Значення золота досягло 7-тижневого максимуму через слабкі сигнали на ринку праці США... Перед оголошенням PCE зростає побоювання щодо підвищеної волатильності

Ціна (XAU/USD) перевищила 4300 доларів у азіатській торгівлі в середу, піднявшись поблизу максимуму за 7 тижнів. Після публікації Бюро статистики праці США (BLS) ринок інтерпретував це як “сигнал уповільнення”, що спричинило посилення слабкості долара, і це безпосередньо вплинуло на золото, яке є активом у доларах.

Змішана ситуація на ринку праці, можливість додаткового зниження від ФРС

У листопаді кількість зайнятих у непереробній сфері (NFP) склала 64 000 осіб. Це перевищує очікування ринку (50 000), але враховуючи зменшення на 105 000 у жовтні, тенденція до уповільнення залишається незаперечною. Більше того, рівень безробіття підвищився з 4,4% до 4,6%. Середня погодинна заробітна плата також зросла всього на 0,1% порівняно з попереднім місяцем, що значно сповільнило зростання порівняно з 0,4% у попередньому місяці.

Споживчий попит також демонструє ознаки ослаблення. Продажі у роздрібній торгівлі за жовтень залишилися без змін (0.0), що стало несподіванкою, а дані за вересень були скориговані вниз. Ці сигнали сприймаються на ринку як ознака можливості додаткового зниження ставок ФРС.

Технічна картина залишається бичачою, рівень 4 305 доларів — ключовий

З технічної точки зору золото зберігає короткостроковий сильний імпульс. За чотиригодинним графіком підтримка забезпечується на рівні 100-денного експоненційного ковзного середнього (100-day EMA), а RSI за 14 днів залишається вище центральної лінії, що свідчить про збереження купівельного настрою. Патерн розширення смуг Боллінджера також підтверджує силу тренду.

Верхній рівень опору — це верхня межа смуги Боллінджера на рівні 4 305 доларів. Якщо цей рівень буде постійно пробитий, можливий повторний тест максимуму 4 350 доларів від 15 грудня. У разі подальшого зростання цільовою зоною стане історичний максимум у 4 381 долар.

Якщо почнеться корекція, перша підтримка — це мінімум 16 грудня на рівні 4 271 долар, а нижче — 100-денне EMA на рівні 4 220 доларів, яке може виступати як наступний захисний рівень.

Публікація PCE та заяви ФРС — переформатування очікувань щодо ставок

Наступні події мають значний вплив. У середу очікується виступ членів Ради керівників ФРС, де може бути зафіксована зміна курсу. Заплановані виступи голови Нью-Йоркського ФРС Джона Вільямса та голови Атлантичного ФРС Рафаеля Бостіка, і якщо їх тон стане більш ястребиним, це може спричинити короткострокове зміцнення долара і тиск на золото.

Ще важливіше — публікація у четвер індексу споживчих цін (CPI) за листопад і у п’ятницю — даних про особисті споживчі витрати (PCE). Оскільки публікація PCE є ключовою для оцінки ФРС щодо можливості зниження ставок, вона може суттєво переформатувати ринкові очікування щодо зниження ставок.

Зараз ринок очікує двох знижень у наступному році, а згідно з інструментом CME FedWatch, ймовірність утримання ставок на січневому засіданні становить 75,6%. Це зросло з приблизно 70% тижнем раніше і свідчить про те, що ринок поступово зменшує очікування щодо зниження ставок.

ФРС минулого тижня на грудневому засіданні знизила ставку на 25 базисних пунктів, але внутрішні розбіжності щодо подальших знижень у 2026 році залишаються. Ця невизначеність, ймовірно, сприятиме волатильності цін на золото.