Ціна золота сьогодні за цінний один цзянь, щоб досягти 4300 доларів США, все ще потрібна підтримка долара США

Технічний сигнал на підвищення, короткострокова ціль ясна

Золото демонструє відмінну технічну динаміку, двогодинний графік показує, що ціна стабільно тримається над короткостроковою висхідною трендовою лінією. Поточна ключова підтримка знаходиться в діапазоні 4140-4160 доларів, де відбувається боротьба між покупцями та продавцями. Якщо золото ефективно прорве рівень 4160 доларів, відкриється простір для подальшого зростання, і інвестори можуть очікувати підйому до 4220 доларів, а також виклику важливого опору на рівні 4300 доларів. Навпаки, якщо ціна опуститься нижче підтримки 4140 доларів, слід бути готовим до посилення корекційних рухів.

Погіршення ринку праці, очікування зниження ставок стають підтримкою

Основною рушійною силою сьогоднішнього зростання ціни на золото є сигнали про ослаблення американської економіки. Останні дані показують, що безробіття у США у вересні зросло до 4.4%, а темпи звільнень у компаніях прискорилися — у жовтні кількість звільнених склала 153 тисячі, що на 183% більше попереднього місяця, і є рекордом з 2003 року для одного місяця, а річний приріст становить 175%. Ця серія негативних даних щодо зайнятості посилила очікування зниження ставок ФРС у грудні, згідно з інструментом FedWatch від Чиказької товарної біржі, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів майже 85%.

Урядовий простій додатково обмежує публікацію нових даних, що означає, що рішення ФРС буде прийматися переважно на основі поточних показників. У контексті зростання дискусій про «пузир AI» та уповільнення економіки, політика м’якості стає високоверогідною.

Доходність американських облігацій знизилася нижче 4%, але простір для слабкості долара обмежений

Доходність 10-річних американських облігацій опустилася нижче важливого рівня 4%, що зазвичай підтримує ціну золота. Однак інвестори повинні бути обережними щодо можливого зворотного впливу «ризикової премії за довгостроковими облігаціями» — хоча короткострокові очікування зниження ставок домінують на ринку, постійний попит уряду США на залучення позик і потенційні ризики інфляції все ще можуть підвищити доходність довгострокових облігацій, обмежуючи подальше зниження їхньої доходності.

Структурні фактори ослаблення долара проявляються

Зростання долара стримується кількома факторами. З одного боку, кандидат на посаду голови ФРС схиляється до більш м’якої економічної політики, що означає можливе більш тривале зниження ставок у наступному році. З іншого боку, з міжнародної сторони з’являються нові ризики — уряд Японії планує додатково випустити щонайменше 11.5 трильйонів ієн державних облігацій, що викликає побоювання щодо погіршення фінансового стану країни. Доходність довгострокових японських облігацій досягла 20-річного максимуму, ієна продовжує знецінюватися, уряд і центральний банк вже попереджали про можливі інтервенції. Це означає, що короткострокове зростання долара буде суттєво обмежене, що підтримує ціну золота, номіновану у доларах.

Цільові ціни інституцій продовжують підвищуватися, але ризики залишаються

Дойче Банк оновив свій прогноз і підвищив цільову ціну на золото на наступний рік з 4000 до 4450 доларів, з діапазоном коливань від 3950 до 4950 доларів. Якщо ціна досягне 4950 доларів, це буде приблизно на 14% вище за очікувану ціну на кінець року. Останні технічні корекції свідчать про чітку підтримку на рівні 3900 доларів, а зростання пропозиції залишається помірним.

Проте інвестори повинні враховувати й ризики зниження: якщо ринок акцій зазнає глибокої корекції, але кількість зниження ставок ФРС буде меншою за очікувану, або якщо центробанки суттєво зменшать купівлю золота, ціна може зазнати корекції.

Підсумки

Цього дня зростання ціни на золото на 1-2% відображає поєднання слабкості економіки США та ослаблення долара, а виклик рівня 4300 доларів потребує додаткових підтверджень з боку політики. Технічна картина зростаючої трендової лінії цілком сформована, а рівень 4160 доларів є ключовою точкою прориву. Інвесторам слід уважно стежити за рухом доходності американських облігацій та динамікою індексу долара.