Що таке ф'ючерси на золото? Повний аналіз міжнародної торгівлі ф'ючерсами на золото｜Обов’язковий для малих інвесторів посібник з ризиків

Чому цього року золотоф’ючерси стали новим хітом?

Спостерігаючи за останнім роком ринкових тенденцій, коливання цін на золото значно зросли. Коливання курсу долара, зміни у політиці Федеральної резервної щодо відсоткових ставок, а також невизначеність геополітичної ситуації — ці фактори разом зробили золото найпопулярнішим активом для хеджування ризиків. Ціна на золото у 2025 році вже зросла більш ніж на 60%, встановивши рекорд за рік з 1979 року.

Саме через цю характеристику — «швидкість зростання і падіння, великі коливання» — все більше інвесторів звертають увагу на золотоф’ючерси та контрактами на різницю цін (CFD). Спільна перевага цих деривативів — можливість брати участь у світових коливаннях цін на золото, вкладаючи менше коштів, і отримувати прибуток у короткі терміни.

Проте перед початком торгів потрібно глибоко зрозуміти механізм ф’ючерсної торгівлі, структуру витрат і межі ризиків.

Розбір механізму торгівлі золотоф’ючерсами

Ф’ючерс (Future) — це стандартизований контракт. У ньому сторони домовляються про поставку товару у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною. Інвестор не обов’язково володіє фізичним золотом, достатньо аналізувати графіки і купувати-продавати, заробляючи на різниці цін.

Міжнародні золотоф’ючерси базуються на світовій спотовій ціні золота (XAUUSD). Найбільший ринок — Нью-Йоркська товарна біржа (COMEX), де щоденний обсяг торгів становить близько 27 мільйонів унцій золота, що еквівалентно приблизно 100 мільярдам — 200 мільярдам доларів. Це забезпечує надзвичайно високу ліквідність, майже відсутність затримок у виконанні ордерів, мінімальні ризики проскальзування і високий рівень виконання.

Механізм маржинального кредитування — ключова особливість ф’ючерсів, що приваблює інвесторів. Для контролю контракту потрібно внести лише 5-10% його вартості у вигляді гарантійного внеску. Наприклад, якщо ціна золота становить 4300 доларів за унцію, а стандартний контракт — 100 унцій, то його вартість — 430 000 доларів. Але для участі потрібно лише близько 43 000 доларів гарантійного внеску. Це і є так зване «багатократне використання капіталу» або «леверидж».

Чому золотоф’ючерси так легко стають залежністю?

Двонапрямна торгівля
Золото може зростати і падати, тому ф’ючерси дозволяють відкривати позиції як на купівлю, так і на продаж. Якщо прогнозуєте зростання — купуєте, якщо зниження — продаєте. Можна навіть хеджувати ризики портфеля акцій.

Витрати і ліквідність

• Не потрібно платити за зберігання фізичного золота
• Спред на COMEX дуже малий (зазвичай 0.1-0.3 долара за унцію)
• Використовується система T+0 (у Тайвані — T+2), тобто кошти можна одразу використовувати для нових угод
• Можна входити і виходити з ринку у будь-який час у робочий час біржі

Леверидж
Це найпотужніший стимул для інвесторів. Якщо ціна зросте на 5%, а ви вкладаєте лише 5-10% від суми контракту, реальний прибуток може сягати 50-100%. У порівнянні з купівлею злитків або ETF на золото, ф’ючерси пропонують значно більший потенціал доходу.

Як почати торгівлю золотоф’ючерсами?

Перший крок: обрати брокера для відкриття рахунку

Знайдіть ліцензованого брокера-ф’ючерсного посередника (зазвичай — дочірня компанія брокерської фірми), підпишіть договір і внесіть початковий депозит.

Другий крок: обрати біржу і контракт

Золотоф’ючерси торгуються на різних біржах світу, основні з них:

Третій крок: процес укладання угод

1. Обрати місяць поставки: основні — 2, 4, 6, 8, 10, 12 місяців
2. Визначити напрямок і кількість: купівля або продаж, обсяг позиції
3. Заздалегідь встановити рівні стоп-лосс і тейк-профіт для контролю ризиків
4. Перед датою закінчення контракту закрити позицію — уникнути фізичної поставки (зазвичай інвестори не здійснюють фізичну доставку, біржа автоматично проводить грошове врегулювання)

Процес торгівлі — це: відкриття позиції → утримання → закриття або фізична поставка

Сховані ризики золотоф’ючерсів

Лезо з двома гострими краями — леверидж

Гарантійний внесок дозволяє збільшити прибутки, але і збитки. Якщо ціна знизиться на 5%, ви можете втратити 50-100% внесених коштів, а у найгіршому випадку — отримати вимогу додаткового внеску (маржин-колл). Останнім часом ціни на золото коливаються у високих межах, щоденні коливання — 2-3%, тому без стоп-лоссу ризикуєте швидко «згоріти».

