Зростання платини понад 130%: перетворення від промислового металу до активу-укриття

У ринку дорогоцінних металів 2025 року платина стала найбільшим темною конячкою. Від мовчазного початку року до досягнення історичного максимуму в 2 381,25 доларів США за унцію наприкінці року, цей метал, який довгий час ігнорувався інвесторами, тепер переписує ринковий ландшафт. Але виникає питання: чи є цей зростаючий тренд стійким? Чи не призведе інвестування за ціною до ризиків?

Чому саме зараз? Чотири рушії прориву платини з тиші до вибуху

Розвиток платини не є випадковим, а результатом одночасної дії чотирьох сил.

Перше, криза у видобутку в Південній Африці переросла у глобальний ліміт постачання

Як найбільший виробник, що забезпечує понад 70% світового обсягу, проблеми Південної Африки — це проблеми всього світу. У 2025 році через дефіцит електроенергії, старіння шахт і екстремальні погодні умови виробництво знизилося на 6,4%, і це вже третій рік поспіль, коли виникає структурний дефіцит постачання. За даними, глобальний дефіцит платини збільшився до 500 000–700 000 унцій, запаси на складах знизилися до історичних мінімумів і вистачають лише на менше ніж 5 місяців споживання. Такий дисбаланс підвищує ціну на спот-ринку.

Друге, ера зеленої водню відкрила нові можливості попиту

2025 рік називають роком комерційного використання водню. Як каталізатор у протонно-обмінних мембранах (PEM) і паливних елементах, стратегічна цінність платини переоцінена. Водночас, коригування політики ЄС щодо заборони продажу бензинових автомобілів до 2035 року сприяло відновленню ринку гібридних авто, і залежність від платинових каталізаторів у автомобілях зросла.

Третє, ефект порівняння цін спричинив додатковий ріст

У першій половині 2025 року ціни на золото і срібло значно зросли, і недооцінена платина стала новою ціллю для інституційних інвесторів для хеджування ризиків. Крім того, наприкінці року Гонконгська біржа ф’ючерсів (GFEX) запустила ф’ючерсні контракти на платину, що значно підвищило ліквідність і спекулятивний інтерес в Азії, посиливши коливання цін.

Четверте, макроекономічне середовище стає сприятливим для товарів

Світ увійшов у цикл зниження процентних ставок, що зменшує альтернативну вартість володіння платиною. У контексті геополітичної нестабільності США та інших країн включили платину до списку стратегічних мінералів, що підсилює її двояку роль — як стратегічного резерву і як засобу хеджування.

Платина, золото, паладій: три королі — різні ролі

Багато інвесторів плутають платину, золото і паладій, але їх цінові логіки суттєво різняться.

Золото — індикатор економічної стабільності у зворотному напрямку. У періоди зростання економіки інвестори збільшують ризиковані активи, продаючи золото для інвестування у акції; у періоди спаду — навпаки, зростає попит на золото як актив-укриття. Золото має негативний зв’язок з доларом і реальними ставками, є високоліквідним активом і підходить для ризик-averse інвесторів.

Паладій — головним чином використовується у каталізаторах для бензинових автомобілів і тісно пов’язаний з автопромом. За останні десять років ціна паладію була вищою за платину, але волатильність значно більша. Виробництво паладію становить менше ніж п’ять десятих тисячної частки від виробництва золота, понад 80% — з Росії та Південної Африки, що робить його дуже концентрованим і спекулятивним активом.

Платина — має і промислове, і ювелірне застосування. Основні підтримки — каталізатори для дизельних автомобілів, електроніка і ювелірна промисловість. Відрізняється від паладію і золота тим, що її ціна більше залежить від фундаментальних факторів і має позитивний зв’язок з фондовим ринком. За сильного економічного зростання попит на промислові застосування зростає, і ціна платини підвищується; у рецесії — знижується.

Чи повториться історія? Десять років коливань платини

Щоб зрозуміти, чи є у платини ще потенціал для зростання, потрібно проаналізувати її історію.

2000–2008 роки — золотий період платини, ціна стрімко зросла, досягнувши 2000 доларів за унцію у 2008 році. Але фінансова криза зупинила цей тренд.

2008–2015 роки — платина боролася у довгому медведячому тренді. Після кризи економіка повільно відновлювалася, зменшувався попит з Китаю, і ціна залишалася слабкою.

