У цій хвилі ентузіазму ринку нам потрібно заспокоїтися і подивитися на тенденції глобального регулювання. Буря відповідності у криптовалютному ринку наближається, і будь-який протокол, що стосується цінних паперів, функцій позики або податкових питань, не зможе уникнути уваги. Сьогодні варто з точки зору відповідності знову переглянути стабільні монети та арбітражні стратегії.

**Три основні регуляторні фокуси, які потрібно знати**

Спершу про податки — це найпряміше питання. Чи вважається позика стабільних монет "податковою подією"? Чи прибуток, отриманий від різниці ставок, — це "відсотковий дохід" чи "капітальний приріст"? Це визначення дуже різниться в різних країнах і регіонах. Щоб правильно реагувати, потрібно записувати всі транзакції в блокчейні, включаючи застави, позики, перекази, викуп активів — кожна з них має мати TxID. Використовуйте інструменти на кшталт Koinly або CoinTracking для створення податкових звітів і проконсультуйтеся з місцевим експертом з криптовалютного оподаткування. Це здається складним, але коли настане час перевірки податків, це стане вашим захистом.

Наступне — питання відповідності самого протоколу. Проекти на кшталт Lista — чи може стимулювання токенами бути визнане "випуском цінних паперів"? Чи потрібно мати ліцензію для кредитних операцій? Якщо регулятори дійсно визнають ці дії порушеннями, наслідки можуть бути серйозними — протокол може бути заборонений у деяких регіонах, команда може потрапити під юридичний розгляд, а найпростіший наслідок — різке падіння ціни токена. Як цього уникнути? Слідкуйте за управлінською діяльністю проекту, дивіться, чи вони прагнуть до відповідності (наприклад, отримання необхідних ліцензій, створення юридичних структур). Також не вкладайте всі кошти в один проект.

Третій фокус — продукти для інвестування на біржах. Чи може високоприбутковий депозит на таких платформах, як Binance, бути визнаний нелегальним "банківським депозитом" і обмежений? Це справжня загроза, оскільки у разі заборони основні шляхи арбітражу просто закриються. Замість того, щоб чекати цього дня і опинитися беззахисним, краще вже зараз досліджувати децентралізовані альтернативи і залишити собі запасний план.

**Крім прибутку, потрібно враховувати витрати на відповідність**

Загалом, стратегія з хорошою річною доходністю може працювати в регуляторній сірій зоні, але вам доведеться витратити багато зусиль на податкові та юридичні ризики. Після підрахунків "чистий прибуток" може виявитися не таким привабливим. У майбутньому справжній заробіток отримують не ті, хто грає у регуляторну пустелю, а ті, хто раніше почав управляти своїми активами відповідно до правил.

Тому вже зараз потрібно змінити підхід — враховувати витрати на відповідність у своїх розрахунках прибутковості, активно приймати регулювання, а не уникати його пасивно. Це може бути не найжорсткіший спосіб, але з довгострокової перспективи він буде найстабільнішим.