2011)

Події 11 вересня 2001 року запустили десятиріччя глобальної боротьби з тероризмом. США знизили ставки та випустили облігації для фінансування військових дій, що сприяло зростанню цін на нерухомість. Потім, у 2008 році, фінансова криза викликала різке падіння ринку. Федеральна резервна система запровадила кількісне пом’якшення, і ціна на золото почала довгий бичачий тренд — з 260 до 1921 долара, понад 700% зростання. Після кризи євро-боргу у 2011 році ціна досягла пікових значень, а потім поступово стабілізувалася біля 1000 доларів через заходи ЄС.

Четверта хвиля: захисний актив у глобалізаційних процесах (2015 — тепер)

За останнє десятиліття ціна на золото знову зросла. Політика негативних ставок у Японії та Європі, глобальна дездоляризація, нові раунди кількісного пом’якшення у США, конфлікти у Росії та Україні, кризи на Близькому Сході — все це підтримує ціну вище 2000 доларів. У 2024 році ціна почала рік з сильного зростання, у жовтні побила історичний максимум — понад 2800 доларів. У 2025 році, через загострення конфліктів, посилення торгових побоювань, слабкий долар і волатильність фондових ринків, ціна на золото знову оновлює історичні рекорди.

Чи є золото хорошою інвестицією? Аналіз ризиків і можливостей

Порівняння доходності: золото не поступається акціям

З 1971 року ціна на золото зросла у 120 разів, тоді як індекс Доу-Джонса — у 51 раз. За довгостроковим періодом у 50 років, інвестиції у золото демонструють високий рівень доходності. З початку 2025 року ціна зросла з 2690 до приблизно 4200 доларів за унцію — понад 56%, що свідчить про сильний потенціал зростання.

Основні обмеження інвестицій у золото

Однак, ціни на золото не зростають у одному напрямку. У період 1980-2000 років ціна коливалася у межах 200-300 доларів, і не давала прибутку. Це означає, що навіть при довгостроковій перспективі, можливі тривалі періоди консолідації. Скільки можна чекати півстоліття? Це і є головним викликом для інвестора у золото.

Найкраща стратегія — торгівля на коливаннях, а не довгострокове утримання. Інвестор має правильно входити у ринок під час бичачих трендів і виходити або шортити під час різких падінь, щоб отримати додатковий дохід.

Закон зростання цін на дні

Як природний ресурс, золото з часом стає дорожчим для видобутку та складнішим у здобутті. Тому навіть після завершення бичачого тренду можливі корекції, але мінімальні рівні цін поступово зростають. Це означає, що не потрібно боятися, що ціна впаде до нуля, — слід враховувати закономірність, що кожен новий мінімум у ціні вищий за попередній.

П’ять способів інвестування у золото

1. Фізичне золото

Прямий купівля злитків, монет. Переваги — збереження активів, можливість носити як прикраси; недоліки — менша зручність у торгівлі.

2. Золото у депозиті

Подібно до зберігання готівки у банку, підтримує можливість купівлі та зняття фізичного золота. Плюси — зручність, мінуси — банки не платять відсотки, спреди великі, підходить для довгострокових інвесторів.

3. Золото ETF

Більш ліквідний інструмент. Купуючи акції ETF, ви володієте часткою у фонді, що володіє відповідною кількістю золота. Витрати на управління — і при стабільних цінах вартість може повільно знижуватися через комісії.

4. Ф’ючерси та CFD на золото

Найпопулярніший інструмент для роздрібних інвесторів. Обидва — з маржею, з низькими витратами. CFD особливо гнучкі, з високим кредитним плечем (1:50 — 1:100), підходять для короткострокової торгівлі.

( 5. Інвестиційні фонди у золото Працюють через професійних менеджерів, що інвестують у золото та пов’язані активи, забезпечуючи диверсифікацію та управління ризиками.

Логіка доходів і стратегії розподілу між трьома основними активами

Дохідність золота, акцій і облігацій різна:

• Золото: доходи — від різниці цін, без відсотків, середня складність — входити і виходити з ринку у правильний момент
• Акції: доходи — від зростання компаній, вимагає вибору якісних компаній і довгострокового утримання, найскладніше
• Облігації: доходи — від фіксованих купонів, прості, але з обмеженим прибутком

За останні 50 років золото показало найкращі результати; за 30 років — найвищу прибутковість, далі йдуть акції і потім облігації.

) Закон золотого розподілу активів і економічних циклів

Загальновідомий принцип: у періоди економічного зростання — акції, у періоди рецесії — золото.

Коли економіка зростає, прибутки компаній зростають, і акції зростають у ціні; облігації і золото — менш популярні. У періоди спаду, коли прибутки падають, акції втрачають привабливість, а золото і облігації стають більш цінними для захисту капіталу.

Стратегія збалансованого розподілу і управління ризиками

Щоб зменшити ризики у швидкоплинних ринках і непередбачуваних подіях (війна, інфляція, підвищення ставок), доцільно формувати портфель із різних активів відповідно до власної толерантності до ризику і цілей. Такий диверсифікований підхід допомагає зменшити волатильність і зробити інвестиції більш стабільними.

Майбутнє цін на золото: перспективи

Золото — це вічний захисний актив, і його привабливість збережеться надовго. Зростання геополітичних ризиків, збільшення резервів у золото у центробанків, тиск на долар — усе це підтримує подальше зростання ціни. Однак, не слід сліпо гонитись за високими цінами — важливо розуміти закономірності коливань і обирати стратегію відповідно до власного ризикового профілю — будь то торгівля на коливаннях, регулярні покупки або стратегічне розподілення активів — у будь-якому випадку, у ринку золота можна знайти можливості.