2019 рік — переломний момент. Внутрішні борги компанії Енерго Південної Африки призвели до масових відключень електроенергії, що перетворилося на постійну проблему, і видобуток у країні фактично зупинився. Це стало початком погіршення постачання.

2020 рік — пандемія COVID-19 і тритижнева ізоляція у Південній Африці спричинили різке падіння попиту і цін.

2020–2021 роки — світова економіка почала відновлюватися, промисловість активізувалася, і з’явилися стимули для ринку, що сприяло сильному відскоку цін.

2021–2022 роки — дефіцит чіпів у автопромі знизив попит, а відновлення виробництва у Південній Африці спричинило перенасичення ринку і зниження цін.

2022–2023 роки — ринок очікував, що після зняття обмежень у Китаї попит зросте, і ціни зросли незначно, але потім цей сценарій не справдився.

Перша половина 2023–2025 років — політика ФРС, слабкий економічний ріст у Китаї і криза у Південній Африці тримали ціну у межах.

Другу половину 2025 року і до сьогодні — дефіцит постачання, зростання інвестиційного попиту і промислове застосування разом підштовхнули ціну платини більш ніж на 130%, встановивши новий рекорд.

Ця історія показує, що цикли платини тісно пов’язані з економічними і геополітичними факторами. Поточний цикл зростання схожий на період 2000–2008 років — тоді проблеми були з постачанням. Але тоді попит був високим, а виробництво — обмеженим; зараз крім дефіциту є ще й новий довгостроковий драйвер — зелений водень.

Чи варто купувати за високою ціною або чекати? Три рівні ризиків

Зростання з 2200 до 2381 доларів — це гарний результат, але короткостроково воно несе і ризики.

Технічний ризик: швидке зростання може спричинити фіксацію прибутків і корекцію. Високі рівні — зона ризику для корекції.

Змінність постачання: хоча короткостроково відновлення виробництва у Південній Африці малоймовірне, можливе поліпшення ситуації через політичний клімат або нові шахти. Тимчасові обмеження через розслідування за статтею 232 США можуть бути зняті.

Невизначеність попиту: інфраструктура зеленої водню почне прискорюватися з 2026 року, що є довгостроковим позитивом, але у короткостроковій перспективі не стане основним драйвером цін. Попит у автопромі залежить від політики — якщо електромобілі продовжать зростати, попит на платину у каталізаторах зменшиться.

Загальна оцінка: фундаментальні показники сильні, але короткострокові ризики вже проявилися. Інвестувати слід поступово, а не одразу.

Повний аналіз способів інвестування у платину

Як можна взяти участь у ринку платини? Найпоширеніші способи:

1. Фізична платина

Прямий купівля металу — володіння активом, але потрібно враховувати податки, страхування і зберігання. Вартість виробництва і зберігання платини вища за золото, тому і премія більша. Це найменш ліквідний і найвитратніший спосіб, але і найменш ризикований, підходить для довгострокових інвесторів.

2. ETF-фонди на платину

Інвестиції через фонди без фізичного володіння металом, з низькими управлінськими витратами. Ліквідність і витрати кращі, ніж у фізичної платини, але гнучкість — нижча. Підходить для тих, хто хоче участі без складностей.

3. Ф’ючерси на платину

Стандартизовані контракти на купівлю-продаж у майбутньому за фіксованою ціною. Можливість використання кредитного плеча від 2 до 10 разів, низькі витрати, але потрібні знання. Ідеально для короткострокових трейдерів і хеджування.

4. CFD на платину

Найгнучкіший інструмент — можна відкривати позиції і на зростання, і на падіння, з регульованим плечем і низькими витратами. Але ризики високі — кредитне плече може збільшити як прибутки, так і збитки. Підходить для досвідчених трейдерів.

Висновки

Платина виходить на передній план, відображаючи ринкове розуміння обмежень постачання і нових потреб. Ціна 2381 долар — не кінцева точка, але і не найкращий момент для входу.

Ключова ідея — розуміти її двояку природу: з одного боку, це промисловий актив, ціна залежить від економічних циклів і попиту/пропозиції; з іншого — вона поступово стає стратегічним активом і засобом хеджування. У довгостроковій перспективі зелена революція водню додасть нових драйверів попиту. У короткостроковій — слід бути обережним із технічними перекупками і ризиками корекції.

Яким би шляхом ви не пішли, головні принципи — розуміти фундаментальні фактори, диверсифікувати ризики і контролювати кредитне плече. Можливо, ера платини справді почалася, але багатство належить тим, хто підготовлений і приймає раціональні рішення.