Хвильова теорія: як це працює і чому вона часто не спрацьовує

Хвильова теорія довгий час вважалася зброєю технічного аналізу, але багато трейдерів часто на неї потикаються під час практичного застосування. Наскільки ефективною насправді є хвильова теорія? Чому іноді вона працює безпомилково, а іноді повністю дає збій? Цей матеріал детально розглядає логіку цієї теорії та практичні обмеження її застосування.

Походження хвильової теорії та її базові припущення

У 20-30-х роках ХХ століття аналітик Ральф Нельсон Еліотт, маючи за спиною 75 років дослідження даних фондового ринку, виявив цікаву закономірність: коливання ціни на ринку не є випадковим хаосом, а слідують певної повторюваної циклічної моделі.

Він зібрав свої висновки в книзі «Хвильовий принцип» і висунув сміливу гіпотезу — колективна торговельна психологія учасників ринку призводить до утворення фіксованих моделей коливання цін. Іншими словами, масові емоції рухають ринком, а коливання такої колективної емоції завжди підпорядковані циклу «п’ять поштовхів, три коригування»: 5 імпульсних хвиль, що рухаються за основним тренд, і 3 коригуючі хвилі, спрямовані проти тренду, постійно чергуються.

Первісна мета цієї теорії полягала в тому, щоб допомогти трейдерам виявляти внутрішні закономірності функціонування ринку, розпізнавати точки розвороту цінових трендів і таким чином передбачити подальший розвиток ситуації.

Як хвильова теорія описує рух ринку

При будь-якому трендовому русі іноземні валюти або інші активи рухаються за структурою хвиль, що складаються з 5-3 модуля. У цій структурі існують два принципово різні типи хвиль:

Імпульсні хвилі — рухаються в напрямку основного тренду, обов’язково складаються з 5 хвиль

Коригуючі хвилі — рухаються проти основного тренду, мають фіксовану структуру з 3 хвиль

Цей комбінований 5-3 образ повторюється шар за шаром, формуючи більш великі хвильові цикли, які врешті-решт формують довгострокові тренди ринку.

Повний хвильовий цикл складається з 8 хвиль

Під час повного циклу зростання від дна до вершини хвильова теорія передбачає, що виникнуть 8 різних хвиль:

Період зростання (5 хвиль): позначаються як 1-2-3-4-5, де 1, 3, 5 — імпульсні хвилі, 2, 4 — коригуючі хвилі

Період падіння (3 хвилі): позначаються як a-b-c, де a, c — імпульсні хвилі, b — коригуюча хвиля

Цікаво, що Еліотт виявив закон рівноваги: коли амплітуда коригуючої хвилі невелика, амплітуда відповідної імпульсної хвилі часто виявляється більшою; навпаки, якщо імпульсна хвиля відносно слабка, коригуюча хвиля зазвичай виявляється більш різкою. Це чередування енергії стало важливою характеристикою хвильової теорії.

Аналогічна логіка застосовується до тренду падіння, де чергуються 5 падіючих хвиль (1, 3, 5, a, c — імпульсні, 2, 4, b — коригуючі) та 3 зростаючі хвилі.

Три золоті правила хвильової теорії

Щоб забезпечити валідність підрахунку хвиль, Еліотт установив три правила, що мають задовольнятися одночасно:

Правило перше — дно 2-ї хвилі має бути вище, ніж стартова точка 1-ї хвилі. Якщо дно досягає або падає нижче стартової точки 1-ї хвилі, весь порядок хвиль вважається неправильним, необхідний перерахунок

Правило друге — серед трьох імпульсних хвиль (1, 3, 5 хвилі) 3-я хвиля не може бути найкоротшою. Дозволено, щоб 1-а або 5-а хвилі були більшими, але обидві не можуть одночасно перевищувати амплітуду 3-ї хвилі

Правило третє — дно 4-ї хвилі має бути нижче за вершину 1-ї хвилі. Якщо виникає перетин, це означає помилку в підрахунку хвиль, необхідна переоцінка

Ці три правила формують захист хвильової теорії; якщо хвиля виявляється порушенням будь-якого з цих правил, вся система підрахунку вважається неправильною.

