Стеллінг під пильним наглядом: бюджетні наслідки для GBP та волатильність ринку сьогодні

Rekt_Recovery · 2026-01-06T17:52:04+00:00

Фунт стерлінгів у Великій Британії стикається з невизначеністю, оскільки канцлер Рейчел Рівз оголошує бюджет, що вирішує дефіцит у 30 мільярдів фунтів стерлінгів. Реакція ринків залежить від потенційних підвищень податків та їхніх наслідків для інфляції і курсу валюти. Виникають два сценарії: керована фіскальна консолідація або невдача у заспокоєнні ринків, що вплине на стерлінг і пов’язані активи.

Rekt_Recovery

2026-01-06 17:52:04

Генерація анотацій у процесі

Фунт стикається з важливим випробуванням, оскільки канцлер Рейчел Рівз оголошує про свій бюджет о 12:30 GMT. Учасники ринку зосереджені на тому, як уряд планує вирішити повідомлений фіскальний дефіцит приблизно у (30 мільярдів фунтів стерлінгів щороку—переважно шляхом продовження заморожування поточного порогу оподаткування та впровадження додаткових зборів на дрібні джерела доходів.

Очікування ринку та фіскальний наратив

Фінансові аналітики вважають, що основні заходи здаються досить добре сприйнятими інвесторами, хоча залишається невизначеність щодо термінів і передчасного впровадження фіскальних заходів у 2026 році. За даними джерел ринку, бюджет, що підтверджує підвищення податків на 10-15 мільярдів фунтів стерлінгів у короткостроковій перспективі—яке, за прогнозами Офісу відповідальності за бюджет ()OBR), сприятиме зниженню інфляції—може спричинити пом’якшення очікувань щодо ставки Банку Англії та знову знизити доходність по гільдам.

Основна структурна підтримка стерлінга залишається цілісною: незалежно від деталей бюджету, дефіцит Великої Британії та випуск гільдів мають скоротитися у 2026 році через механізм замороженого податкового порогу. Однак політичні міркування вводять значну невизначеність. Якщо політичний тиск на канцлера посилиться, потенційний наступник із більш дружніми до запозичень політиками може спричинити різке зниження цін на гільди та ослаблення валюти.

Перспектива валюти: ціна BTC у GBP та сценарії стерлінга

З точки зору валютного ринку, стерлінг наразі не демонструє суттєвого фіскального ризикового преміуму при вимірюванні через динаміку EUR/GBP. Ринок стикається з двома основними сценаріями сьогодні.

Базовий сценарій: Дезінфляційна фіскальна консолідація спричиняє зняття деякого преміуму з гільдів, знижуючи доходність, тоді як пом’якшене переоцінювання ставки спричиняє помірне знецінення стерлінга. Ймовірно, EUR/GBP зросте до діапазону 0.8820-0.8830.

Небажаний сценарій: Якщо оголошення бюджету не переконають ринок щодо фіскальної стабільності, може статися неконтрольне зниження цін на гільди та стерлінг—значна проблема для активів, номінованих у GBP, включаючи криптовалютні пари, такі як ціна BTC у GBP, які корелюють із слабкістю стерлінга.

Оцінка волатильності

Нічна очікувана волатильність для EUR/GBP становить 13.5 відсотка—зростаюча, але зменшується порівняно з піками 2023 року і суттєво нижча за 27 відсотків, зафіксованих під час міні-бюджету 2022 року. Різниця між односторонньою очікуваною та реалізованою волатильністю зменшилася з 3.0 відсотка вчора до 2.2 відсотка цього ранку, що свідчить про початок переоцінки ринкових очікувань у бік зниження.

BTC1,27%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.