Що впливає на рух цін на золото: аналіз ринку за 5 років та торговий прогноз

Золотий парадокс: чому золото досягає рекордних максимумів у часи невизначеності

Це дивовижне явище на ринку, яке ставить у глухий кут багатьох: попри зростання курсу долара США та підвищення доходності облігацій, золото продовжує пробивати історичні межі. Станом на серпень 2024 року спотове золото торгується біля $2,441 за унцію — зростання на 24% порівняно з роком раніше. Це стійкість відкриває щось фундаментальне у сприйнятті ризику інвесторами у 2024 році.

Основною рушійною силою цієї контрінтуїтивної сили є поворот у політиці Федеральної резервної системи. Після агресивного підвищення ставок протягом 2022 та початку 2023 року, центральний банк різко змінив курс. Рішення FOMC у вересні 2024 року знизити ставки на 50 базисних пунктів сигналізує про нову главу: монетарне послаблення. Дані ринку з інструменту CME FedWatch показують 63% ймовірності, що трейдери закладають ще одне суттєве зниження ставок — різкий поворот від лише одного тижня тому, коли очікування становили 34%.

Це політичне середовище створює ідеальний фон для дорогоцінних металів. Коли реальні відсоткові ставки падають, активи без доходності, такі як золото, стають більш привабливими у порівнянні з облігаціями. Геополітична напруга — особливо конфлікт між Росією та Україною і нестабільність на Близькому Сході — додає ще один рівень, підштовхуючи капітал, орієнтований на ризик, до традиційних безпечних активів.

Карта курсу золота за останні 5 років: волатильна подорож

2019: перший підйом

Зниження ставок Федеральної резервної системи та програми кількісного пом’якшення спричинили 19% зростання золота. У міру зростання політичної та економічної невизначеності у світі, інвестори переключилися з акцій у дорогоцінний метал. Цей період заклав сучасну ідентичність золота як хеджу портфеля та альтернативної валюти.

2020: каталізатор пандемії

2020 став роком прориву. Відкрившись біля $1,451 у березні під час піку паніки через пандемію, золото зросло до $2,072.50 до серпня — вражаючий $621 рух за всього п’ять місяців. Метал закінчив рік зростанням на 25%, закріпивши статус активу кризи. Програми стимулювання центральних банків заповнили ринки ліквідністю, безпосередньо підтримуючи ціни на товари.

2021: консолідація та розчарування

Настрій змінився, коли основні центральні банки у 2021 році посилили політику. Федеральна резервна система, Європейський центральний банк і Британський банк одночасно підвищували ставки для боротьби з інфляцією після пандемії. Додатково, долар США зміцнився на 7% щодо кошика валют. Золото впало на 8% за рік, завершивши біля $1,800. Конкуруючі активи, такі як Біткоїн, також відволікали спекулятивний капітал від дорогоцінного металу.

2022: фаза краху

Рік почався обнадійливо, оскільки інфляція залишалася високою, а підвищення ставок ще не почалося. Але коли ФРС почала цикл підвищення ставок у березні, золото увійшло у ведмежий ринок. Сім послідовних підвищень ставок підняли федеральний цільовий рівень з 0,25–0,50% до 4,25–4,50% у грудні. Золото впало до $1,618 у листопаді — втрачено 21% від піку у березні. Однак пізньорічне відновлення до $1,823 сигналізувало, що очікування зниження ставок уже формуються.

2023: прорив через опір

Завершення циклу підвищення ставок ФРС і очікування їх зниження сприяли входу золота у бичачий ринок. Конфлікт між Хамасом і Ізраїлем у жовтні додав геополітичного ризику, а метал зріс на 18% у четвертому кварталі. Наприкінці року золото досягло $2,150 — нового рекордного максимуму. Поєднання м’якої політики центральних банків і напруженості на Близькому Сході зробили цей тренд нездоланним.

