Зміцнення долара прискорюється, оскільки очікування ринку щодо зниження ставки ФРС послаблюється

Ринкові настрої різко змінюються через очікування політики

Курсова ситуація зазнала різкого повороту, оскільки долар США піднявся до нових максимумів, що спричинило найслабшу позицію японської йени за понад дев’ять місяців. Торги на початку азіатської сесії у вівторок показали курс 155.29 за долар, а різке падіння йени відображає фундаментальну переоцінку траєкторії політики Федеральної резервної системи. Те, що ще тиждень тому здавалося ймовірним зниженням відсоткової ставки, тепер перетворилося на невизначену ситуацію через зниження впевненості ринку.

Гра з ймовірностями: наскільки швидко зникли очікування

Зміна ймовірності зниження ставки ФРС найкраще ілюструє цю ситуацію. Наразі учасники ринку закладають лише 43% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів на грудневому засіданні — різке падіння з 62% всього за сім днів. Цей 19-відсотковий коливання підкреслює, наскільки швидко може змінюватися настрої інвесторів залежно від економічних сигналів і риторики політики. Волатильність підкреслює підвищену чутливість ринку до нових даних, зокрема до звіту про зайнятість за вересень, який має бути оприлюднений у четвер.

Зростаюча тривога в Японії щодо девальвації валюти

Лідери Токіо все голосніше висловлюють занепокоєння щодо траєкторії йени та її ланцюгових ефектів на широку економіку. Міністр фінансів Сацүкі Катаяма відкрито попередила про небезпеки, що виникають через «односторонні, швидкі рухи» на валютних ринках під час нещодавньої прес-конференції. Це викликало заплановану зустріч прем’єр-міністра Санае Такаїчі та губернатора Банку Японії Казуо Уеди для безпосереднього обговорення ситуації.

Питання зайнятості стає ключовим

Невизначеність щодо стану ринку праці в США стала головним чинником, що впливає на рішення ФРС. Представники Федеральної резервної системи, зокрема віце-голова Філіп Джеферсон, описали умови найму як «повільні», зазначаючи, що бізнеси все більш обережно підходять до розширення робочої сили. Поява повідомлень про можливі звільнення та автоматизацію за допомогою ШІ ще більше ускладнює ситуацію на ринку праці, створюючи додатковий тиск на політиків, які мають балансувати між зростанням і стабільністю цін.

Аналітики ING попередили, що навіть якщо ФРС зупинить зниження ставок у грудні, цей період, ймовірно, буде лише тимчасовою паузою. «Напрямок подальших дій буде критично залежати від тенденцій у зайнятості та ширших економічних даних», — пояснили вони, підкреслюючи, що динаміка ринку праці залишається вирішальним фактором для подальших політичних кроків.

Глобальні ринки реагують на змінювану динаміку

Комбінація зменшення очікувань щодо зниження ставок і занепокоєння щодо ринку праці сильно вплинула на апетит інвесторів. Всі три основні індекси американських акцій знизилися, а доходність казначейських облігацій відповідно скоригувалася. Двоїйний казначейський облігацій знизився на 0.2 базисних пункти, щоб закінчити торги на рівні 3.6039%, тоді як десятирічна облігація піднялася на 0.6 базисних пунктів до 4.1366%.

Крім йени, інші основні валюти також зазнали волатильності. Британський фунт знизився на 0.1% до $1.3149, що стало третім поспіль днем з втратами, тоді як австралійський долар послабшав до $0.6493. Євро залишився відносно стабільним на рівні $1.1594, а новозеландський долар залишався стабільним біля $0.56535.