Ціна золота під загрозою: XAU/USD важко подолати позначку $4,100, оскільки яструбна політика ФРС стримує ралі

Золото зростає до $4,105, але стикається з опором через головний чинник політики ФРС. - Майбутні виступи кількох офіційних осіб ФРС можуть посилити дотримання м’якої монетарної політики. - Затримка з публікацією економічних даних створює змішані сигнали щодо попиту на дорогоцінні метали.

Жовтий метал намагається повернути позиції навколо $4,105 у ранкових торгах у п’ятницю, відновлюючись після двотижневого спаду на тлі тимчасової підтримки слабкості долара США. Однак загальний наратив залишається складним, оскільки заплановані виступи політиків Федеральної резервної системи можуть обмежити потенціал зростання для інвесторів у золото.

Жорстка позиція ФРС залишається головним чинником, що стримує золото

Основним чинником, що чинить опір дорогоцінним металам, є постійна жорстка риторика офіційних осіб ФРС США. Президент ФРС Канзас-Сіті Джеффері Шмід у п’ятницю підтвердив цей тон, заявивши, що монетарна політика має “налягати на зростання попиту” і охарактеризував поточну політику ФРС як “помірно обмежувальну” — позицію, яку він вважає обґрунтованою з урахуванням поточних економічних умов.

Це повідомлення суттєво змінило очікування ринку щодо зниження ставок. Ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на грудневому засіданні ФРС зменшилася до приблизно 54%, що різко знизилося з 62,9% тижнем раніше, згідно з інструментом CME FedWatch. Коли ФРС підтримує обмежувальну політику і сигналізує про зниження ймовірності зниження ставок, золото — яке не приносить доходу — втрачає свою привабливість у порівнянні з альтернативами з фіксованим доходом.

Додатковий тиск очікується з боку виступів офіційних осіб ФРС Джона Вільямса, Філіпа Джеферсона, Ніла Кашкварі та Крістофера Валлера. Інвестори уважно стежитимуть за цими коментарями у пошуках натяків на коригування політики, хоча поточний консенсус схиляється до збереження жорсткої позиції.

Потік економічних даних може стати другим каталізатором

Після відновлення роботи уряду США після підписання президентом Трампом законопроекту про фінансування минулого тижня — завершення 43-денного простою, що став найтривалішим в історії США — ринки тепер готуються до потоку затриманих економічних статистик.

Відновлення публікацій даних має особливе значення, оскільки аналітики очікують, що звіти покажуть слабкість на ринку праці та економічне уповільнення. Традиційно така слабкість підтримує ціну активів-убежищ, таких як золото, оскільки інвестори шукають захист у часи невизначеності. Крім того, слабкіші за очікування дані про зростання економіки ймовірно тиснутимуть на долар США, а оскільки ціна золота встановлена у доларах, слабкий зелений банк підтримує оцінки дорогоцінних металів.

Чи зможе золото обмежити свої втрати?

Поточна динаміка створює парадокс: хоча економічна невизначеність теоретично має підтримати золото, небажання ФРС змінювати політику у бік більш м’якої стримує потенціал зростання металу. У короткостроковій перспективі XAU/USD стикається з критичним випробуванням навколо рівня $4,100, де жорстка риторика ФРС і зменшення очікувань зниження ставок можуть обмежити будь-які тривалі ралі.

Інвесторам, що стежать за золотом, слід зосередитися на двох протилежних сценаріях — чи зменшить рішучість ФРС з часом, якщо економічні дані розчарують, або чи збережеться її поточна позиція, обмежуючи потенціал зростання дорогоцінних металів.