AUD стикається з тиском вниз на тлі змішаних сигналів інфляції та зростання долара США

Австралійський долар (AUD) знецінюється вже шосту торгову сесію поспіль щодо долара США (USD), оскільки ринок зосереджений на конфліктних очікуваннях інфляції та розбіжностях у політиці центральних банків. Незважаючи на побоювання щодо інфляції, які підтримують сценарій підвищення ставок, австралійський долар продовжує падати, оскільки невизначеність у монетарній політиці США сприяє зростанню долара.

Очікування інфляції зростають, але час підвищення ставки RBA залишається спірним

Очікування інфляції споживачів Австралії піднялися до 4,7% у грудні, відновившись після трьомісячного мінімуму в 4,5% у листопаді. Це зростання зазвичай підтримує аргументи Резервного банку Австралії (RBA) щодо монетарного жорсткішого курсу, потенційно відкриваючи шлях до раннього підвищення ставки у 2025 році.

Великі австралійські фінансові установи, включаючи Commonwealth Bank та National Australia Bank, переглянули свої прогнози і тепер очікують більш швидке посилення політики RBA, ніж раніше. Їхня переоцінка зумовлена рішучою позицією центрального банку під час останнього засідання, де чиновники зберегли ставки незмінними, незважаючи на зростаючий тиск цін у економіці з обмеженими ресурсами.

Ринкові ціни наразі відображають 28% ймовірності підвищення ставки у лютому, тоді як у березні шанси становлять приблизно 41%. Однак ця жорстка позиція не підтримує силу AUD, що свідчить про зростаючу скептичність інвесторів щодо готовності RBA діяти рішуче на початку 2025 року.

Долар США здобуває позиції, оскільки очікування зниження ставок зникають

Індекс долара США (DXY), що відстежує динаміку долара щодо шести основних валют, торгується близько 98.40, підтримуваний зменшенням очікувань додаткового зниження ставок Федеральної резервної системи. Ця зміна є значним поворотом від попередніх прогнозів.

Останні дані ринку праці США показали складну картину. У листопаді кількість нових робочих місць склала 64 000 — трохи вище прогнозів, але дані за жовтень були суттєво переглянуті вниз. Рівень безробіття одночасно зріс до 4,6%, що є найвищим рівнем з 2021 року і сигналізує про уповільнення ринку праці. Дані про споживчі витрати також були м’якими — роздрібні продажі залишилися на рівні попереднього місяця.

Голова Федерального резерву Атланти Рафаель Бостік визнав змішаний звіт про зайнятість, але наголосив, що монетарна політика має залишатися терплячою. Він підкреслив зростання цін на ресурси у кількох галузях і попередив про передчасні заяви про перемогу над інфляцією. Оскільки побоювання щодо інфляції зберігаються, прогноз Федрезерву передбачає лише одне зниження ставки протягом 2026 року, тоді як трейдери очікують двох знижень.

Інструменти CME FedWatch показують, що ф’ючерсні ринки оцінюють ймовірність збереження ставок на рівні січневого засідання у 74.4%, що вище приблизно 70% тижнем раніше.

Дані економіки Азії додають додаткову складність

Звіт про роздрібні продажі Китаю за листопад зріс лише на 1.3% у річному вимірі, значно відстаючи від прогнозу в 2.9% і демонструючи сповільнення з 2.9% у жовтні. Виробництво зросло на 4.8% у річному вираженні, нижче за очікувані 5.0% і попередні 4.9%.

Дані щодо інвестицій у основні засоби розчарували ще більше, показавши зниження на -2.6% з початку року проти очікуваного скорочення на -2.3%. Це погіршення погано порівнюється з показником у -1.7% за жовтень і свідчить про тривалі перешкоди в економічному розвитку Китаю.

В Австралії попередні дані PMI показали змішану динаміку. Виробнича активність зросла до 52.2 з 51.6 у грудні, але сфера послуг скоротилася до 51.0 з 52.8. Композитний індекс знизився до 51.1 з 52.6, що відображає пом’якшення у всіх секторах.

Умови працевлаштування також послабилися: рівень безробіття в Австралії залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді — нижче за прогноз у 4.4%, але після скорочення на 21 300 робочих місць у листопаді проти скоригованого зростання на 41 100 у жовтні.

Технічний аналіз: AUD/USD наближається до критичної підтримки

Пара AUD/USD опустилася нижче позначки 0.6600, прорвавшись під висхідний канал, що раніше підтримував бичачий рух. Торгівля нижче дев’ятиденної експоненційної ковзної середньої (EMA) на рівні 0.6619 свідчить про погіршення короткострокової технічної ситуації.

Якщо слабкість збережеться, AUD/USD може опуститися до психологічної позначки 0.6500, а подальше зниження потенційно спрямоване до шестимісячного мінімуму 0.6414 від 21 серпня. Відновлення зростання вимагатиме підйому вище дев’ятиденної EMA для відновлення бичачої структури, що потенційно відкриє шлях до тримісячного максимуму біля 0.6685 і піку після жовтня 2024 року близько 0.6707. Постійний прорив цих рівнів поставив би під загрозу верхню межу висхідного каналу біля 0.6760.

Для ширшої картини валютного ринку австралійський долар також зазнає тиску щодо стерлінга та інших основних валютних пар, оскільки глобальні настрої щодо ризику змінюються у відповідь на розбіжності у траєкторіях центральних банків і побоювання щодо економічного зростання.

Огляд курсових показників

Поточна ринкова позиція показує, що австралійський долар сьогодні є одним із слабших, особливо щодо японської йени. Основні валютні пари відображають широкомасштабне посилення долара США, при цьому AUD знизився приблизно на 0.19% щодо USD і зазнав втрат щодо більшості інших основних валютних пар. Це розходження підкреслює перевагу інвесторів у безпечні активи на тлі макроекономічної невизначеності та змішаних сигналів центральних банків.