Короткострокові пастки цінових коливань

Золото може за короткий період зазнавати різких корекцій — до 20-30%. Купівля на піку і продаж на дні — ризиковані стратегії. Без досвіду легко потрапити у емоційні рішення під час волатильності.

Витрати на перенесення позицій і примусове закриття

Ф’ючерсні контракти мають дату закінчення. На COMEX — кожні два місяці потрібно здійснювати поставку або переносити контракт. Перед закінченням потрібно закрити позицію або перенести її на наступний місяць. При цьому «дальший місяць» часто дорожчий за «ближчий», і кожне перенесення може коштувати кілька доларів або десятки доларів. Постійне перенесення зменшує прибутковість.

Порівняння золотоф’ючерсів і CFD на золото

Чому новачкам краще починати з CFD?

CFD слідкує за ціною спотового золота, не має дати закінчення, леверидж регулюється, і відкриття позиції коштує кілька десятків доларів. Це ідеальний старт для новачків з малим капіталом, щоб навчитися аналізу графіків, застосуванню індикаторів і розробці торгової стратегії. Після набуття досвіду — можна переходити до ф’ючерсів.

На який ринок орієнтуватися інвестору з Тайваню?

Обсяг торгів золотоф’ючерсами на Тайвані довгий час був низьким — у 2021 році середньоденний обсяг становив лише 158 контрактів. Низька ліквідність призводить до великих спредів, сильного проскальзування і труднощів входу/виходу, що підвищує приховані витрати.

Якщо все ж обираєте ф’ючерси, краще — міжнародні великі біржі, наприклад COMEX, де обсяги дуже високі і ліквідність — найкраща. Але це означає торгівлю у основному у вечірній час за тайванським часом, часті перенесення контрактів і більш складний процес, а також — вищі вимоги до капіталу.

Порівняно з цим, переваги CFD — нижчий поріг входу, гнучкість, прозорість витрат і цілодобова торгівля.

Структура витрат на торгівлю золотоф’ючерсами

Інвестору потрібно враховувати:

• Комісії: за кожен контракт згідно з правилами біржі, включаючи плату біржі і брокера
• Спред: на COMEX — дуже малий (0.1-0.3 долара), але у періоди високої волатильності може розширюватися
• Витрати на перенесення: дальні контракти зазвичай дорожчі, кожне перенесення — кілька доларів або десятки доларів
• Вартість маржинальних відсотків: деякі платформи нараховують відсотки на гарантійний внесок
• Податки: у Тайвані — податок на ф’ючерси (0.00002%)

Короткострокові операції — дешеві, але довгострокове утримання з урахуванням перенесень може бути дорогим. CFD — без комісій, лише спред і нічні збори, що робить структуру витрат більш прозорою.

Чи підходять золотоф’ючерси для довгострокового хеджування?

Ні. Ф’ючерси мають дату закінчення, тому довгострокове інвестування вимагає постійного перенесення контрактів, а це з часом зменшує прибутковість через додаткові витрати. Для довгострокового збереження цінності краще використовувати ETF або депозити у золото, або безстрокові CFD.

Якщо потрібно захистити активи на довгий термін — вигідніше купувати ETF або зберігати золото у фізичному вигляді. Ф’ючерси ж — для короткострокових і середньострокових трендів (3-6 місяців).

Рекомендації щодо капіталу для новачків

Не рекомендується починати з ф’ючерсів без досвіду, оскільки високий леверидж і волатильність можуть швидко призвести до втрат. Стандартний контракт COMEX — це 2-4 тисячі доларів гарантійного внеску (приблизно кілька сотень тисяч тайванських доларів), що дуже ризиковано.

Рекомендується починати з:

• CFD-платформ для тренування — з мінімальним депозитом у 1 долар
• Вкладу 1-3 тисячі тайванських доларів для тестування
• Леверидж — обережно, починаючи з 1:10 або 1:20
• Використання демо-рахунку для вивчення інтерфейсу і індикаторів
• Після набуття досвіду і формування навичок управління ризиками — перехід до реальних ф’ючерсів

Підсумки

Що таке золотоф’ючерси? Це інструмент для участі у світових коливаннях цін на золото з використанням левериджу. Висока ліквідність і низькі витрати приваблюють багато інвесторів, але і ризики левериджу — не можна ігнорувати.

Для новачків з малим капіталом більш раціонально починати з безстрокових CFD, що мають низький поріг входу, прозору структуру витрат і можливість швидко навчитися аналізу. Після накопичення досвіду і навичок управління ризиками — можна переходити до міжнародних ф’ючерсних бірж. Такий поступовий підхід допоможе уникнути великих втрат у гонитві за високими прибутками.