Зимовий ріст ринку у грудні: розуміння причин, чому ринки наприкінці року змінюють результати портфеля

Інституційні інвестиції сприяють сезонному підйому в грудні

Останні тижні грудня вже давно відзначаються характерним ринковим явищем: стабільним тиском на купівлю по всіх фондових індексах світу. Менеджери портфелів займаються тим, що ринкові практики називають «оформленням показників за результатами», — стратегічно перерозподіляючи активи для демонстрації сильних показників клієнтам і зацікавленим сторонам наприкінці фінансового року. Це поведінка, у поєднанні з оптимізмом святкового сезону та покращенням умов ліквідності, створює передбачуваний сприятливий фон для фондових ринків.

Історичні дані: десятиліттєва закономірність

Цифри розповідають переконливу історію. За останні чотири десятиліття індекс S&P 500 піднімався в грудні у 74% випадків, з середнім місячним прибутком 1,44% — другим за силою показником серед усіх місяців. За Атлантикою ця закономірність посилюється. Euro Stoxx 50, що відстежує акції провідних компаній Єврозони з 1987 року, має ще більш вражаючий рекорд: середній приріст у грудні становить 1,87%, а індекс закривається вище у 71% випадків — показник, який перевищує будь-який інший місяць.

Ці показники пояснюють, чому інвестори, що шукають диверсифікацію портфеля, все частіше розглядають як інвестувати в європейські акції, особливо під час цього сезонного періоду, коли історично стабільна продуктивність поєднується із загальним ринковим імпульсом.

Різні прогнози щодо кінця 2025 року

Учасники ринку залишаються розділені щодо того, чи повториться традиційний сценарій. Емі Ву Сільверман, керівник стратегії деривативів у RBC Capital Markets, стверджує, що ралі стикається з перешкодами; рухи американського фондового ринку вже відхилилися від сезонних очікувань цього року.

Навпаки, Том Лі з Fundstrat Global Advisors висловлює оптимістичний погляд. З очікуванням, що Федеральна резервна система знизить ставки, а кількісне посилення завершиться після майже трьох років, монетарні умови змінюються на користь. Лі прогнозує відновлення інституційних покупок, оскільки менеджери фондів намагаються уникнути недоотримання результатів наприкінці року, що може спричинити агресивний ралі в останньому кварталі індексу S&P 500.

Ця різниця відображає широку невизначеність — але історія свідчить, що терплячі інвестори можуть важко ігнорувати цей сезонний сприятливий фон.