Розширені закономірності застосування хвильової теорії

Крім базових трьох правил, хвильова теорія виявила більш тонкі закономірності:

Закономірність перша — коли 3-я хвиля демонструє чіткий імпульс на великій амплітуді, 5-а хвиля часто показує подібну висоту або амплітуду порівняно з 1-ю хвилею

Закономірність друга — форми коригування 2-ї та 4-ї хвиль безпосередньо рознизні. Якщо 2-а хвиля здійснює різке падіння, 4-а хвиля, як правило, имеет плавне коригування; якщо 2-а хвиля плавна та помірна, 4-а хвиля може бути крутою та різкою

Закономірність третя — після завершення 5 імпульсних хвиль наступне коригування a-b-c зазвичай завершується в зоні дна перших 4 хвиль

Як трейдери застосовують хвильову теорію

На практичній торгівлі цінність хвильової теорії виявляється в таких аспектах:

Застосування 1: Передбачення 5-ї хвилі — як тільки коригування 4-ї хвилі завершується, трейдер може зробити відносно чіткий прогноз щодо напрямку та амплітуди руху 5-ї хвилі

Застосування 2: Оцінка тривалості та амплітуди коригування — спостереження за характеристиками 2-ї хвилі дає змогу прогнозувати ефект 4-ї хвилі. Якщо 2-а хвиля впала на значну амплітуду, 4-а хвиля зазвичай є помірною; навпаки. 4-а хвиля часто сигналізує про відновлення основного тренду

Застосування 3: Використання історичних хвиль для прогнозування майбутнього — точка завершення коригуючої хвилі 1-ї хвилі в попередньому циклі часто дає орієнтир для завершення коригуючої хвилі 1-ї хвилі в наступному циклі

Застосування 4: Визначення ключових рівнів входу та виходу — при чіткому зростаючому тренді дно наступного коригування звичайно буває поблизу дна плавної 4-ї хвилі; при падаючому тренді вершина відскоку, як правило, виявляється поблизу вершини плавної 4-ї хвилі

Практичні обмеження хвильової теорії та реальні виклики

Незважаючи на логічну задовільність хвильової теорії на папері, її застосовність на реальному ринку набагато менша, ніж передбачалося.

Обмеження перше: Неповні цикли — багато реальних рухів на ринку завершуються на 3-й або 4-й хвилі, не формуючи ідеальний 8-хвильовий цикл. Трейдери часто виявляють, що їхні розрахунки хвиль не виправдовують теоретичні очікування

Обмеження друге: Висока суб’єктивність підрахунків — визначення стартової та кінцевої точок хвиль часто має високий рівень суб’єктивності. Різні аналітики можуть привести кардинально різні підрахунки хвиль для одного й того самого руху, що приводить до суттєвих розбіжностей у висновках

Обмеження третє: Конфлікти правил — коли певна хвиля не відповідає трьом золотим правилам, аналітик мусить скасувати весь початковий підрахунок і почати заново. Цей процес повторних перевірок під час реальної торгівлі значно знижує ефективність прийняття рішень

Обмеження четверте: Пост-фактум ясність — витончені елементи хвильової теорії часто стають ясними лише після того, як подія вже сталася. Во время розвитку руху трейдерам дуже складно визначити, на якому етапі хвильової теорії вони й знаходяться

Хвильова теорія, безсумнівно, є важливим інструментом технічного аналізу, але ключ до успіху полягає в розумінні того, що це не універсальний закон торгівлі. Успішні трейдери не виконують сліпе слідування одному конкретному підрахунку хвиль, а розглядають її як один з допоміжних показників у загальній аналітичній системі.