Перший півріччя 2024: встановлення рекордної території

Золото почало 2024 з ціною $2,041 за унцію. Після консолідації у січні та лютому метал у березні вийшов у незвідану територію, досягнувши $2,251.37. Ралі прискорилося, у квітні спостерігався внутріденний сплеск до $2,472.46. Це кульмінація структурного бичачого ринку, зумовленого очікуваннями монетарної політики та геополітичними ризиками.

Прогноз курсу золота на 5 років: куди рухаються ціни далі

Прогноз на 2025: імпульс понад $2,400

Більшість інституцій очікує подальшого зростання золота у міру накопичення зниження ставок. J.P. Morgan прогнозує пробиття позначки $2,300. Консенсусний діапазон Bloomberg — між $1,709 і $2,727, хоча реальний сценарій має йти у бік верхньої межі. Тригери: подальше послаблення ФРС, стійка інфляція та нерозв’язані геополітичні конфлікти.

Курс золота на наступні 5 років слід розглядати через цю призму — не як простий лінійний процес, а як серію циклів, пов’язаних із поворотами у монетарній політиці. За очікувань, ставки нормалізуються до 2-3% у середньостроковій перспективі, що підтримує реальні доходи для дорогоцінних металів.

Прогноз на 2026: нові вершини понад $2,600

До 2026 року структурні чинники мають домінувати. За умов нормалізації ставок і контролю інфляції біля 2%, привабливість золота змінюється з інфляційного хеджу на системний захисний актив. Центральні банки — особливо Китай і Індія — очікується, активно накопичують резерви. Зростання рівня суверенного боргу у світі робить золото дедалі більш привабливим як диверсифікацію резервів від концентрації у доларах США.

Обґрунтований прогноз: $2,600–$2,800 за унцію, з потенціалом зростання понад $2,900, якщо геополітичні ризики зростуть або з’являться дефляційні тиски.

За межами 2026: довгострокова траєкторія

Прогноз Coinpriceforecast щодо прориву золота понад $27,000 (ймовірно, мав на увазі $2,700+) до 2026 року, що узгоджується з структурними динаміками попиту та пропозиції. Золото добігає піку видобутку — легко доступні родовища вичерпано. Майбутня добичі вимагає глибших і дорожчих операцій. Зменшення темпів виробництва у поєднанні з зростанням попиту з боку центральних банків створює структурний бичачий сценарій, що триватиме й за межами 2026 року.

Ключові фактори, що рухають курс золота

Динаміка долара США: зворотній зв’язок

Зміцнення долара зазвичай тисне на золото, оскільки підвищує альтернативні витрати. Навпаки, слабкість долара — викликана зростанням бюджетних дефіцитів або уповільненням зростання США — виступає у ролі додаткового чинника підтримки. Важливо стежити за даними по поза-фермальній зайнятості, тенденціями безробіття та керівництвом ФРС.

Політика центральних банків щодо відсоткових ставок

Курс золота на наступні 5 років залежить головним чином від очікувань щодо ставок. Кожне зниження на 25 базисних пунктів зазвичай додає $30-50 до спотових цін. Прогнози від ФРС, ЄЦБ і Британського банку безпосередньо впливають на позиціонування трейдерів і портфельні рішення щодо товарів.

Зростання державного боргу

Вибухові дефіцити урядів США, Європи та Азії створюють інфляційні ризики та побоювання девальвації валюти. Ці динаміки підтримують дорогоцінні метали як страховий актив у портфелі. Траєкторія державного боргу США сама по собі обґрунтовує довгострокове накопичення золота інституційними інвесторами.

Геополітичні напруженості

Напруженість між Росією та Україною і конфлікти на Близькому Сході ще не вирішені. Ціни на енергоносії залишаються вразливими до перебоїв у постачанні. Кожне загострення зазвичай спричиняє рухи у 2-3% у один день у ціні золота, оскільки потоки безпечного притоку активів прискорюються.

Фізичний попит

Ювелірна продукція, технологічний попит (зокрема на напівпровідники) та накопичення резервів центральних банків визначають базовий попит. Сильний попит у Індії, Китаї та на Близькому Сході підтримує ціну.

Технічні підходи до торгівлі рухами курсу золота

MACD: аналіз змін імпульсу

Індикатор MACD використовує 12- та 26-періодні експоненційні ковзні середні для визначення змін імпульсу. Перехід MACD вище за сигнальну лінію сигналізує про появу бичачого імпульсу. Застосування до золота: визначає моменти, коли короткострокові розвороти можуть призупинити довгострокові тренди, дозволяючи трейдерам оптимізувати входи під час корекцій.

RSI: визначення крайніх значень

Індекс відносної сили (RSI) вимірює перекупленість/перепроданість. Значення вище 70 вказує на потенційний відкат; нижче 30 — на перепродану ситуацію, що може спричинити відскок. У трендових ринках крайні значення RSI часто збігаються з прискоренням тренду, а не з його розворотом — тому застосовувати RSI слід з урахуванням контексту ринку.

COT-звіти: відстеження позиціонування інституцій

Звіт Commitment of Traders показує позиції комерційних хеджерів (шахтарів/ювелірів), великих спекулянтів і дрібних трейдерів. Щотижневі випуски по п’ятницях відстежують напрямок руху капіталу. Коли великі спекулянти нарощують довгі позиції, очікується зростання цін. Зменшення експозиції — сигнал до обережності.

Rate Gofo: форвардний курс золота

Цей технічний індикатор відображає різницю між ставками долара і ставками оренди золота. Зростання Gofo-ставок свідчить про сильний фізичний попит і потенційне зростання цін.

Стратегічні підходи до торгівлі золотом

Розмір позиції та кредитне плече

Новачкам рекомендується обмежувати кредитне плече 1:2 — 1:5. Професійні трейдери можуть використовувати 1:10 і вище, але це вимагає дисциплінованого управління ризиками. Ніколи не виділяйте більше 10-30% капіталу на одну угоду.

Таймінг входу та виходу

Сезонні закономірності показують, що з січня по червень часто спостерігається корекція, що створює можливості для накопичення. Навпаки, пізнє літо і до кінця року зазвичай демонструють зростання. Однак структурний бичачий ринок переважає над сезонними коливаннями — зосередьтеся на технічних підтвердженнях і повідомленнях монетарної політики.

Правила управління ризиками

Завжди використовуйте стоп-лоси при торгівлі з кредитним плечем. Визначте максимально допустимий збиток на угоду (зазвичай 1-2% від рахунку) перед входом. Трейлінг-стопи фіксують прибутки під час тривалих трендів і захищають від розворотів.

Диверсифікація форм

Фізичне золото у вигляді зливків підходить довгостроковим інвесторам із низькою толерантністю до ризику і доступним капіталом. Ф’ючерси та CFD дозволяють використовувати кредитне плече для досвідчених трейдерів. Акції золотодобувних компаній забезпечують участь у секторі. ETF пропонують ліквідність і простоту. Обирайте формат відповідно до вашого таймфрейму і рівня ризику.

Висновок: позиціонування курсу золота на 2024–2026 роки

Структурний фундамент для золота на найближчі 5 років залишається переконливим. Зниження ставок ФРС, геополітична нестабільність, зростання боргових навантажень і зменшення запасів видобутку формують потужний бичачий сценарій. Курс золота на наступні 5 років має орієнтуватися на вищі рівні, ніж зараз, — у 2025 році ймовірно прорив понад $2,400, а у 2026 — встановлення нових базових рівнів понад $2,600.

Трейдерам слід розглядати поточні рівні як зони накопичення, а не продажу. Технічні корекції — кращі точки входу. Управління ризиками — через розмір позицій, дисципліну щодо кредитного плеча і стоп-ордера — відокремлює успішних трейдерів від тих, хто капітулює біля локальних мінімумів.

Поки центральні банки продовжують монетарне пом’якшення, а геополітичні ризики залишаються, премія за безпечний притік золота зберігається. Ті, хто розуміє як макроекономічні драйвери, так і технічні підтвердження, зможуть навігаційно пройти крізь inevitable корекції і захопити довгостроковий тренд зростання, що має визначати наступні п’ять років.